Aristas Q3-Umsatz 2026 springt um 58,5 %, Wachstum für 2027 bei 38 %–40 % erwartet

Arista Networks (NYSE: ANET) meldete für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatzanstieg von 58,5 % gegenüber dem Vorjahr auf 3,658 Milliarden US-Dollar – das stärkste Quartalswachstum seit dem Börsengang. Das Netzwerkunternehmen führte die Entwicklung auf eine starke Nachfrage in allen Produktbereichen zurück, insbesondere bei KI- und Unternehmensanwendungen, und prognostizierte für 2027 ein Umsatzwachstum von 38 % bis 40 %.

Das operative Ergebnis auf Non-GAAP-Basis stieg um 60,1 % auf 1,796 Milliarden US-Dollar und wuchs damit schneller als der Umsatz, während sich die Non-GAAP-Operativmarge von 48,6 % im Vorjahr auf 49,1 % verbesserte. Das operative Ergebnis nach GAAP stieg von 978 Millionen US-Dollar auf 1,642 Milliarden US-Dollar, wobei die GAAP-Operativmarge 44,9 % nach 42,4 % im Vorjahreszeitraum erreichte.

Der Nettogewinn auf Non-GAAP-Basis kletterte um 56,3 % auf 1,531 Milliarden US-Dollar. Das verwässerte Ergebnis je Aktie auf Non-GAAP-Basis stieg von 0,77 US-Dollar auf 1,20 US-Dollar und übertraf damit die Unternehmensprognose von 1,06 bis 1,08 US-Dollar. Der GAAP-Nettogewinn lag bei 1,560 Milliarden US-Dollar bzw. 1,22 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 853 Millionen US-Dollar bzw. 0,67 US-Dollar je Aktie im Vorjahresquartal.

Nachfrage nach KI und Unternehmenslösungen treibt breites Wachstum an

Der Umsatz stieg in allen ausgewiesenen Regionen. Auf die Region Americas, den größten Markt von Arista, entfielen 2,975 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 62 % gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz in der Region EMEA stieg um 59 % auf 381 Millionen US-Dollar, während die Region APAC um 32 % auf 302 Millionen US-Dollar zulegte. Nach Unternehmensangaben setzte sich das von Campus-Netzwerken angeführte Wachstum im Unternehmensbereich in EMEA und APAC kräftig fort.

Die Bruttomarge auf Non-GAAP-Basis lag bei 64,0 %, verglichen mit 65,2 % im Vorjahr, übertraf jedoch die Prognose von Arista von etwa 63 %. Das Unternehmen führte die Veränderung gegenüber dem Vorjahr auf den Kundenmix zurück, während der Produkt- und Kundenmix das Ergebnis über die Prognose trieb. Eine disziplinierte Umsetzung in der Fertigung half dabei, höhere Produktkosten auszugleichen. Die GAAP-Bruttomarge belief sich auf 63,6 %, verglichen mit 64,6 % im dritten Quartal 2025.

Die Betriebsausgaben auf Non-GAAP-Basis sanken auf 14,9 % des Umsatzes nach 16,6 % im Vorjahr, obwohl Arista in die Forschung und Entwicklung im Bereich Flüssigkeitskühlung investierte. Die GAAP-Betriebsausgaben beliefen sich auf insgesamt 683 Millionen US-Dollar bzw. 18,7 % des Umsatzes, verglichen mit 512 Millionen US-Dollar bzw. 22,2 % im Vorjahreszeitraum.

Arista erwirtschaftete im Quartal einen operativen Cashflow von 1,2 Milliarden US-Dollar, unterstützt durch den Nettogewinn. Das Unternehmen gab zudem bekannt, Vorräte aufzubauen, um der Nachfrage gerecht zu werden.

Verpflichtungen steigen, da Arista Kapazitäten plant

Die Rechnungsabgrenzungsposten blieben am Quartalsende mit 6,840 Milliarden US-Dollar auf hohem Niveau und setzten sich aus 5,1 Milliarden US-Dollar an kurzfristigen sowie 1,7 Milliarden US-Dollar an langfristigen Rechnungsabgrenzungsposten zusammen. Im zweiten Quartal hatte der Gesamtwert bei 6,866 Milliarden US-Dollar gelegen. Arista erklärte, dass das Wachstum bei Produktlieferungen und Vertragsverlängerungen für Services eine Grundlage für die künftige Umsatzrealisierung bildet.

Die Kaufverpflichtungen stiegen auf 11,4 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 9,7 Milliarden US-Dollar im Vorquartal und 6,8 Milliarden US-Dollar am Ende des Geschäftsjahres 2025. Etwa 80 % der Verpflichtungen werden voraussichtlich innerhalb von 12 Monaten in Anspruch genommen. Das Unternehmen bezeichnete den Anstieg als Teil der langfristigen Kapazitätsplanung für kritische Komponenten und betonte, dass Lieferantenpartnerschaften dazu beigetragen hätten, die Belieferung für die Nachfrage zu sichern.

Ausblick auf das vierte Quartal und das Jahr 2027

Für das vierte Quartal 2026 erwartet Arista einen Umsatz von etwa 3,9 Milliarden bis 4,0 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen prognostiziert eine Non-GAAP-Bruttomarge von etwa 63 % bis 64 %, eine Non-GAAP-Operativmarge von 48 % bis 49 % und ein verwässertes Ergebnis je Aktie auf Non-GAAP-Basis von 1,26 bis 1,30 US-Dollar. Die Prognose basiert auf 1,280 Milliarden verwässerten Aktien und einer Non-GAAP-Steuerquote von 21 %.

Für 2027 erwartet das Management ein Umsatzwachstum von 38 % bis 40 % gegenüber dem Vorjahr, bei einer Non-GAAP-Bruttomarge von 62 % bis 64 % und einer Non-GAAP-Operativmarge von etwa 49 %. Arista setzte sich Umsatzziele von rund 7 Milliarden US-Dollar für KI-Fabrics und 2 Milliarden US-Dollar für Campus-Produkte bei einer erwarteten Non-GAAP-Steuerquote von etwa 21 %.

Der Ausblick bleibt Risiken unterworfen, darunter Zölle und Handelsgegenmaßnahmen, Import- und Exportbeschränkungen, verknappte oder nur aus einzelnen Quellen beziehbare Komponenten, die Abhängigkeit von einem führenden Merchant-Silicon-Lieferanten, Kundenkonzentration sowie unsichere Technologieausgaben. Arista nannte zudem rasche Veränderungen in der Netzwerktechnologie, intensiven Wettbewerb, Währungsschwankungen, Cybersicherheitsfälle, die Abhängigkeit von Auftragsfertigern und Unsicherheiten bezüglich der KI-Regulierung als Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den Erwartungen abweichen.