QuidelOrtho engt Ausblick für 2026 ein, da Q3-Umsatz sinkt

Die QuidelOrtho Corporation (Nasdaq: QDEL) grenzte ihre Prognose für das Gesamtjahr 2026 ein, nachdem der Umsatz im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 11,6 % auf 618,9 Millionen US-Dollar fiel, da geringere Umsätze mit Atemwegsprodukten und der anhaltende Nachfragedruck in China das Wachstum in Teilen des Kerngeschäfts außerhalb des Landes ausglichen.

Das Diagnostikunternehmen erwartet für 2026 nun einen Umsatz von 2,52 Milliarden bis 2,54 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Spanne von 2,52 Milliarden bis 2,60 Milliarden US-Dollar. Zudem engte es die Prognose für das bereinigte EBITDA von 540 Millionen bis 560 Millionen US-Dollar auf 540 Millionen bis 545 Millionen US-Dollar ein, während das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie voraussichtlich bei 0,65 bis 0,70 US-Dollar liegen wird, verglichen mit der vorherigen Spanne von 0,65 bis 0,90 US-Dollar.

QuidelOrtho erklärte, dass die überarbeiteten Spannen den anhaltenden Nachfragedruck in China widerspiegeln, der mit den endgültigen Preisrichtlinien für In-vitro-Diagnostika zusammenhängt. Das Unternehmen geht davon aus, dass die Umsätze in den Bereichen Labs und Immunhämatologie ohne China weiterhin im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich wachsen werden.

Umsätze mit Atemwegsprodukten und in China belasten den Umsatz

Der Umsatz mit Atemwegsprodukten ging im dritten Quartal um 38,7 % auf 68,8 Millionen US-Dollar zurück. Der Umsatz in China fiel währungsbereinigt um 45,5 % auf 48,9 Millionen US-Dollar, was einen Rückgang von 48,7 % beim Umsatz im Bereich China Labs und ein Minus von 25,7 % beim Umsatz im Bereich China Immunhämatologie beinhaltet.

Der Umsatz im Bereich Point of Care sank währungsbereinigt um 27,2 % auf 119,6 Millionen US-Dollar, während der Bereich Labs ein Minus von 5,9 % auf 353,2 Millionen US-Dollar verzeichnete. Der Umsatz im Bereich Spenderscreening fiel um 88,4 % auf 1,7 Millionen US-Dollar, und der Umsatz im Bereich Molekulardiagnostik ging um 49,3 % auf 2,4 Millionen US-Dollar zurück.

Der Bereich Immunhämatologie zeigte sich mit einem Umsatz von 142 Millionen US-Dollar und einem währungsbereinigten Wachstum von 0,9 % vergleichsweise stabil. Ohne China stieg der Umsatz im Bereich Labs währungsbereinigt um 3,8 %, während die Immunhämatologie um 3 % zulegte. Der Gesamtumsatz ohne Atemwegsprodukte, China und US-Spenderscreening stieg währungsbereinigt um 3 % auf 501,2 Millionen US-Dollar.

Geografisch betrachtet sank der Umsatz in Nordamerika währungsbereinigt um 13,4 % auf 330,7 Millionen US-Dollar, während EMEA um 2,8 % auf 86,9 Millionen US-Dollar nachgab. Der Umsatz in der Region JPAC wuchs währungsbereinigt um 7,5 % auf 76,4 Millionen US-Dollar, und Lateinamerika verzeichnete ein Plus von 9,5 % auf 76 Millionen US-Dollar.

Wiederkehrende Umsätze aus Assays, Reagenzien, Verbrauchsmaterialien und Dienstleistungen machten 96 % des Quartalsumsatzes aus, während auf Geräte die verbleibenden 4 % entfielen.

Bereinigter Gewinn und Margen rückläufig

Das bereinigte EBITDA lag bei 148 Millionen US-Dollar nach 177,1 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum, was einer bereinigten EBITDA-Marge von 23,9 % entspricht. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie sank um 61 % auf 0,31 US-Dollar.

Die bereinigte Bruttomarge verringerte sich um 90 Basispunkte auf 47,8 %. Die bereinigten Betriebsausgaben sanken um 3 % auf 210 Millionen US-Dollar, worin Vertriebs-, Marketing- und Verwaltungskosten von 170 Millionen US-Dollar sowie Ausgaben für Forschung und Entwicklung von 40 Millionen US-Dollar enthalten sind.

Auf GAAP-Basis wies QuidelOrtho einen Betriebsverlust von 7,5 Millionen US-Dollar und einen Nettoverlust von 53,8 Millionen US-Dollar aus. Das Vorjahresquartal enthielt eine Firmenwertabschreibung von 700,7 Millionen US-Dollar und führte zu einem Nettoverlust von 733 Millionen US-Dollar. Das jüngste Quartal enthielt Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 50,8 Millionen US-Dollar, eine Wertminderung von Vermögenswerten von 12,5 Millionen US-Dollar sowie Restrukturierungs-, Integrations- und sonstige Aufwendungen von 7,1 Millionen US-Dollar.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 sank der Umsatz währungsbereinigt um 7,8 % auf 1,87 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA belief sich auf 386 Millionen US-Dollar, das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie fiel um 75 % auf 0,41 US-Dollar und die bereinigte Bruttomarge ging um 300 Basispunkte auf 45,3 % zurück.

Cashflow und Verschuldungsgrad bleiben Belastungsfaktoren

Der freie Cashflow im dritten Quartal betrug 0,3 Millionen US-Dollar, basierend auf einem operativen Cashflow von 20 Millionen US-Dollar, Investitionen von 20 Millionen US-Dollar und Erlösen aus Anlagenabgängen von 1 Million US-Dollar. In den ersten neun Monaten lag der freie Cashflow bei minus 203 Millionen US-Dollar, was einen Mittelabfluss aus der Geschäftstätigkeit von 124 Millionen US-Dollar und Investitionen von 81 Millionen US-Dollar widerspiegelt, teilweise ausgeglichen durch Veräußerungserlöse von 2 Millionen US-Dollar.

QuidelOrtho schloss das Quartal mit liquiden Mitteln von 166 Millionen US-Dollar und einer Nettoverschuldung von 2,8 Milliarden US-Dollar ab. Die Nettoverschuldung entsprach dem 5,2-Fachen des bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate, während der Pro-Forma-Verschuldungsgrad gemäß der Kreditvereinbarung beim 4,5-Fachen lag.

Für 2026 geht das Management von Abschreibungen in Höhe von 255 Millionen bis 260 Millionen US-Dollar, Zinsaufwendungen von 219 Millionen bis 223 Millionen US-Dollar, einem effektiven Steuersatz von rund 27 % und Investitionen von 115 Millionen bis 125 Millionen US-Dollar aus, ausgenommen Geräte, die im Rahmen von Reagenzien-Mietverträgen bereitgestellt werden.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Nachfrageschwankungen bei Atemwegs- und Nicht-Atemwegsprodukten, Änderungen bei der Erstattung und Preisgestaltung in China, Störungen in der Lieferkette und Produktion, Verzögerungen bei der Produktentwicklung oder bei behördlichen Genehmigungen, Zöllen und handelspolitischen Entwicklungen sowie der Umsetzung von Restrukturierungen und anderen strategischen Initiativen.