FIS senkt Ausblick für 2026 wegen Verzögerungen bei der Bankenumstellung

FIS hat seine Prognose für das Gesamtjahr 2026 gesenkt, nachdem die Ergebnisse des dritten Quartals eine schwächere Entwicklung der wiederkehrenden Umsätze im Bereich Banking Solutions als erwartet gezeigt hatten. Kundenseitige Verzögerungen bei der Umstellung, Bankenkonsolidierungen sowie niedrigere Annahmen für einmalige Umsätze belasteten die aktualisierte Prognose, obwohl die Margen stiegen und der freie Cashflow seit Jahresbeginn kräftig zulegte.

Der Umsatz im dritten Quartal belief sich auf 3,45 Milliarden US-Dollar, was bereinigt einem Plus von 29,1 % und auf pro-forma-kombinierter, währungsbereinigter Basis einem Anstieg von 3,7 % entspricht. Das bereinigte EBITDA stieg um 30,5 % auf 1,48 Milliarden US-Dollar beziehungsweise pro forma um 5,2 %, während die bereinigte EBITDA-Marge 42,9 % erreichte und pro forma um 94 Basispunkte zulegte. FIS führte die Margenverbesserung auf einen günstigen Umsatzmix und Kosteneinsparungen zurück.

Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg um 6,6 % auf 1,61 US-Dollar. Auf GAAP-Basis lag der auf FIS entfallende Reingewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen bei 356 Millionen US-Dollar nach 264 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum, während sich das verwässerte Ergebnis je Aktie auf 0,69 US-Dollar gegenüber 0,50 US-Dollar belief.

Wachstum der wiederkehrenden Umsätze im Banking-Bereich bleibt hinter Erwartungen zurück

Das Segment Banking Solutions erwirtschaftete im dritten Quartal einen Umsatz von 2,55 Milliarden US-Dollar, was einem Pro-forma-Wachstum von 3,9 % entspricht. Das bereinigte EBITDA des Segments stieg pro forma um 8,8 % auf 1,21 Milliarden US-Dollar, und die bereinigte EBITDA-Marge erweiterte sich um 212 Basispunkte auf 47,4 %.

Die wiederkehrenden Umsätze, die 84 % des Segmentumsatzes ausmachten, wuchsen pro forma um 2,4 %. Laut FIS fiel diese Entwicklung aufgrund kundenseitiger Verzögerungen bei der Umstellung und der Auswirkungen einzelner Bankenkonsolidierungen schwächer aus als erwartet. Die einmaligen Umsätze stiegen um 22,8 %, was auf die Aktivierung strategischer Partner zurückzuführen ist, während die Umsätze aus Professional Services um 1,7 % zulegten.

Innerhalb des Segments stiegen die Banking-Umsätze um 5,2 % auf 1,07 Milliarden US-Dollar, während die Umsätze im Bereich Payments pro forma um 3 % auf 1,48 Milliarden US-Dollar zulegten.

Der Umsatz im Bereich Capital Markets stieg um 3 % auf 823 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA legte um 6,5 % auf 444 Millionen US-Dollar zu, wodurch sich die Marge des Segments um 180 Basispunkte auf 54 % verbesserte. Die wiederkehrenden Umsätze, die 75 % des Segmentumsatzes ausmachten, wuchsen um 3 %, verglichen mit einem Anstieg von 9 % im Vorjahresquartal. Die einmaligen Umsätze kletterten durch die Aktivierung strategischer Partnerschaften um 24,6 %, während die Umsätze aus Professional Services um 20,3 % zurückgingen.

Über Banking Solutions und Capital Markets hinweg wuchsen die wiederkehrenden Umsätze im Quartal um 2,5 %. FIS meldete ein organisches Wachstum von 6 % bei Kernbanken-Konten und etwa 5 % bei den verwalteten Konten (Accounts on File), während die Kartentransaktionen in den ersten neun Monaten des Jahres organisch um rund 7 % zunahmen.

Cashflow bleibt eine relative Stärke

Der freie Cashflow vor Ertragsteuern aus Unternehmensveräußerungen, hauptsächlich aus dem Verkauf von Worldpay, stieg im dritten Quartal um 8 % auf 862 Millionen US-Dollar. In den ersten neun Monaten legte diese Kennzahl um 57 % auf 1,86 Milliarden US-Dollar zu, verglichen mit 1,19 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die entsprechende GAAP-basierte Kennzahl für den freien Cashflow vor der Rückrechnung Worldpay-bezogener Transaktionssteuern lag im Quartal bei 695 Millionen US-Dollar und seit Jahresbeginn bei 1,38 Milliarden US-Dollar.

