Q3-Gewinn von Jackson Financial steigt dank Rekordverkäufen bei Rentenversicherungen

Jackson Financial Inc. verzeichnete im dritten Quartal einen kräftigen Gewinnanstieg sowie Rekordverkäufe von Rentenversicherungen an Privatanleger, während ein wachsender Beitrag zinsmargenbasierter Produkte die Bemühungen des Versicherers unterstützte, sein Bestandsgeschäft und seine Ertragsquellen zu diversifizieren. Das Unternehmen teilte zudem mit, dass es weiterhin auf Kurs sei, seine Ziele für die Kapitalgenerierung und die Aktionärsrendite für 2026 zu erreichen.

Der auf die Stammaktionäre von Jackson Financial entfallende Nettogewinn lag im dritten Quartal 2026 bei 847 Millionen US-Dollar bzw. 12,37 US-Dollar je verwässerter Aktie. Im Vorjahreszeitraum hatte er sich auf 65 Millionen US-Dollar bzw. 0,92 US-Dollar je verwässerter Aktie belaufen.

Das bereinigte Betriebsergebnis, eine Nicht-GAAP-Kennzahl, die unter anderem bestimmte Hedging-Ergebnisse sowie realisierte Gewinne und Verluste aus Kapitalanlagen ausschließt, stieg von 433 Millionen US-Dollar auf 517 Millionen US-Dollar. Das bereinigte Betriebsergebnis je verwässerter Aktie erhöhte sich von 6,16 US-Dollar auf 7,55 US-Dollar.

Ohne Sondereffekte und Steuern belief sich das bereinigte Betriebsergebnis auf 525 Millionen US-Dollar bzw. 7,67 US-Dollar je verwässerter Aktie. Das Quartal enthielt eine Minderleistung vor Steuern in Höhe von 19 Millionen US-Dollar aus Erträgen aus Kommanditgesellschaften, wobei die operative Rendite dieser Beteiligungen bei 6 % lag, verglichen mit der vom Unternehmen angenommenen annualisierten Rendite von 10 %.

Rekordverkäufe von Rentenversicherungen unterstützen Geschäftsdiversifizierung

Die Verkäufe von Rentenversicherungen an Privatanleger erreichten 6,5 Milliarden US-Dollar – das höchste Quartalsniveau seit dem Börsengang von Jackson als unabhängiges börsennotiertes Unternehmen und 22 % mehr als im dritten Quartal 2025. Im Vergleich zum zweiten Quartal 2026 mit 5,9 Milliarden US-Dollar stiegen die Verkäufe ebenfalls.

Auf zinsmargenbasierte Produkte entfielen 58 % der Rentenversicherungsverkäufe an Privatanleger. Laut Jackson unterstützt dieser Produktmix die Diversifizierung des Bestandsgeschäfts und künftiger Ertragsquellen. Der Wert des Zinsmargenkontos des Unternehmens stieg von 33,6 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 47,9 Milliarden US-Dollar.

Die Nettozuflüsse bei nicht-variablen Rentenversicherungen beliefen sich auf 3,5 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 2,3 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal. Die Verkäufe über den Beratungskanal stiegen von 448 Millionen US-Dollar auf 604 Millionen US-Dollar, wobei nicht-variable Rentenprodukte 54 % des Beratungsgeschäfts ausmachten, verglichen mit 35 % im Vorjahr.

Jackson führte seinen breiter aufgestellten Produktmix auf seine registrierten indexgebundenen Rentenversicherungen, überarbeiteten Fixed-Index-Annuities und weitere Produktverbesserungen zurück. Das Unternehmen hat sein Angebot zudem um eine spezielle Fixed-Index-Annuity für Einkommen und Vermögensaufbau, ein RILA-Produkt der vierten Generation sowie eine aktualisierte Sofortrente gegen Einmalbeitrag erweitert.

Der sich verändernde Umsatzmix hat auch die Zusammensetzung des Kontowerts von Jackson beeinflusst. Andere Produkte als variable Rentenversicherungen mit lebenslangen Leistungen machten am Ende des dritten Quartals 41 % des Kontowerts aus, verglichen mit 30 % Ende 2021.

Jackson plant, im November 2026 mit der schrittweisen Einführung seines AARP-Rentenversicherungsprogramms zu beginnen. Vier Produkte werden zunächst in 10 US-Bundesstaaten verfügbar sein und digitalen Zugang mit engagierter Vertriebs- und Serviceunterstützung kombinieren. Das Unternehmen strebt eine landesweite Verfügbarkeit im ersten Halbjahr 2027 an.

