Q1-Gewinn von Marzetti sinkt, da Cyclospora-Ausbruch die Margen belastet

Der Gewinn von The Marzetti Company ist im ersten Quartal des Geschäftsjahres deutlich gesunken, da ein Cyclospora-Ausbruch den Umsatz mit Dressings, Dips und Croutons beeinträchtigte, während erhöhte Diesel- und Frachtkosten sowie Aufwendungen für neue Produktionskapazitäten die Margen zusätzlich belasteten.

In dem am 30. September 2026 beendeten Dreimonatszeitraum sank der konsolidierte Nettoerlös im Jahresvergleich um 2,4 % auf 481,5 Millionen US-Dollar. Der bereinigte konsolidierte Nettoerlös, der Umsätze des Vorjahres in Höhe von 10,7 Millionen US-Dollar aus einer mittlerweile ausgelaufenen befristeten Liefervereinbarung ausschließt, ging um 0,3 % zurück.

Das Bruttoergebnis fiel um 8,0 Millionen US-Dollar auf 110,8 Millionen US-Dollar, und die ausgewiesene Bruttomarge verengte sich um 110 Basispunkte auf 23,0 %. Die bereinigte Bruttomarge ging um 160 Basispunkte zurück. Das Unternehmen gab an, dass das zusätzliche Bruttoergebnis von Bachan’s und Produktivitätsgewinne durch die Auswirkungen des Ausbruchs auf die Absatz- und Produktionsvolumina, rekordhohe Dieselkosten, gestiegene Frachtaufwendungen sowie Inbetriebnahme-Kosten für zusätzliche Kapazitäten im Werk für Saucen und Dressings in Atlanta mehr als aufgehoben wurden.

Das operative Ergebnis verringerte sich um 17,8 Millionen US-Dollar auf 41,4 Millionen US-Dollar, wovon ein Rückgang von 16,5 Millionen US-Dollar auf die Entwicklung des Kerngeschäfts zurückzuführen ist. Höhere Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten im Zusammenhang mit Bachan’s belasteten das Ergebnis zusätzlich. Das verwässerte Ergebnis je Aktie fiel um 37,4 % auf 1,07 US-Dollar, während das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie um 34,5 % auf 1,14 US-Dollar nachgab.

Wachstum im Einzelhandel gleicht Beeinträchtigung teilweise aus

Der Umsatz im Einzelhandelssegment stieg um 2,0 % auf 252,7 Millionen US-Dollar, bei einem Zuwachs des Versandvolumens um 0,4 %. Bachan’s trug 17,8 Millionen US-Dollar an zusätzlichem Quartalsumsatz bei, was 720 Basispunkte des Umsatzwachstums und 750 Basispunkte des Volumenwachstums im Einzelhandel ausmachte. Eine starke Nachfrage nach Dinner Rolls von Texas Roadhouse stützte das Segment ebenfalls. Nach Schätzungen des Unternehmens schmälerte der Cyclospora-Ausbruch den Einzelhandelsumsatz um rund 4 %.

Circana-Daten für das Quartal zeigten, dass der Umsatz von Bachan’s um 10,7 % stieg, wobei die Gesamtzahl der Distributionspunkte um 7,0 % zulegte und die Umschlaggeschwindigkeit nach Umsatzwert um 13,0 % stieg. Laut Marzetti erweitert die Übernahme der Marke die Position des Unternehmens bei Saucen und könnte durch den Vertrieb im Einzelhandel und Foodservice-Bereich, die Lieferkettenkapazitäten sowie die kulinarische Expertise weitere Chancen eröffnen. Zu den für das Geschäftsjahr 2027 geplanten Produkteinführungen gehören japanische Mayonnaise und Wing Sauce.

Auch tiefgekühlte Brotprodukte entwickelten sich stark. Die Umsätze von New York Bakery stiegen um 5,1 %, während die Gesamtkategorie um 0,6 % nachgab, was den Marktanteil der Marke um 250 Basispunkte auf 46,6 % steigerte. Die Umsätze von Texas Roadhouse wuchsen um 21,3 %, womit der Anteil an der Kategorie tiefgekühlte Dinner Rolls auf 22,3 % stieg.

