Everus hebt Ausblick für 2026 an, da Q3-Auftragsbestand 5,5 Milliarden US-Dollar erreicht

Everus hat seine Umsatzerwartung sowie die EBITDA-Prognose für 2026 angehoben, nachdem der Gewinn im dritten Quartal von einer starken Nachfrage im Segment Electrical & Mechanical, Akquisitionsbeiträgen und einer verbesserten Projektausführung profitierte. Der Baudienstleister meldete zudem einen Rekordauftragsbestand von 5,5 Milliarden US-Dollar – ein Plus von 86 % gegenüber dem Vorjahr –, was den angehobenen Ausblick für das Gesamtjahr stützt.

Das Unternehmen erwartet für 2026 nun einen Umsatz von 5,0 bis 5,1 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Spanne von 4,5 bis 4,7 Milliarden US-Dollar. Beim EBITDA rechnet das Unternehmen mit 485 bis 495 Millionen US-Dollar, nach zuvor 410 bis 425 Millionen US-Dollar. Das Management erklärte, der Ausblick spiegele das Wachstum des Auftragsbestands, die anhaltende Geschäftsdynamik und die Epsilon-Übernahme wider, bei einer EBITDA-Marge für das Gesamtjahr von etwa 10 %.

Der Umsatz im dritten Quartal stieg um 40,3 % auf 1,38 Milliarden US-Dollar nach 986,8 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das organische Umsatzwachstum, bei dem in den vorangegangenen 12 Monaten abgeschlossene Akquisitionen und Veräußerungen unberücksichtigt bleiben, lag bei rund 36 %.

Der Reingewinn kletterte um 61,2 % auf 91,9 Millionen US-Dollar, während sich die Nettogewinnmarge von 5,8 % auf 6,6 % verbesserte. Das EBITDA, eine Kennzahl nach Nicht-GAAP-Standard, stieg um 57,5 % auf 140,2 Millionen US-Dollar. Die EBITDA-Marge erreichte 10,1 %, was einem Plus von 110 Basispunkten entspricht, da das Umsatzwachstum und die Projektausführung die höheren Unternehmens- und sonstigen Kosten mehr als ausglichen.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 erwirtschaftete Everus einen Umsatz von 3,65 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 33,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Reingewinn stieg um 59,8 % auf 234,1 Millionen US-Dollar und das EBITDA legte um 52,2 % auf 357,7 Millionen US-Dollar zu.

Electrical & Mechanical führt das Wachstum an

Das Segment Electrical & Mechanical (E&M) blieb der wichtigste Wachstumstreiber. Der Quartalsumsatz des Segments stieg um 48 % auf 1,14 Milliarden US-Dollar, inklusive eines organischen Wachstums von 42,3 %. Everus führte die Entwicklung auf die Stärke in den Gewerbe- und Industriemärkten zurück, insbesondere in den Bereichen Rechenzentren, High-Tech und Gastgewerbe, sowie auf Beitragsleistungen aus Übernahmen.

Das E&M-EBITDA stieg um 79,1 % auf 119,8 Millionen US-Dollar, während sich die EBITDA-Marge von 8,7 % auf 10,5 % ausweitete. Das Unternehmen nannte das Umsatzwachstum und Vorteile bei der Projektausführung als Gründe für die Verbesserung.

Everus erklärte, dass die Nachfrage nach Rechenzentren weiterhin sehr stark sei, während der Geschäftsbereich die Ausführung eines Großauftrags im High-Tech-Sektor in einer im vergangenen Jahr neu erschlossenen Region hochfahre. Das Unternehmen sicherte sich zudem mehrere neue Projekte im Gastgewerbe und zeigte sich weiterhin zuversichtlich hinsichtlich der Marktaussichten in Las Vegas.

Das Segment Transmission & Distribution (T&D) verzeichnete ein Umsatzplus von 14,4 % auf 255,6 Millionen US-Dollar im Quartal, getrieben durch Versorgungsarbeiten in den meisten Teilmärkten. Das Segment-EBITDA stieg um 13,3 % auf 38,3 Millionen US-Dollar, während die EBITDA-Marge mit 15 % im Vergleich zu 15,1 % im Vorjahr weitgehend stabil blieb. Das Management identifizierte die Nachfrage im Bereich Übertragung und Verteilung, einschließlich der Netzmodernisierung und -härtung, als Treiber der Aktivitäten im Versorgungssektor.

Der Auftragsbestand erreichte zum 30. September 5,5 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 2,9 Milliarden US-Dollar im Vorjahr und 4,6 Milliarden US-Dollar zum Ende des zweiten Quartals. Der Auftragsbestand im E&M-Bereich stieg um 99 %, einschließlich der Hinzurechnung von Epsilon.

Cashflow und Kapitalposition

Der freie Cashflow für die ersten neun Monate des Jahres 2026 stieg auf 221,2 Millionen US-Dollar von 74,8 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Everus führte diese Veränderung auf stärkere Betriebsergebnisse und zeitliche Effekte beim Umlaufvermögen zurück. Der operative Cashflow belief sich auf insgesamt 267,3 Millionen US-Dollar, verglichen mit 108,6 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Die Nettoverschuldung stieg zum 30. September auf 326,7 Millionen US-Dollar von 120 Millionen US-Dollar Ende des zweiten Quartals, da das Unternehmen die Epsilon-Übernahme finanzierte. Der Nettoverschuldungsgrad lag beim 0,7-Fachen des EBITDA der letzten 12 Monate und damit unter der langfristigen Zielspanne von Everus von 1,5 bis 2,0. Unbeschränkte liquide Mittel und Zahlungsmitteläquivalente sowie die verfügbare revolvierende Kreditlinie beliefen sich auf insgesamt 493 Millionen US-Dollar.

Die längerfristigen Erwartungen von Everus bleiben ein organisches durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von 5 % bis 7 % und ein durchschnittliches jährliches EBITDA-Wachstum von 7 % bis 9 %. Das Unternehmen strebt zudem Investitionen in Höhe von 2 % bis 2,5 % des Umsatzes an. Zu den Prioritäten bei der Kapitalallokation gehören renditestarke organische Investitionen, strategische Übernahmen, der Erhalt einer Kapitalstruktur mit Investment-Grade-Rating sowie die Möglichkeit künftiger Aktionärsrenditen.

Das Unternehmen gab zu bedenken, dass sein Ausblick Unsicherheiten durch Wettbewerb, Festpreisverträge, Kundenkonzentration, Arbeits- und Rohstoffkosten, Lieferkettenstörungen, Zölle, Projektschätzungen und das Risiko unterliegt, dass sich der Auftragsbestand nicht wie erwartet in Umsatz umwandelt. Zu den weiteren identifizierten Risiken gehören die Integration von Übernahmen, die Bindung von Fachkräften, Cybersicherheit, der Verschuldungsgrad sowie die Kosten und betrieblichen Auswirkungen im Zusammenhang mit der Abspaltung von MDU Resources.

Everus legte keine GAAP-Überleitungsrechnung für die zukunftsgerichtete EBITDA-Prognose für 2026 vor und verwies auf die Unsicherheit bezüglich der finalen Kaufpreisallokationen für die Übernahmen von SE&M und Epsilon sowie auf die Schwierigkeit, Nicht-GAAP-Anpassungen vorherzusagen.