Latham: Umsatz im Q3 2026 steigt dank Glasfaser-Wachstum um 12,5 %

Die Latham Group (SWIM) meldete für das dritte Quartal des Geschäftsjahres einen Anstieg des Nettoumsatzes um 12,5 %, da Glasfaserpools für ein starkes Wachstum im Geschäft mit im Boden eingelassenen Pools sorgten, während höhere Produktionsvolumina und Effizienzsteigerungen in der Fertigung die Profitabilität steigerten. Zudem grenzte das Unternehmen seine Prognose für den Jahresumsatz und das bereinigte EBITDA bei unveränderten Mittelwerten ein.

Der Nettoumsatz in dem am 26. September beendeten Quartal stieg von 161,9 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 182,2 Millionen US-Dollar. Das organische Umsatzwachstum lag bei 8,4 %, was darauf hindeutet, dass Übernahmen einen Teil zum ausgewiesenen Wachstum beitrugen.

Der Nettogewinn nach GAAP stieg von 8,1 Millionen US-Dollar bzw. 5,0 % des Umsatzes im Vorjahreszeitraum auf 12,1 Millionen US-Dollar bzw. 6,6 % des Umsatzes. Das bereinigte EBITDA stieg von 38,3 Millionen US-Dollar auf 45,3 Millionen US-Dollar, während sich die bereinigte EBITDA-Marge um 110 Basispunkte auf 24,8 % ausweitete.

Die Bruttomarge verbesserte sich um 130 Basispunkte auf 36,7 %. Latham führte diese Ausweitung auf eine bessere Werksauslastung infolge höherer Volumina sowie auf Vorteile aus Lean-Manufacturing- und Value-Engineering-Initiativen zurück. Diese Zugewinne glichen die gestiegenen Vertriebs- und Marketingaufwendungen zur Unterstützung der Wachstumsstrategie des Unternehmens mehr als aus.

In den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres 2026 stieg der Nettoumsatz um 11,4 % auf 497,0 Millionen US-Dollar, einschließlich eines organischen Wachstums von 7,9 %. Das bereinigte EBITDA erreichte 102,0 Millionen US-Dollar gegenüber 89,4 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum, und die bereinigte EBITDA-Marge stieg um 50 Basispunkte auf 20,5 %. Der Nettogewinn nach GAAP lag bei 16,3 Millionen US-Dollar, nach 18,1 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Glasfaserpools führen Produktwachstum an

Der Umsatz mit im Boden eingelassenen Pools stieg im dritten Quartal um 22,6 % bzw. organisch um 13,9 %, wobei das Wachstum fast vollständig von Glasfaserpools angetrieben wurde. Seit Jahresbeginn legte der Umsatz mit im Boden eingelassenen Pools um 17,4 % zu, worin ein organisches Wachstum von 9,9 % enthalten ist.

Der Umsatz mit Poolabdeckungen stieg im Quartal um 8,7 % und seit Jahresbeginn um 8,4 %. Das Unternehmen gab an, dass automatische Sicherheitsabdeckungen und Umsatzsynergien aus früheren Coverstar-Übernahmen diesen Anstieg unterstützten.

Die Umsätze in den „Sand States“ – Florida, Texas, Arizona und Kalifornien – stiegen im dritten Quartal um 21,1 % und in den ersten drei Quartalen um 16,6 %, allen voran in Florida und Texas. Diese Märkte bleiben ein zentraler Baustein der Strategie von Latham, Glasfaserpools verstärkt als Alternative zu Beton einzuführen.

Latham gab bekannt, die Ressourcen im Vertriebsaußendienst in Florida aufgestockt zu haben und weitere Expansionsschritte in Texas und Arizona zu planen. Zudem ernannte das Unternehmen einen neuen Chief Commercial Officer und verstärkte das Führungsteam in den Bereichen Vertriebsstrategie und Operations. Seit Jahresbeginn stiegen die Anfragen von Endverbrauchern (Leads) um 25 %, während die Website-Aufrufe um 11 % zulegten.

Im Rahmen seiner lokalen Marktentwicklungsmaßnahmen veranstaltete Latham im Laufe des Quartals drei Community-Events in Florida, die zu 15 Poolverkäufen führten. Das Unternehmen arbeitet zudem mit einem landesweiten Bauunternehmen zusammen, um Latham-Glasfaserpools in Florida anzubieten; ein Pool wurde bereits in einem Musterhaus installiert.

Jahresausblick bei unveränderten Mittelwerten eingegrenzt

Latham erwartet für 2026 nun einen Nettoumsatz von 605 Millionen bis 615 Millionen US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Spanne von 600 Millionen bis 620 Millionen US-Dollar. Die überarbeitete Spanne behält den Mittelwert von 610 Millionen US-Dollar bei, was einem prognostizierten Jahreswachstum von 11,7 % entspricht.

Das Unternehmen grenzte seine Prognose für das bereinigte EBITDA von 110 Millionen bis 120 Millionen US-Dollar auf nun 112 Millionen bis 118 Millionen US-Dollar ein. Der Mittelwert von 115 Millionen US-Dollar bleibt ebenfalls unverändert und impliziert ein Wachstum von 15,2 %.

Die Prognose für die Investitionen bleibt unverändert bei 40 Millionen bis 45 Millionen US-Dollar. Die Vorhersage beinhaltet den Kauf von vier Produktionsstandorten sowie die Übernahme von Freedom Pools.

Das Management geht davon aus, dass die Zahl der Pool-Neubauten in den USA im Jahr 2026 im Vergleich zu 2025 nahezu unverändert bleiben wird. Daher sind Produktumstellung, geografische Expansion, Ersatzbedarf und operative Effizienzsteigerungen wichtige Bausteine der Wachstumspläne von Latham. Die breiter angelegte Strategie beinhaltet zudem den Ausbau des Geschäfts mit automatischen Abdeckungen sowie die Verfolgung von Akquisitionen, die Umsatzsynergien schaffen oder die geografische Reichweite erweitern.

Zum 26. September wies Latham Gesamtverbindlichkeiten von 292,5 Millionen US-Dollar und liquide Mittel von 94,8 Millionen US-Dollar aus, was eine Nettoverschuldung von 197,7 Millionen US-Dollar ergibt. Der Nettoverschuldungsgrad lag bezogen auf das bereinigte EBITDA der letzten zwölf Monate von 112,5 Millionen US-Dollar beim 1,8-Fachen.

Der Ausblick spiegelt die Erwartungen des Managements zum 3. November 2026 wider. Latham wies darauf hin, dass die tatsächliche Entwicklung aufgrund von Risiken, die in den bei den Regulierungsbehörden eingereichten Unterlagen sowie in der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse beschrieben sind, erheblich abweichen kann. Die zukunftsgerichteten Aussagen berücksichtigen zudem keine potenziellen Auswirkungen künftiger Akquisitionen, Fusionen, Veräußerungen, Joint Ventures oder Investitionen.