Sportradar-Umsatz steigt in Q3 um 24 %, Ausblick für 2026 bestätigt

Sportradar (SRAD) meldete für das dritte Quartal 2026 einen Rekordumsatz, da die Nachfrage von Bestands- und Neukunden, Inhalte von IMG Arena sowie Prognosemärkte den Umsatz um 24 % steigerten. Das Sportdaten- und Wetttechnologie-Unternehmen bekräftigte seinen Ganzjahresausblick und gab an, für 2026 weiterhin eine Ausweitung der bereinigten EBITDA-Marge zu erwarten, obwohl höhere Sportrechtekosten die Quartalsmarge belasteten.

Der Umsatz in den drei Monaten bis zum 30. September stieg von 292,1 Millionen Euro im Vorjahr auf 362,5 Millionen Euro. Der Periodengewinn erhöhte sich von 22,5 Millionen Euro auf 27,0 Millionen Euro, während das bereinigte EBITDA – eine Nicht-IFRS-Kennzahl – um 21 % auf 102,2 Millionen Euro zulegte.

Die bereinigte EBITDA-Marge lag bei 28,2 % nach 29,0 % im Vorjahresquartal. Laut Sportradar stützten das Umsatzwachstum und geringere bereinigte Personalaufwendungen die Profitabilität, während höhere Sportrechtekosten – in erster Linie im Zusammenhang mit IMG-Inhalten – diese Vorteile teilweise kompensierten.

Die Netto-Kundenbindungsrate (Customer Net Retention) bei den 200 wichtigsten Kunden von Sportradar lag unter Einbeziehung des IMG-Beitrags bei 116 %.

Wetten und Inhalte als Wachstumstreiber

Der Umsatz im Bereich Betting Technology and Solutions stieg im Jahresvergleich um 27 %. Innerhalb dieses Geschäftsfelds legte der Umsatz mit Betting and Gaming Content um 66 Millionen Euro bzw. 37 % zu. Dies spiegelt die Beiträge von IMG sowie die verstärkte Nutzung von Inhalten und Produkten durch Bestands- und Neukunden wider, einschließlich Kunden aus dem Bereich der Prognosemärkte.

Der Umsatz mit Managed Betting Services ging um 3 % zurück. Höhere Umsätze bei den Managed Trading Services wurden laut Unternehmenspräsentation durch niedrigere Margen infolge unvorteilhafter Sportergebnisse mehr als aufgezehrt.

Der Umsatz im Segment Sports Content, Technology and Services wuchs um 11 %. Die Erlöse aus Marketing and Media Services stiegen um 7 Millionen Euro bzw. 15 %, unterstützt durch neue und bestehende Medien- und Technologiekunden sowie höhere Ausgaben im Affiliate-Marketing.

Sportradar gab bekannt, seine Aktivitäten auf den Prognosemärkten durch Partnerschaften mit Börsen, Brokern und Market Makern auszubauen. Das Ökosystem für Prognosedienste umfasst mehr als 20 Liga- und Partnerbeziehungen sowie über 10 Market Maker.

Zudem hob das Unternehmen Fortschritte bei der Integration von IMG Arena hervor. Es erweiterte sein Angebot für den gesamten Kundenstamm um Premium-Produkte für Golf und Mixed Martial Arts und kombinierte Quoten-, Streaming- und Visualisierungsfunktionen in einem einzigen Angebot. Laut Sportradar übertreffen die Umsatzsynergien das gesteckte Ziel, wobei weder das Ziel noch der erreichte Betrag beziffert wurden.

Zu den Produkteinführungen gehörten Player and Micro Markets, 4Sight Streams und Match Trackers für die Tennis-Grand-Slams sowie aktualisierte Match-Tracker-Visualisierungen für die Major League Soccer und die UFC. Darüber hinaus verlängerte Sportradar Rechtevereinbarungen für Wimbledon, die DP World Tour, The British Open, den DFB-Pokal, die EuroLeague Basketball und die Liga Nacional de Basquete.

Rechtekosten steigen bei sinkenden Personalaufwendungen

Die Aufwendungen für Sportrechte stiegen um 54 % auf 111,7 Millionen Euro, vor allem aufgrund der IMG-Inhalte und in geringerem Maße wegen direkt an den Umsatz gekoppelter Kosten für Prognosemärkte. Die bereinigten eingekauften Dienstleistungen erhöhten sich aufgrund höherer Cloud- und Traffic-Kosten sowie der Einbeziehung von IMG um 24 % auf 51,4 Millionen Euro.

