Revolve: Umsatz steigt im 3. Quartal 2026 um 20 %, während der Gewinn sinkt

Die Revolve Group Inc. (NYSE: RVLV) verzeichnete im dritten Quartal 2026 das vierte Quartal in Folge mit einem zweistelligen Umsatzwachstum. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 20 % auf 356,0 Millionen US-Dollar. Höhere Ausgaben für Wachstumsinitiativen, eine geringere Bruttomarge sowie eine Versicherungserstattung im Vorjahr führten jedoch zu einem niedrigeren Ergebnis.

Der Nettogewinn fiel um 27 % von 21,2 Millionen US-Dollar auf 15,5 Millionen US-Dollar, während der den Aktionären der Revolve Group zuzurechnende Nettogewinn um 32 % auf 14,5 Millionen US-Dollar sank. Das verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 0,20 US-Dollar gegenüber 0,29 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das Ergebnis des dritten Quartals 2025 enthielt eine Versicherungserstattung von 4,5 Millionen US-Dollar, was nach Steuern 3,4 Millionen US-Dollar bzw. 0,05 US-Dollar je Aktie entsprach.

Das bereinigte EBITDA, eine Non-GAAP-Kennzahl, verringerte sich um 7 % von 25,3 Millionen US-Dollar auf 23,5 Millionen US-Dollar. Die bereinigte EBITDA-Marge verengte sich von 8,6 % auf 6,6 %, was höhere Investitionen in Initiativen zur Unterstützung des langfristigen Wachstums widerspiegelt. Das operative Ergebnis nach GAAP ging um 9 % auf 19,0 Millionen US-Dollar zurück, und die operative Marge sank von 7,1 % auf 5,3 %.

Wachstum über Segmente und Regionen hinweg

Beide Geschäftsbereiche von Revolve verzeichneten ein Umsatzwachstum von mindestens 20 %. Das Segment REVOLVE steigerte den Nettoumsatz um 20 % auf 306,8 Millionen US-Dollar, was 86 % des Gesamtumsatzes entsprach. Der Umsatz von FWRD stieg ebenfalls um 20 % auf 49,2 Millionen US-Dollar.

Der Bruttogewinn des Segments REVOLVE stieg um 19 % auf 170,6 Millionen US-Dollar, was etwa 56 % des Segmentumsatzes entspricht. Der Bruttogewinn von FWRD legte um 15 % auf 21,2 Millionen US-Dollar zu, wobei die Bruttomarge des Segments von 45 % im Vorjahresquartal auf 43 % sank.

Das Wachstum war auch regional breit gefächert. Der Nettoumsatz in den USA stieg um 20 % auf 277,4 Millionen US-Dollar, während der internationale Umsatz um 22 % auf 78,6 Millionen US-Dollar zulegte. Auf die internationalen Märkte entfielen 22 % des Quartalsumsatzes.

Kunden- und Auftragswachstum stützten den Umsatzanstieg. Die Zahl der aktiven Kunden stieg im Jahresvergleich um 18 % auf 3,24 Millionen – die stärkste Wachstumsrate des Unternehmens bei dieser Kennzahl seit dreieinhalb Jahren. Im Vergleich zum Vorquartal erhöhte sich die Anzahl der aktiven Kunden um den Rekordwert von 202.000. Die Gesamtzahl der eingegangenen Bestellungen wuchs um 19 % auf 2,75 Millionen.

Der durchschnittliche Bestellwert sank um 5 % auf 292 US-Dollar. Revolve führte den Rückgang in erster Linie auf erste Verkäufe von GrowGood-Kosmetikprodukten zurück, die deutlich niedrigere Preispunkte aufweisen.

Margen spiegeln Produktmix und Investitionen wider

Die Bruttomarge verengte sich um 75 Basispunkte auf 53,9 %. Nach Angaben des Unternehmens spiegelte der Rückgang hauptsächlich einen geringeren Anteil an Vollpreisverkäufen und höhere Wertberichtigungen auf Vorräte wider, was teilweise durch einen höheren Anteil an Eigenmarkenverkäufen ausgeglichen wurde. Im dritten Quartal 2025 war noch ein Anstieg der Bruttomarge um 347 Basispunkte zu verzeichnen gewesen.

Die Marketingaufwendungen stiegen von 13,7 % auf 14,3 % des Umsatzes, was vor allem auf Ausgaben für Wachstumsinitiativen wie das neue Label REVOLVE Los Angeles zurückzuführen war. Die Vertriebskosten erhöhten sich von 17,5 % auf 17,8 % des Umsatzes, da höhere Frachtraten den Vorteil einer niedrigeren Retourenquote mehr als ausglichen.

Die Abwicklungskosten (Fulfillment) stiegen leicht von 3,3 % auf 3,4 % des Umsatzes, was höhere Personalkosten widerspiegelt, die teilweise durch weniger Retouren kompensiert wurden. Die Allgemeinen- und Verwaltungskosten blieben mit etwa 13,0 % des Umsatzes nahezu stabil, da das Umsatzwachstum die Investitionen in den stationären Handel und in die gemeinsam mit Cardi B entwickelten GrowGood-Kosmetikprodukte ausglich.

Cashflow und strategische Initiativen

Der Cashflow blieb in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 positiv, ging jedoch erheblich zurück. Der Netto-Cashflow aus der Geschäftstätigkeit belief sich auf 16,9 Millionen US-Dollar, verglichen mit 69,6 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum, während der freie Cashflow von 59,0 Millionen US-Dollar auf 7,0 Millionen US-Dollar fiel. Laut Revolve waren vor allem Veränderungen im Working Capital für beide Rückgänge verantwortlich.

Die Vorräte beliefen sich am Quartalsende auf 293 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 23 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Lücke zwischen Umsatzwachstum und Vorratswachstum verbesserte sich von minus 12 Prozentpunkten im zweiten Quartal auf minus 2 Prozentpunkte. Die liquiden Mittel (netto) lagen bei 285 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von etwa 31 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahr entspricht. In den ersten neun Monaten tätigte Revolve Minderheitsbeteiligungen in Höhe von 14,5 Millionen US-Dollar und kaufte eigene Aktien für 10,0 Millionen US-Dollar zurück.

Das Unternehmen investiert weiterhin in die Markenexpansion, den stationären Einzelhandel und neue Produktkategorien. Zu den jüngsten Entwicklungen gehörten eine erweiterte Partnerschaft mit Kendall Jenner, die globale Kreativdirektorin von FWRD und Botschafterin von REVOLVE Los Angeles wurde, sowie die Ernennung von Dwyane Wade zum Chief Performance Officer für REVOLVE Man und FWRD Man.

Darüber hinaus brachte Revolve ein jährliches Print- und Digitalmagazin auf den Markt, gab ein Joint Venture mit Donatella Versace zur Gründung eines Beauty- und Modeunternehmens bekannt und enthüllte Pläne für sein erstes dauerhaftes Geschäft in Florida in der Aventura Mall nahe Miami.

In der Präsentation wurden konjunkturelle Rahmenbedingungen, die Konsumnachfrage, Zölle, Inflation, Lieferkettenengpässe, geopolitische Spannungen, der Wettbewerb sowie die Kosten für die Kunden- und Warenbeschaffung als potenzielle Risiken genannt. Zudem wies Revolve darauf hin, dass die Ergebnisse aufgrund von Saisonalität und Nachfrageschwankungen variieren können, während die Expansionsinitiativen Ausgaben erfordern, die die kurzfristige Profitabilität und den Cashflow beeinträchtigen können.