Comscore-Umsatz sinkt im 3. Quartal, während Neuausrichtung Einsparungen von über 20 Mio. USD bringt

Comscore Inc. (NASDAQ: SCOR) verzeichnete im dritten Quartal einen niedrigeren Umsatz sowie ein geringeres bereinigtes EBITDA, da die Veräußerung des Filmgeschäfts und eine Schwäche bei syndizierten Digitalprodukten die Ergebnisse belasteten. Das Medienmessunternehmen teilte mit, dass sein Neuausrichtungsplan bereits jährliche Brutto-Run-Rate-Einsparungen von mehr als 20 Millionen US-Dollar erbracht habe, während es für das Gesamtjahr 2026 weiterhin einen Umsatz von 315 bis 325 Millionen US-Dollar erwartet.

Der Umsatz für das im Jahr 2026 geendete Quartal belief sich auf 76,2 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 14,3 % gegenüber 88,9 Millionen US-Dollar im Vorjahr entspricht. Bereinigt um den im dritten Quartal 2025 verbuchten Umsatz des Filmgeschäfts von 9,5 Millionen US-Dollar sank der Umsatz auf Pro-Forma-Basis um 4,1 %.

Das bereinigte EBITDA, eine Non-GAAP-Kennzahl, fiel um 47,3 % von 11,0 Millionen US-Dollar auf 5,8 Millionen US-Dollar. Die bereinigte EBITDA-Marge verengte sich von 12,4 % auf 7,6 %. Comscore merkte an, dass das veräußerte Filmgeschäft vor dem Verkauf gesunde Margen erwirtschaftet und zum bereinigten EBITDA sowie zum Cashflow beigetragen hatte.

Die Kernbetriebsausgaben sanken im Jahresvergleich um 8 %, was geringere Personal-, Daten- und Gebäudekosten widerspiegelt. Die Veräußerung des Filmgeschäfts und der Neuausrichtungsplan des Unternehmens trugen ebenfalls zur Verringerung bei.

Umsatz durch digitale Vertragsverlängerungen und maßgeschneiderte Produkte unter Druck

Der Umsatz im Bereich Content and Ad Measurement Solutions verringerte sich im Jahresvergleich um 14,4 % bzw. auf Pro-Forma-Basis ohne die Umsätze des Filmgeschäfts um 2,1 %.

Innerhalb dieses Geschäftsfelds sank der Umsatz mit Syndicated Audience um 17 % (bzw. um 2,4 % ohne das Filmgeschäft), was auf weniger Vertragsverlängerungen und den Verlust von syndiziertem Digitalgeschäft zurückzuführen ist. Der Umsatz im Bereich Cross-Platform blieb nahezu unverändert; eine geringere Nutzung des Proximic-Angebots von Comscore wurde durch Neugeschäftswachstum bei Comscore Campaign Metrix ausgeglichen.

Der Umsatz im Bereich Research and Insight Solutions ging um 13,9 % zurück, belastet durch weniger Vertragsverlängerungen und eine geringere Auslieferung bestimmter maßgeschneiderter Digitalprodukte.

Neuausrichtung bringt mehr als 20 Millionen US-Dollar an Run-Rate-Einsparungen

Comscore gab an, dass sich die Neuausrichtung weiterhin in einem frühen Stadium befinde und eine schlankere, flexiblere Kostenbasis schaffen solle, während die Ressourcen auf rentablere Wachstumschancen konzentriert werden. Der Großteil des geplanten Stellenabbaus wurde im Laufe des Quartals abgeschlossen, was zu jährlichen Brutto-Run-Rate-Einsparungen von mehr als 20 Millionen US-Dollar führte. Das Unternehmen hat damit begonnen, einen Teil dieser Einsparungen in Transformationsinitiativen zu reinvestieren.

Comscore verbuchte nach der Umsetzung des Plans im August Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von 5,5 Millionen US-Dollar. Die Neuausrichtung sowie der Rückgang des Aktienkurses und der Marktkapitalisierung des Unternehmens veranlassten zudem eine außerordentliche Goodwill-Werthaltigkeitsprüfung, die zu einer nicht zahlungswirksamen Wertminderung von 57,3 Millionen US-Dollar führte.

