FOA-Finanzierungsvolumen steigt im 3. Quartal um 24 %, während sich der GAAP-Verlust ausweitet

Finance of America Companies Inc. (NYSE: FOA) berichtete für das dritte Quartal 2026 über ein höheres Neugeschäftsvolumen bei Umkehrhypotheken und eine stärkere Liquidität, während Fair-Value-Anpassungen zu einem beträchtlichen GAAP-Verlust beitrugen und das bereinigte Ergebnis gegenüber dem Vorquartal sank. Das Unternehmen gab an, weiterhin auf Kurs zu sein, für das Gesamtjahr ein ausgereichtes Kreditvolumen von 2,8 Milliarden US-Dollar am unteren Ende seiner Prognosespanne zu erreichen.

FOA, das sich selbst als größte US-Plattform für Umkehrhypotheken mit einem Marktanteil von rund 36 % bezeichnet, verzeichnete im dritten Quartal ein Antragsvolumen von 1,1 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 20 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das ausgereichte Kreditvolumen stieg um 24 % auf 748 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen wies für das dritte Quartal einen GAAP-Nettoverlust von 110 Millionen US-Dollar aus. Der bereinigte Nettogewinn, der Fair-Value-Änderungen und andere bestimmte Positionen ausschließt, lag bei 6 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,28 US-Dollar je Aktie, verglichen mit 19 Millionen US-Dollar oder 0,84 US-Dollar je Aktie im zweiten Quartal.

Die Überleitungsrechnung enthielt Fair-Value-Anpassungen in Höhe von 125 Millionen US-Dollar im Quartal, verglichen mit 84 Millionen US-Dollar im Vorquartal. Diese Anpassungen betreffen Kredite, im Bestand gehaltene Anleihen und damit verbundene Verpflichtungen, die von Marktparametern oder Modellannahmen beeinflusst werden, sowie bestimmte Verbindlichkeiten, Wandelschuldverschreibungen und die Amortisation von Abschlägen auf vorrangige Anleihen.

Für die ersten neun Monate des Jahres 2026 wies FOA einen GAAP-Nettoverlust von 103 Millionen US-Dollar oder 3,49 US-Dollar je Aktie aus, verglichen mit einem Nettogewinn von 131 Millionen US-Dollar im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Der bereinigte Nettogewinn seit Jahresbeginn belief sich auf 51 Millionen US-Dollar bzw. 2,26 US-Dollar je Aktie, verglichen mit 60 Millionen US-Dollar bzw. 2,33 US-Dollar je Aktie im Vorjahr.

Neugeschäft bei Retirement Solutions wächst

Der bereinigte Nettogewinn aus dem Segment Retirement Solutions lag im dritten Quartal bei 9 Millionen US-Dollar, nach 15 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal. Die Umsatzmarge des Segments, berechnet als Umsatz dividiert durch das ausgereichte Kreditvolumen, betrug 9,0 %, verglichen mit 10,6 % im ersten Halbjahr 2026. In der Präsentation wurde die niedrigere Marge auf zeitliche Effekte durch höhere Zinsen zurückgeführt. Zudem hieß es, das Management erwarte künftig eine steigende Nachfrage und eine sich normalisierende Umsatzmarge.

FOA hob zudem eine höhere Produktivität in seinem Direktgeschäft hervor. Vom zweiten auf das dritte Quartal sank die Zahl der Verkaufschancen im Direktgeschäft um 12 %, jedoch stieg die Zahl der Anträge um 2 % und die Zahl der ausgereichten Kredite um 9 %. Das ausgereichte Kreditvolumen pro Kreditberater lag um 40 % höher als im dritten Quartal 2025, was zeigt, dass das Unternehmen mit seiner bestehenden Nachfragebasis mehr Neugeschäft generieren konnte.

Das Management erklärte, dass das Antrags- und das ausgereichte Kreditvolumen seit 2023 mit einer jährlichen Rate von 21 % bzw. 20 % gewachsen sind. Für 2027 sieht der Ausblick von FOA ein Wachstum des ausgereichten Kreditvolumens von 10 % bis 20 % vor.

Mittelgenerierung unterstützt Schuldenabbau

Die flüssigen Mittel stiegen im Laufe des Quartals um 33 Millionen US-Dollar auf 118 Millionen US-Dollar, verglichen mit 85 Millionen US-Dollar Ende Juni. Das Neugeschäft und Kapitalmarktaktivitäten generierten im Quartal flüssige Mittel von 29 Millionen US-Dollar und in den ersten neun Monaten des Jahres 145 Millionen US-Dollar.

FOA teilte mit, dass die durch das Call-and-Reissue-Programm generierte Liquidität zusammen mit den verfügbaren flüssigen Mitteln die Finanzierung für eine Rückzahlung vorrangig besicherter Verbindlichkeiten in Höhe von 60 Millionen US-Dollar im November 2026 ermöglichte. Das Management geht davon aus, dass die interne Kapitalgenerierung die fortgesetzte Deleveraging-Strategie unterstützen wird.

Der Bereich Portfolio Management erwirtschaftete einen bereinigten Nettogewinn von 11 Millionen US-Dollar, verglichen mit 18 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal. In diesem Zeitraum schloss FOA die Übernahme und Integration des Servicing-Portfolios für Umkehrhypotheken (HECM) von Onity ab. Zudem schloss das Unternehmen im September eine eigene Verbriefung im Umfang von 1,0 Milliarde US-Dollar ab, die nach Angaben des Unternehmens auf starke Nachfrage stieß.

Das Management erwartet, dass das Segment Portfolio Management eine stabile Rendite auf ein wachsendes Portfolio erwirtschaftet. Das Unternehmen rechnet zudem mit Erträgen aus Investitionen in Marketing und Technologie, wobei es sich bei diesen Erwartungen um zukunftsgerichtete Aussagen handelt.

FOA beendete das Quartal mit einem Gesamteigenkapital von 307 Millionen US-Dollar und einem Buchwert von 28,08 US-Dollar je Stammaktie, was einem Rückgang von 15 % gegenüber 33,20 US-Dollar Ende des zweiten Quartals entspricht. Das Segment Corporate und sonstige Aktivitäten verzeichnete einen bereinigten Nettoverlust von 14 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 13 Millionen US-Dollar im Vorquartal.

Das Unternehmen gab zu bedenken, dass Quartalsergebnisse nicht zwingend Rückschlüsse auf die Entwicklung des Gesamtjahres oder künftige Leistungen zulassen. Der Ausblick unterliegt Unsicherheiten in Bezug auf die Geschäftsentwicklung, Liquidität, Kapitalressourcen, Marktparameter und Modellannahmen sowie weiteren Risiken, die in den behördlichen Berichten beschrieben sind.