Q3-Umsatz von DISCO steigt um 11 %, bereinigte EBITDA-Marge bei 0 %

DISCO (LAW) wies für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Gesamtumsatz von 45,3 Millionen US-Dollar aus, was einem Anstieg von 11 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während die bereinigte EBITDA-Marge bei 0 % lag. Die Ergebnisse verbinden ein zweistelliges Umsatzwachstum mit einer ausgeglichenen Profitabilität beim bereinigten EBITDA des Unternehmens, da sich DISCO darauf konzentriert, die Kundennutzung auszuweiten und die Effizienz im Vertrieb und Marketing zu verbessern.

Der Softwareumsatz stieg um 10 % auf 38,6 Millionen US-Dollar und machte den Großteil des Quartalsumsatzes des Legal-Tech-Anbieters aus. DISCO wies eine Non-GAAP-Bruttomarge von 77 % aus und gab an, über 374 Kunden zu verfügen, die in den vergangenen zwölf Monaten jeweils mehr als 100.000 US-Dollar Umsatz generierten.

Das bereinigte EBITDA schließt Positionen wie Abschreibungen, aktienbasierte Vergütungen, Lohnsteuern auf aktienbasierte Mitarbeiter-Transaktionen, bestimmte Prozesskosten und entsprechende einmalige Aufwendungen aus. DISCO wies darauf hin, dass seine Non-GAAP-Kennzahlen als Ergänzung und nicht als Ersatz für GAAP-Ergebnisse betrachtet werden sollten.

Plattform- und Wachstumsprioritäten

DISCO bietet Technologie und zugehörige Dienstleistungen für Rechtsstreitigkeiten an, die von Legal Holds, Datenerfassung, Electronic Discovery und Dokumentenprüfung bis hin zu Fall-Zeitleisten und Management von Zeugenaussagen reichen. Die Plattform umfasst zudem KI-Tools unter dem Namen Cecilia AI für Funktionen wie Frage-Antwort-Suchen, Dokumentenzusammenfassungen, automatisierte Zeitleisten und Zusammenfassungen von Zeugenaussagen. Die professionellen Dienstleistungen umfassen Managed Review, KI-Beratung, Forensik, Datenverarbeitung und Projektmanagement.

Die Wachstumsstrategie des Unternehmens konzentriert sich darauf, die Ausgaben bestehender Kanzleien und Unternehmenskunden zu steigern, mehr große Multi-Terabyte-Fälle zu gewinnen und größere Volumenzusagen zu sichern. Zudem plant DISCO, weiterhin in verlässliche, sichere und leistungsstarke Technologie zu investieren und gleichzeitig das Wachstum durch eine höhere Vertriebs- und Marketingeffizienz wieder zu beschleunigen.

In der Präsentation wurde keine formelle Prognose zur künftigen Umsatz- oder Profitabilitätsentwicklung vorgelegt.

Wesentliche Unsicherheiten

DISCO gab an, dass der Umsatz teilweise von der Kundennutzung abhängt, die je nach Zeitpunkt und Aktivität von Rechtsangelegenheiten schwanken kann. Ein Mangel an großen Fällen auf der Plattform könnte sich daher auf die Ergebnisse auswirken. Zu den weiteren offengelegten Risiken gehören die Historie des Unternehmens mit operativen Verlusten, die Fähigkeit, neue Kunden zu gewinnen und die Nutzung bei bestehenden Kunden zu vertiefen, die internationale Expansion, der Wettbewerb, die Einhaltung regulatorischer Vorschriften, Bedrohungen der Cybersicherheit und des Datenschutzes sowie die Abhängigkeit von strategischen Beziehungen.

Makroökonomische Bedingungen, Zölle, eine geringere behördliche Durchsetzung, potenzielle Stilllegungen der US-Regierung (Government Shutdowns) und unvorteilhafte Bedingungen in der Rechtsbranche könnten sich ebenfalls auf die Kundenaktivität und die Nachfrage nach den Angeboten von DISCO auswirken, so das Unternehmen.