Im Gegensatz dazu sank der Umsatz in der Kategorie Frische-Dressings um 13,4 %, was hauptsächlich die Auswirkungen des Ausbruchs widerspiegelt. Die Umsätze mit Marzetti-Classics-Kerndressings gingen um 11,3 % zurück, während Chick-fil-A-Dressings um 14,1 % nachgaben. Die Crouton-Kategorie schrumpfte um 17,0 %, wenngleich die Marken von Marzetti insgesamt mit 12,3 % einen geringeren Rückgang verzeichneten und 160 Basispunkte an Marktanteilen hinzugewannen.

Umsatzrückgang im Foodservice-Bereich

Der Nettoerlös im Foodservice-Segment verringerte sich um 6,9 % auf 228,8 Millionen US-Dollar. Ohne Berücksichtigung der Umsätze aus der befristeten Liefervereinbarung des Vorjahres sank der bereinigte Nettoerlös im Foodservice-Bereich um 2,6 %, während das Versandvolumen um 4,1 % nachgab.

Die Stärke bei ausgewählten nationalen Restaurantketten sowie moderate inflationsbedingte Preisanpassungen reichten nicht aus, um die durch Cyclospora verursachten Beeinträchtigungen auszugleichen, die den Foodservice-Umsatz laut Unternehmensschätzungen um etwa 2 % verringerten. Marzetti gab an, dass sich der Ausbruch in den vergangenen Wochen abgeschwächt hat.

Cashflow und Prioritäten für das Geschäftsjahr 2027

Der operative Cashflow belief sich auf insgesamt 51,0 Millionen US-Dollar gegenüber 69,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr, was primär auf den niedrigeren Nettogewinn zurückzuführen ist. Die Sachinvestitionen summierten sich auf 17,8 Millionen US-Dollar, während der Zinsaufwand 2,8 Millionen US-Dollar betrug, verglichen mit null im Vorjahresquartal. Das Unternehmen kaufte zudem Stammaktien im Wert von 5,8 Millionen US-Dollar zurück und zahlte am 30. September eine Bardividende von 1,00 US-Dollar je Aktie aus.

Für das Geschäftsjahr 2027 plant das Management, sich auf die Beschleunigung des Kernwachstums, die Vereinfachung der Lieferkette zur Kostensenkung und Margenausweitung sowie auf gezielte Übernahmen und strategische Lizenzierungen zu konzentrieren. Die Investitionen werden sich voraussichtlich auf insgesamt rund 90 Millionen US-Dollar belaufen.

Es wird erwartet, dass die Umsätze im Einzelhandel weiterhin von Bachan’s profitieren werden – einschließlich des Wachstums bei bestehenden Produkten und der geplanten Markteinführung der Mayonnaise – sowie von neueren Produkten von New York Bakery, Texas Roadhouse und der Saucen-Plattform. Im Foodservice-Segment rechnet das Unternehmen mit Rückenwind durch ausgewählte Schnellrestaurant-Kunden. Marzetti gab zudem bekannt, dass es eine neue scharfe Chick-fil-A-Sauce herstellen und liefern wird, deren landesweite Einführung in der Restaurantkette für den 16. November geplant ist.

Das Management geht weiterhin von einer moderaten Rohstoffpreisinflation aus, die durch deutlich erhöhte Diesel- und Frachtkosten noch verstärkt wird. Das Unternehmen erwartet, diese Belastungen weitgehend oder vollständig durch inflationsbedingte Preisanpassungen und Kosteneinsparungsprogramme abzufedern. Zudem beobachtet es die US-Wirtschaftslage und das Konsumverhalten, die die Nachfrage nach Produkten beeinflussen könnten, weist jedoch darauf hin, dass die Volatilität bei Material- und Frachtkosten eine Unsicherheitsquelle bleibt.