Zu den operationalen Anpassungen gehörten der Übergang zu einer Produktlinienstruktur, der Beginn der Verlagerung wiederkehrender Abläufe ins Ausland sowie das Ablehnen einer internationalen Geschäftsmöglichkeit, deren Wirtschaftlichkeit von der Unternehmensführung als unsicher eingestuft wurde. Zudem verhandelte Comscore einen Datenvertrag mit einem Multichannel Video Programming Distributor neu und befindet sich weiterhin in Gesprächen mit weiteren Datenanbietern.

Das Unternehmen lässt sein On-Demand-Angebot auslaufen, indem bestehende Verpflichtungen abgewickelt und Verträge nicht verlängert werden. Zudem wurden Richtlinien eingeführt, die darauf abzielen, die Vertriebsressourcen auf höherwertige Chancen zu konzentrieren und die Vertragsstandardisierung sowie die kaufmännische Disziplin zu stärken.

Bei den Wachstumsinitiativen erklärte Comscore, dass KI-gestützte Zielgruppensegmente um 38 % bessere Ergebnisse erzielten als die am besten abschneidenden Drittanbieter-Daten eines Pilotkunden. Das Unternehmen plant, im November 25 KI-gestützte Intent-Segmente auf ersten Plattformen einzuführen. Darüber hinaus misst es die Reichweite und die Verbraucherreaktionen auf Markenintegrationen für einen Top-10-Creator und bemüht sich um Zusagen strategischer Käufer und Verkäufer im lokalen Fernsehen.

Barreserven sinken durch anhaltende Zahlungen für Restrukturierung und Transaktionen

Die liquiden Mittel beliefen sich am Ende des Quartals auf 19,5 Millionen US-Dollar, was seit Jahresbeginn einem Rückgang von 27,3 % gegenüber 26,8 Millionen US-Dollar entspricht. Zu den Mittelverwendungen im dritten Quartal gehörten Restrukturierungszahlungen von 3,0 Millionen US-Dollar sowie Zahlungen für Transaktionskosten im Zusammenhang mit der Veräußerung des Filmgeschäfts in Höhe von 1,9 Millionen US-Dollar.

Comscore erwartet im vierten Quartal Mittelzuflüsse von etwa 3 bis 4 Millionen US-Dollar aus Forderungen im Zusammenhang mit der Veräußerung. Zudem prüft das Unternehmen Optionen, um zusätzliche Flexibilität beim Betriebskapital zu schaffen.

Das Unternehmen teilte mit, dass durch die Rekapitalisierung im Dezember 2025 jährliche Dividendenverpflichtungen in Höhe von 18 Millionen US-Dollar entfielen. Die Erlöse aus dem Verkauf des Filmgeschäfts im Mai 2026 wurden zur Tilgung eines Laufzeitdarlehens verwendet, wodurch jährliche Zins- und Amortisationskosten von 7 Millionen US-Dollar eingespart wurden.

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet das Management einen Umsatz von 315 bis 325 Millionen US-Dollar und eine bereinigte EBITDA-Marge im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich. Comscore lieferte keine vorausschauende Überleitungsrechnung auf den GAAP-Nettogewinn oder die Nettomarge und verwies zur Begründung auf Unsicherheiten im Zusammenhang mit Faktoren wie aktienbasierter Vergütung, Restrukturierungs- und Prozesskosten, Transaktionskosten, Währungseffekten sowie außerordentlichen Gewinnen oder Verlusten.

Zu den Umsetzungsrisiken gehören mögliche Verzögerungen oder höhere Kosten im Zusammenhang mit der Neuausrichtung, unbeabsichtigte Auswirkungen auf das Geschäft, Liquiditätsdruck durch die Umsetzung sowie der Verlust von nicht-strategischem Umsatz. Comscore nannte zudem sich verändernde Kunden- und Lieferantenbeziehungen, Beschränkungen bei Datenerhebung und -abgleich, Gerichts- und Regulierungskosten, externe Marktbedingungen und die Verfügbarkeit von Finanzierungen als Unsicherheiten, die die Ausführung der Pläne beeinträchtigen könnten.