Martin Mariettas Q3-Umsatz erreicht Rekordniveau, da Übernahmen das EBITDA steigern

Martin Marietta Materials meldete für das dritte Quartal einen Rekordumsatz sowie ein Rekord-EBITDA aus fortgeführter Geschäftstätigkeit, da jüngste Übernahmen sowohl das Geschäft mit Gesteinskörnungen als auch die Spezialproduktsparte erweiterten, obwohl der GAAP-Gewinn sank und die Margen zurückgingen.

In den drei Monaten zum 30. September 2026 stieg der Umsatz aus fortgeführter Geschäftstätigkeit im Jahresvergleich um 28 % auf 2,37 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA aus fortgeführter Geschäftstätigkeit kletterte um 21 % auf 808 Millionen US-Dollar und erzielte damit einen Quartalsrekord, während die bereinigte EBITDA-Marge von 36 % auf 34 % sank.

Der auf Martin Marietta entfallende Reingewinn aus fortgeführter Geschäftstätigkeit fiel von 361 Millionen US-Dollar auf 256 Millionen US-Dollar. Das Quartal enthielt Aufwendungen für Übernahmen, Veräußerungen und Integrationen in Höhe von 82 Millionen US-Dollar (Vorjahr: 7 Millionen US-Dollar) sowie eine Belastung von 38 Millionen US-Dollar durch den Verkauf erworbener Vorräte nach deren Neubewertung zum beizulegenden Zeitwert. Der Zinsaufwand abzüglich der Zinserträge stieg von 56 Millionen US-Dollar auf 132 Millionen US-Dollar.

Der freie Cashflow, eine Nicht-GAAP-Kennzahl, stieg von 361 Millionen US-Dollar auf 426 Millionen US-Dollar. Der Netto-Cashflow aus der Geschäftstätigkeit belief sich auf 557 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 551 Millionen US-Dollar im Vorjahr, während die Investitionsausgaben von 190 Millionen US-Dollar auf 131 Millionen US-Dollar zurückgingen.

Übernahmen stärken Ergebnisse bei Gesteinskörnungen und Spezialprodukten

Die Liefermengen von Gesteinskörnungen erreichten mit 67,1 Millionen Tonnen einen Quartalsrekord, was einem Plus von 16 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während der Umsatz mit Gesteinskörnungen um 14 % auf 1,66 Milliarden US-Dollar stieg. Der Cash-Bruttogewinn bei Gesteinskörnungen legte um 6 % auf 696 Millionen US-Dollar zu, die entsprechende Marge verringerte sich jedoch von 45 % auf 42 %.

Das Gewinnwachstum des Segments stammte aus den jüngst erworbenen Aktivitäten. Der organische Cash-Bruttogewinn bei Gesteinskörnungen ging um 25 Millionen US-Dollar auf 630 Millionen US-Dollar zurück, während Akquisitionen 66 Millionen US-Dollar beitrugen. In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der gesamte Cash-Bruttogewinn bei Gesteinskörnungen von 1,62 Milliarden US-Dollar auf 1,77 Milliarden US-Dollar, einschließlich eines Übernahmebeitrags von 145 Millionen US-Dollar. Der organische Cash-Bruttogewinn bei Gesteinskörnungen lag bei 1,63 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 8 Millionen US-Dollar entspricht.

Der Cash-Bruttogewinn bei Spezialprodukten stieg von 47 Millionen US-Dollar auf 163 Millionen US-Dollar, wozu der Zusammenschluss mit Lhoist North America für den Zeitraum vom 21. August bis zum 30. September 115 Millionen US-Dollar beitrug. Ohne LNA lag der Cash-Bruttogewinn der Spezialsparte bei 48 Millionen US-Dollar verglichen mit 47 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Umsatz der Spezialsparte stieg von 131 Millionen US-Dollar auf 362 Millionen US-Dollar, und die Cash-Bruttomarge erhöhte sich von 36 % auf 45 %.

Martin Marietta schloss den Zusammenschluss mit LNA am 21. August ab und erwarb am 18. September The Frazier Quarry. Das Unternehmen erklärte, dass die LNA-Transaktion komplementäre Kapazitäten bei Kalk und Mineralien einbringt, das Produktangebot erweitert und die Endmärkte diversifiziert. Unter Berücksichtigung von LNA macht Kalkstein mehr als 50 % der Hartgesteinsreserven von Martin Marietta aus.

Prognose für 2026 und vorläufiger Preisausblick für 2027

Martin Marietta legte eine aktualisierte Prognose für das Gesamtjahr 2026 vor, mit einem Mittelwert für den Umsatz von 7,80 Milliarden US-Dollar und einem bereinigten EBITDA aus fortgeführter Geschäftstätigkeit von 2,48 Milliarden US-Dollar. Im Mittelwert erwartet das Unternehmen einen auf Martin Marietta entfallenden Reingewinn aus fortgeführter Geschäftstätigkeit von 800 Millionen US-Dollar sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von 32 %.

Für 2027 sieht der vorläufige Ausblick des Unternehmens ein mixbereinigtes Preiswachstum bei Gesteinskörnungen im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich vor.

In der Präsentation wurden die Infrastrukturausgaben und der Bau von Rechenzentren als stützende Faktoren genannt. Martin Marietta gab an, dass weiterhin erhebliche Mittel aus dem Infrastructure Investment and Jobs Act zur Verfügung stehen, und wies darauf hin, dass mehr als 60 % der Finanzierung des Verkehrssektors in den Bundesstaaten, in denen das Unternehmen tätig ist, aus staatlichen Mitteln stammen. Es wird erwartet, dass die gewerbliche Großbautätigkeit von mehrjährigen Investitionen in Rechenzentren, Stromerzeugung und Lagerhallen profitiert.

Gleichzeitig stellte das Unternehmen eine anhaltende kurzfristige Zyklizität im privaten Bausektor fest. Die eingeschränkte Bezahlbarkeit von Wohnraum bleibt eine Herausforderung für den Wohnungsbau, während Martin Marietta im Bereich des leichten Gewerbebaus aufgrund des anhaltend hohen Zinsniveaus weiterhin Schwäche erwartet. Das Unternehmen wies zudem darauf hin, dass sein Ausblick sowie andere zukunftsgerichtete Aussagen auf Annahmen beruhen und Risiken sowie Unsicherheiten unterliegen, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich abweichen.