Sotera Health: Q3-Umsatz steigt um 4,4 %, Ausblick bestätigt

Die Sotera Health Company (Nasdaq: SHC) berichtete über einen höheren Umsatz und Gewinn im dritten Quartal, da das Wachstum bei Sterigenics und Nelson Labs einen stichtagsbedingten Rückgang bei Nordion mehr als ausglich. Das Gesundheitsdienstleistungsunternehmen bestätigte seine Wachstumsprognose auf währungsbereinigter Basis für das Gesamtjahr und grenzte zugleich die Zielspannen für den ausgewiesenen Umsatz sowie das bereinigte EBITDA ein.

In dem am 30. September 2026 beendeten Quartal stieg der Umsatzerlös im Jahresvergleich sowohl wie ausgewiesen als auch währungsbereinigt um 4,4 % auf 324,9 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA nahm um 3,9 % bzw. währungsbereinigt um 4,0 % auf 170,7 Millionen US-Dollar zu. Die bereinigte EBITDA-Marge lag bei 52,5 % nach 52,7 % im Vorjahreszeitraum, stieg jedoch im Vergleich zum Vorquartal um knapp 100 Basispunkte.

Der Nettogewinn nach GAAP stieg von 48,4 Millionen US-Dollar auf 58,4 Millionen US-Dollar, während der verwässerte Gewinn je Aktie von 0,17 US-Dollar auf 0,20 US-Dollar zulegte. Der bereinigte Nettogewinn belief sich auf 82,5 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 75,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr, und das bereinigte verwässerte EPS erhöhte sich um 12 % auf 0,29 US-Dollar.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der Umsatz um 7,7 % auf 926,3 Millionen US-Dollar bzw. währungsbereinigt um 6,3 %. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 7,9 % auf 471,1 Millionen US-Dollar, was einem währungsbereinigten Wachstum von 6,5 % entspricht, während das bereinigte verwässerte EPS um 20 % auf 0,72 US-Dollar zulegte.

Sterigenics und Nelson Labs treiben Quartalswachstum an

Sterigenics, der größte Geschäftsbereich von Sotera Health, erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 209 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von ausgewiesenen 8,5 % bzw. 8,2 % auf währungsbereinigter Basis entspricht. Das Segmentergebnis stieg um 9,6 % auf 117 Millionen US-Dollar, und die Segmentergebnismarge erweiterte sich von 55,6 % auf 56,1 %.

Das Unternehmen führte die Entwicklung von Sterigenics auf eine günstige Preisgestaltung, ein verbessertes Volumen und einen besseren Mix sowie auf positive Währungseffekte zurück. Diese Faktoren stützten auch das Segmentergebnis und die Marge, was teilweise durch die Inflation kompensiert wurde.

Der Umsatz von Nelson Labs stieg um 8,8 % auf 61 Millionen US-Dollar (währungsbereinigt 9,2 %), gestützt durch ein günstiges Volumen, den Mix und die Preisgestaltung. Das Segmentergebnis erhöhte sich um 2,5 % auf 19 Millionen US-Dollar, die Marge ging jedoch vor allem aufgrund des Geschäftsmixes von 33,3 % auf 31,0 % zurück. Zudem stellte Sotera Health im Laufe des Quartals einen neuen, Annex-1-konformen Reinraum für Nelson Labs fertig.

Der Umsatz von Nordion sank um 12,4 % auf 55 Millionen US-Dollar (währungsbereinigt 11,5 %). Das Segmentergebnis ging um 11,4 % auf 34 Millionen US-Dollar zurück. Nach Unternehmensangaben spiegelte der Rückgang ungünstige Volumina und Mixeffekte wider, die durch die erwarteten zeitlichen Verschiebungen der Kobalt-60-Erntezyklen im Jahresvergleich sowie durch Währungseffekte verursacht wurden, was teilweise durch eine günstige Preisgestaltung ausgeglichen werden konnte. Dennoch stieg die Segmentergebnismarge von Nordion dank betrieblicher Produktivität und Preisgestaltung von 60,6 % auf 61,3 %, was nur teilweise durch die Inflation geschmälert wurde.