Kapitalgenerierung und Aktionärsrenditen

Jackson generierte im Quartal ein freies Kapital von 281 Millionen US-Dollar und einen freien Cashflow von 275 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen schüttete durch Dividenden und Aktienrückkäufe 291 Millionen US-Dollar an die Stammaktionäre zurück, einschließlich des Rückkaufs von 1,8 Millionen Stammaktien.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 belief sich die freie Kapitalgenerierung auf insgesamt 856 Millionen US-Dollar, während das an die Stammaktionäre zurückgegebene Kapital 838 Millionen US-Dollar erreichte. Für das Gesamtjahr strebt Jackson weiterhin eine freie Kapitalgenerierung von mindestens 1,2 Milliarden US-Dollar sowie Kapitalrückzahlungen zwischen 900 Millionen und 1,1 Milliarden US-Dollar an.

Die vierteljährliche Stammaktien-Dividende des Unternehmens beträgt im Jahr 2026 0,90 US-Dollar je Aktie, was einem Anstieg von 12,5 % gegenüber 2025 entspricht. Am 3. November gab Jackson zudem eine Erhöhung der Ermächtigung zum Rückkauf von Stammaktien um 1 Milliarde US-Dollar bekannt.

Die liquiden Mittel und hochliquiden Wertpapiere der Holdinggesellschaft beliefen sich zum 30. September auf fast 1,4 Milliarden US-Dollar und lagen damit über dem aktuellen Mindestliquiditätspuffer von Jackson von 325 Millionen US-Dollar. Dieser Saldo enthält die Erlöse aus einer im zweiten Quartal abgeschlossenen Emission vorrangiger Anleihen im Volumen von 750 Millionen US-Dollar, die für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden können, einschließlich Verpflichtungen im Zusammenhang mit 2027 fälligen Schuldtiteln und Genussscheinen.

Die risikobasierte Kapitalquote von Jackson National Life lag bei 524 % und damit weiterhin über dem Mindestwert des Unternehmens von 425 %. Die verfügbare Gesamtliquidität betrug 4,0 Milliarden US-Dollar bei Jackson Financial und 31,7 Milliarden US-Dollar bei Jackson National Life.

Hedging-Ergebnisse und Anlagestruktur

Der Vorsteuergewinn von Jackson Financial belief sich auf 988 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem bereinigten Vorsteuer-Betriebsergebnis von 612 Millionen US-Dollar. Die Netto-Hedging-Ergebnisse im dritten Quartal ergaben einen Gewinn von 213 Millionen US-Dollar. Ohne die Volatilitätsauswirkungen aus Marktrisikoleistungen in Höhe von 266 Millionen US-Dollar ergab das Netto-Hedging-Ergebnis einen Gewinn von 479 Millionen US-Dollar.

Jackson erklärte, dass seine Captive-Rückversicherungsstruktur Brooke Re die Kapitalgenerierung berechenbarer machen soll, indem das Garantierisiko variabler Rentenversicherungen von den Basisvertragsgebühren getrennt wird. Brooke Re rückversichert in erster Linie Garantien variabler Rentenversicherungen sowie Auszahlungsrenten, während Jackson National Life die Hedging-Geschäfte in ihrem Namen ausführt.

Das Unternehmen meldete ein Kapitalanlageportfolio nach U.S. GAAP von 61 Milliarden US-Dollar ohne einbehaltene Vermögenswerte. Das Engagement im Bereich unterhalb von Investment Grade war auf etwa 1 % beschränkt, während 7 % des Portfolios in hochliquide US-Staatsanleihen investiert waren. Jackson gab an, dass sein gewerbliches Hypothekenportfolio zu 99 % aus erstrangig besicherten Darlehen bestand, wovon 97 % mit CM1 oder CM2 bewertet wurden.

Die Kapitalziele von Jackson für 2026 basieren auf der Annahme einer Gesamtrendite von 5 % an den Aktienmärkten und einer Zinsentwicklung gemäß der Terminkurve vom 31. Dezember 2025. Die tatsächlichen Ergebnisse können zudem von Marktbewegungen, der Hedging-Volatilität, Renditen aus Kommanditgesellschaften, regulatorischen Erwägungen und dem für das Neugeschäft erforderlichen Kapital beeinflusst werden. Das Unternehmen wies darauf hin, dass Nicht-GAAP-Kennzahlen eine Ergänzung zu den U.S. GAAP-Ergebnissen darstellen und möglicherweise nicht mit ähnlich bezeichneten Kennzahlen anderer Unternehmen vergleichbar sind.