FIS beendete das Quartal mit einer Gesamtschuld von 20,8 Milliarden US-Dollar und einem Verschuldungsgrad (Leverage Ratio) vom 3,5-Fachen des bereinigten EBITDA ohne aktienbasierte Vergütungen. Die Kapitalrückzahlungen beliefen sich auf insgesamt 248 Millionen US-Dollar.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 belief sich der Umsatz auf 10,13 Milliarden US-Dollar, was einem Pro-forma-Wachstum von 5,1 % entspricht. Das bereinigte EBITDA stieg pro forma um 7,2 % auf 4,20 Milliarden US-Dollar, und das bereinigte Ergebnis je Aktie erhöhte sich um 8,8 % auf 4,44 US-Dollar.

Prognose für 2026 gesenkt; Umsatz 2027 nahezu unverändert erwartet

FIS rechnet für das Gesamtjahr 2026 nun mit einem Umsatz von 13,45 Milliarden bis 13,51 Milliarden US-Dollar, was einem Pro-forma-Wachstum von 3,1 % bis 3,6 % entspricht. Für den Bereich Banking Solutions wird ein Wachstum von 3,5 % bis 4 % erwartet, während für Capital Markets ein Anstieg von 2 % bis 2,5 % prognostiziert wird.

Das bereinigte EBITDA wird auf 5,57 Milliarden bis 5,61 Milliarden US-Dollar geschätzt, bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 41,4 % bis 41,5 %. Das bereinigte Ergebnis je Aktie soll voraussichtlich zwischen 5,82 und 5,89 US-Dollar liegen. Das Unternehmen hielt an seinem Ausblick für den freien Cashflow von 2,15 Milliarden bis 2,25 Milliarden US-Dollar fest und verwies auf einen freien Cashflow der letzten zwölf Monate von rund 2,3 Milliarden US-Dollar.

Das Management erklärte, dass die gesenkte Prognose Verzögerungen bei Banking-Umstellungen, die Konsolidierung unter Bankenkunden, niedrigere Annahmen für einmalige Umsätze und eine geringere Lizenzaktivität im Bereich Capital Markets widerspiegelt. Es wird erwartet, dass die niedrigere Prognose für einmalige Umsätze auch die Margen belasten wird.

Der vorläufige Rahmenplan von FIS für 2027 sieht ein Pro-forma-Umsatzwachstum zwischen minus 0,5 % und plus 1 % vor. Für die Umsätze im Bereich Banking Solutions wird eine Spanne von unverändert bis plus 1,5 % erwartet, wobei die wiederkehrenden Umsätze um etwa 3 % zulegen sollen. Für Capital Markets wird ein Umsatzrückgang von 1,5 % bis hin zu einem Anstieg von 0,5 % prognostiziert, während die wiederkehrenden Umsätze im mittleren einstelligen Prozentbereich wachsen dürften.

Das Unternehmen geht davon aus, dass Rückgänge bei den einmaligen Umsätzen und den Umsätzen aus Professional Services das organische Wachstum im Jahr 2027 kompensieren werden, da Effekte aus strategischen Deals und Auflösungsgebühren auslaufen, ein Ausrüstungs-Reselling-Geschäft aufgegeben wird und die Aktivitäten im Bereich Capital Markets stärker auf wiederkehrende Umsätze ausgerichtet werden. Das bereinigte Ergebnis je Aktie dürfte um einen hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentsatz sinken, während für den freien Cashflow eine Stagnation erwartet wird. FIS geht davon aus, dass sich der Gegenwind bei den einmaligen Umsätzen im Jahr 2028 weitgehend auflösen wird.

Zu den operativen Prioritäten gehören zusätzliche Investitionen in die Cybersicherheit, der vertriebskanalbasierte Verkauf, die Entwicklung agentischer Banking-Produkte sowie die fortlaufende Prüfung strategischer Alternativen. Im Rahmen von Bemühungen zur Portfoliovereinfachung schloss FIS im Oktober zudem den Verkauf eines nicht zum Kerngeschäft gehörenden Prepaid-Vermögenswerts ab.

Der Ausblick bleibt mit Umsetzungsrisiken bezüglich der Zeitpläne für Kundenumstellungen, der Bankenkonsolidierung und der einmaligen Lizenzaktivität behaftet. FIS nannte zudem die Integration von Übernahmen, die Umsetzung von Kosteneinsparungen, Cybersicherheit, künstliche Intelligenz, Regulierung, Wettbewerb sowie die allgemeinen wirtschaftlichen und finanzmarktbezogenen Rahmenbedingungen als Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den Prognosen abweichen.