Kyndryl weitet Q2-Marge bei sinkendem Umsatz aus; FY2027-Ausblick bekräftigt

Kyndryl (NYSE: KD) meldete für sein zweites Geschäftsquartal einen Umsatzrückgang im Jahresvergleich, doch höhere bereinigte Gewinnspannen unterstrichen die Fortschritte des IT-Dienstleisters bei seiner Profitabilitätsstrategie. Das Unternehmen bestätigte seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2027, der eine währungsbereinigte Umsatzentwicklung von unverändert bis minus 2 % sowie einen freien Cashflow von 400 Millionen bis 500 Millionen US-Dollar vorsieht.

Der Umsatz in dem am 30. September 2026 beendeten Quartal lag bei 3,65 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von ausgewiesenen 1,9 % bzw. währungsbereinigt 0,8 % entspricht. Das bereinigte EBITDA stieg von 641 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 699 Millionen US-Dollar, während sich die bereinigte EBITDA-Marge von 17,2 % auf 19,1 % verbesserte.

Das bereinigte Ergebnis vor Steuern stieg von 123 Millionen US-Dollar auf 150 Millionen US-Dollar, wobei die entsprechende Marge von 3,3 % auf 4,1 % zulegte. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 0,42 US-Dollar, verglichen mit 0,38 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Auf GAAP-Basis belief sich der Nettogewinn auf 59 Millionen US-Dollar bzw. 0,27 US-Dollar je verwässerter Aktie, nach 68 Millionen US-Dollar bzw. 0,29 US-Dollar je Aktie im Vorjahr.

Die Quartalsergebnisse enthielten Restrukturierungsaufwendungen für den Personalumbau in Höhe von 38 Millionen US-Dollar, gegenüber 19 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.

Beratungs- und Hyperscaler-Aktivitäten stützen Wachstumsstrategie

Kyndryl erklärte, dass die Nachfrage nach KI-gestützter Modernisierung die Umsätze von Kyndryl Consult sowie die Umsätze im Zusammenhang mit Hyperscalern stützte. Der Umsatz von Kyndryl Consult erreichte in den zwölf Monaten bis September 3,6 Milliarden US-Dollar, was einem ausgewiesenen Plus von 8 % gegenüber 3,4 Milliarden US-Dollar im Vorjahr entspricht. Der Umsatz im Hyperscaler-Bereich stieg um 39 % von 1,5 Milliarden US-Dollar auf 2,1 Milliarden US-Dollar; etwa 35 % dieser Umsätze waren auch in Kyndryl Consult enthalten.

Kyndryl Consult erzielte im selben Zwölfmonatszeitraum Neuaufträge in Höhe von 4,6 Milliarden US-Dollar, während die Auftragseingänge des gesamten Unternehmens den Umsatz überstiegen. Kyndryl verzeichnete in diesem Zeitraum 43 Abschlüsse im Wert von mehr als 50 Millionen US-Dollar, davon 11 im zweiten Quartal. Zudem wurden 154 Verträge mit einem Volumen von jeweils über 10 Millionen US-Dollar unterzeichnet, wobei ein Drittel Erweiterungen des Leistungsumfangs oder Neukunden betraf.

Das US-Segment verzeichnete im Jahresvergleich ein Umsatzwachstum von 9 %, wovon drei Prozentpunkte auf die Beilegung einer kaufmännischen Angelegenheit entfielen. Kyndryl gab an, sich weiterhin darauf zu konzentrieren, Neukunden zu gewinnen, die Zusammenarbeit mit Bestandskunden auszubauen und in Kyndryl Bridge, KI-Kapazitäten, Allianzen und Beratungsdienstleistungen zu investieren.

Die prognostizierte Vorsteuergewinnmarge auf die Neuaufträge lag in den zwölf Monaten bis September bei 8 %, während die prognostizierte Bruttomarge auf die Neuaufträge 25 % betrug. Das Book-to-Bill-Verhältnis auf Bruttogewinnebene lag beim 1,2-Fachen. Das Management erklärte, dass die Wirtschaftlichkeit der jüngsten Verträge sein Ziel einer Marge im hohen einstelligen Bereich stütze.

Ausblick auf das Geschäftsjahr 2027 bestätigt

Kyndryl rechnet für das Geschäftsjahr 2027 weiterhin mit einem bereinigten Ergebnis vor Steuern von 600 Millionen bis 700 Millionen US-Dollar und einer bereinigten EBITDA-Marge von rund 19 %. Der Umsatzausblick sieht weiterhin eine währungsbereinigte Entwicklung im Vergleich zum Vorjahr von unverändert bis minus 2 % vor.

Auf Basis der Wechselkurse vom Oktober 2026 geht das Unternehmen davon aus, dass Währungseffekte den ausgewiesenen Umsatz gegenüber dem Vorjahr um etwa 50 Millionen US-Dollar mindern werden. Der Ausblick beinhaltet zudem geschätzte Restrukturierungsaufwendungen für den Personalumbau von rund 200 Millionen US-Dollar, Abschreibungen auf Sachanlagen von 730 Millionen US-Dollar, Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte für Übergangskosten und im Voraus bezahlte Software von 1,3 Milliarden US-Dollar sowie Zinsaufwendungen von 160 Millionen US-Dollar.

Der freie Cashflow lag im zweiten Quartal bei minus 34 Millionen US-Dollar und im ersten Halbjahr bei minus 434 Millionen US-Dollar. Dennoch bestätigte das Unternehmen seine Prognose für den freien Cashflow im Gesamtjahr von 400 Millionen bis 500 Millionen US-Dollar. Kyndryl meldete zum 30. September eine verfügbare Liquidität von 4,8 Milliarden US-Dollar und geht davon aus, das Geschäftsjahr 2027 unter seinem Nettoverschuldungsziel vom 1,0-Fachen des bereinigten EBITDA abzuschließen.

Der Ausblick von Kyndryl hängt von der Fähigkeit ab, Neuaufträge in Umsätze umzusetzen, die Preisgestaltung und Lieferleistung aufrechtzuerhalten, Personal- und Verwaltungskosten zu kontrollieren sowie den erwarteten Cashflow in der zweiten Jahreshälfte zu generieren. Zu den weiteren offengelegten Risiken gehören der Wettbewerb, der rasche technologische Wandel, Abhängigkeiten von Lieferanten und Partnern, die Schätzung von Vertragskosten, Cybersicherheits- und Datenschutzfragen, Währungsschwankungen, Refinanzierungsbedingungen, makroökonomische und geopolitische Entwicklungen sowie der Zeitpunkt und die Kosten für die Behebung wesentlicher Schwachstellen bei der internen Kontrolle der Finanzberichterstattung.