Die bereinigten Personalaufwendungen sanken um 5 % auf 68,3 Millionen Euro, da das Unternehmen seine Kosteneffizienzmaßnahmen fortsetzte und den Personalbestand auf die profitabelsten Wachstumschancen ausrichtete. Die bereinigten sonstigen betrieblichen Aufwendungen kletterten um 34 % auf 28,9 Millionen Euro, was Ausgaben für Wachstumsinitiativen in angrenzenden Märkten sowie Kosten im Zusammenhang mit Brasilien widerspiegelt.

Das Management rechnet für das Gesamtjahr 2026 mit einer Ausweitung der bereinigten EBITDA-Marge um 70 bis 100 Basispunkte, gestützt auf Umsatzwachstum und Kosteneffizienzen. Für die Zeit nach 2026 strebt Sportradar langfristig eine bereinigte EBITDA-Marge von über 30 % an. Als Gründe nannte das Unternehmen die Kostentransparenz durch langfristige Sportrechteverträge sowie die fortlaufende Steuerung seiner Kostenbasis. Die wesentlichen Rechteverträge haben eine durchschnittliche Restlaufzeit von etwa vier Jahren.

Cashflow stützt Aktienrückkäufe und Portfolioanpassungen

Der freie Cashflow für die ersten neun Monate stieg um 18 % auf 176,6 Millionen Euro. Die Free-Cashflow-Conversion-Rate verharrte bei 72 %. Sportradar schloss die Periode mit einer Liquidität von 440 Millionen Euro ab, bestehend aus 190 Millionen Euro an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie einer nicht in Anspruch genommenen revolvierenden Kreditlinie über 250 Millionen Euro, ohne ausstehende Finanzverbindlichkeiten.

Im dritten Quartal kaufte das Unternehmen eigene Aktien im Wert von 157 Millionen US-Dollar zurück, seit Jahresbeginn belief sich die Summe auf 408 Millionen US-Dollar bzw. 28 Millionen Aktien. Bis zum 30. Oktober wurden seit Beginn des Rückkaufprogramms insgesamt Aktien im Wert von 519 Millionen US-Dollar bzw. 34 Millionen Stück zurückgekauft.

Sportradar vereinbarte zudem den Verkauf von Atrium Sports, dem Coaching- und Scouting-Geschäft von Synergy Sports, an Teamworks Innovations für 170 Millionen US-Dollar. Der Abschluss der Transaktion wird für das vierte Quartal 2026 erwartet. Sportradar behält die Fähigkeiten im Bereich Computer Vision, Produkte für das Wettbewerbsmanagement, automatisierte Videoproduktionskameras und automatisierte Grafiktechnologien, die bereits in den Kernbetrieb integriert sind. Laut Unternehmen schärft die Veräußerung den Fokus auf Wetten, Gaming und Medien und unterstützt gleichzeitig die Bilanz sowie die Prioritäten bei der Kapitalallokation.

Prognose für das Gesamtjahr bestätigt

Für 2026 erwartet Sportradar weiterhin einen Umsatz von 1,518 Milliarden bis 1,533 Milliarden Euro, was einem währungsbereinigten Wachstum von 19 % bis 21 % entspricht. Das bereinigte EBITDA wird auf 360 Millionen bis 368 Millionen Euro prognostiziert, was einem währungsbereinigten Wachstum von 24 % bis 27 % bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 23,7 % bis 24,0 % entspricht. Die Free-Cashflow-Conversion-Rate soll voraussichtlich über 56 % liegen.

Der Ausblick beinhaltet die erwarteten Auswirkungen von Wechselkursschwankungen. Die Prognose für die Free-Cashflow-Conversion schließt außerordentliche Rechtsstreitigkeiten und jegliche Effekte aus dem geplanten Verkauf von Atrium Sports aus, da der genaue Zeitpunkt des Vollzugs weiterhin ungewiss ist.

Wesentliche vom Unternehmen identifizierte Unsicherheiten umfassen Wechselkursvolatilität, die Abhängigkeit von Beziehungen zu Sportligen und Datenrechten, unvorteilhafte Sportergebnisse, Cybersicherheits- und Technologierisiken, Wettbewerb, sich verändernde Regulierungen für Wetten und Prognosemärkte, Rechtsstreitigkeiten sowie das vorläufige Verbot von Online-Wetten in Brasilien. Zudem wies Sportradar darauf hin, dass die Atrium-Transaktion, das Aktienrückkaufprogramm und der Finanzausblick weiterhin Umsetzungsrisiken sowie sonstigen zukunftsgerichteten Risiken unterliegen.