Prognose behält währungsbereinigte Ziele bei

Sotera Health rechnet für das Gesamtjahr 2026 weiterhin auf währungsbereinigter Basis mit einem Nettoumsatzwachstum von 5,25 % bis 6,75 % sowie einem Wachstum des bereinigten EBITDA von 5,75 % bis 7,25 % auf derselben Basis.

Das Unternehmen prognostiziert nun einen ausgewiesenen Nettoumsatz von 1,233 Milliarden bis 1,250 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der im August angegebenen Spanne von 1,236 Milliarden bis 1,254 Milliarden US-Dollar. Die Prognose für das bereinigte EBITDA liegt bei 632 Millionen bis 641 Millionen US-Dollar gegenüber der vorherigen Spanne von 634 Millionen bis 643 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EPS wird weiterhin bei 0,95 bis 1,01 US-Dollar erwartet, und für die Investitionen wird nach wie vor ein Gesamtwert von 200 Millionen bis 225 Millionen US-Dollar prognostiziert.

Das Management geht davon aus, dass Wechselkurseffekte den Umsatz und das bereinigte EBITDA im Gesamtjahr positiv mit 70 Basispunkten beeinflussen werden, obwohl die Währung im vierten Quartal voraussichtlich einen Gegenwind von mehr als 100 Basispunkten darstellen wird. Für die bereinigte EBITDA-Marge des Gesamtjahres wird im Vergleich zu 2025 mit einer weitgehend unveränderten Entwicklung gerechnet, während die unternehmensweiten Preisanpassungen voraussichtlich in der langfristigen Spanne von 3 % bis 4 % verbleiben.

Aufgeschlüsselt nach Geschäftsbereichen erwartet Sotera Health für das Gesamtjahr ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich bei Sterigenics, im mittleren einstelligen Prozentbereich bei Nordion sowie im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich bei Nelson Labs. Für Sterigenics wird im vierten Quartal ein währungsbereinigtes Wachstum von rund 6 % erwartet. Die Segmentergebnismarge von Nelson Labs für das Gesamtjahr dürfte voraussichtlich auf dem Niveau des bisherigen Jahresverlaufs 2026 von 32,1 % liegen.

Mittelzufluss und Verschuldungsgrad

Der Netto-Cashflow aus der Geschäftstätigkeit belief sich im dritten Quartal auf 111 Millionen US-Dollar. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente erreichten zum 30. September 412 Millionen US-Dollar, während die Gesamtliquidität einschließlich 592 Millionen US-Dollar an verfügbaren Revolving-Kreditlinien etwa 1,0 Milliarde US-Dollar betrug. Das Unternehmen wies keine ausstehenden Verbindlichkeiten aus Revolving-Krediten auf.

Die Nettoverschuldung verringerte sich auf 1,83 Milliarden US-Dollar, und der Netto-Verschuldungsgrad verbesserte sich von 3,2 zum Jahresende 2025 auf 2,9, womit er innerhalb der langfristigen Zielspanne von Sotera Health von 2,0 bis 3,0 liegt. Die Investitionen im bisherigen Jahresverlauf stiegen von 87 Millionen auf 145 Millionen US-Dollar, einschließlich Investitionen in die Sterigenics-Kapazitäten und Ethylenoxid-Anlagen, Entwicklungsprojekte für Kobalt-60 bei Nordion sowie den Ausbau von Reinräumen und integrierten Laboren bei Nelson Labs.

Die Prognose setzt eine anhaltende Verfügbarkeit in der Lieferkette voraus, insbesondere für Ethylenoxid und Kobalt-60, sowie das Ausbleiben von Fusionen oder Übernahmen. Zu den vom Unternehmen identifizierten Risiken zählen Lieferunterbrechungen und steigende Beschaffungskosten, Inflation und Zölle, Wechselkursschwankungen, regulatorische Änderungen, Rechtsstreitigkeiten im Zusammenhang mit Ethylenoxid-Anlagen, Vorfälle im Bereich Cybersicherheit, die Umsetzung von Kapazitätserweiterungen sowie Einschränkungen im Zusammenhang mit der Schuldenlast.