Gartner hebt Ausblick für 2026 nach bereinigtem Q3-Umsatzwachstum an

Gartner Inc. (NYSE: IT) hat seinen Finanzausblick für 2026 angehoben, nachdem der bereinigte Umsatz im dritten Quartal um 2,4 % stieg und der weltweite Vertragswert um 2,5 % zulegte. Dies signalisiert ein anhaltendes Wachstum im abonnementbasierten Insights-Geschäft trotz eines Rückgangs des ausgewiesenen Umsatzes nach dem Verkauf des Segments Digital Markets.

Das Forschungs- und Beratungsunternehmen erwartet nun für 2026 einen bereinigten Umsatz von mindestens 6,405 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der Prognose vom August von mindestens 6,375 Milliarden US-Dollar. Gartner hob zudem seine Prognosen für das bereinigte EBITDA ohne den veräußerten Geschäftsbereich von 1,570 Milliarden US-Dollar auf mindestens 1,615 Milliarden US-Dollar, für das bereinigte Ergebnis je Aktie von 14,00 US-Dollar auf mindestens 14,65 US-Dollar und für den freien Cashflow von 1,185 Milliarden US-Dollar auf mindestens 1,235 Milliarden US-Dollar an.

Der angepasste Umsatzausblick beinhaltet eine Erhöhung der Geschäftsprognose um 25 Millionen US-Dollar sowie einen Währungseffekt von 5 Millionen US-Dollar. Gartner führte die höheren Prognosen für das EBITDA, das bereinigte Ergebnis je Aktie und den freien Cashflow auf den aktualisierten Geschäftsausblick zurück. Auf der Grundlage der Wechselkurse vom Oktober wird erwartet, dass Währungseffekte dem Umsatzwachstum einen Rückenwind von rund 80 Basispunkten und dem bereinigten EBITDA-Wachstum einen positiven Effekt von 150 Basispunkten verleihen.

Bereinigtes Ergebnis steigt trotz rückläufigem ausgewiesenem Umsatz

Der Umsatz nach GAAP ging im dritten Quartal um 1,3 % auf 1,505 Milliarden US-Dollar zurück (währungsbereinigt um 1,1 %). Dies spiegelt den Wegfall von Umsätzen in Höhe von 55,2 Millionen US-Dollar wider, die im Vorjahreszeitraum durch den veräußerten Geschäftsbereich erzielt wurden. Der bereinigte Umsatz, der Digital Markets ausschließt, stieg um 2,4 % bzw. währungsbereinigt um 2,6 %.

Das bereinigte EBITDA ohne den veräußerten Geschäftsbereich stieg um 7,5 % auf 364 Millionen US-Dollar, bei einer Marge von 24,2 % gegenüber 23,1 % im Vorjahr. Das bereinigte Ergebnis je Aktie kletterte um 30,1 % auf 3,59 US-Dollar, was teilweise durch eine geringere Aktienanzahl begünstigt wurde. Die gewichtete durchschnittliche Anzahl verwässerter Aktien sank von 75,0 Millionen auf 63,9 Millionen.

Das Betriebsergebnis nach GAAP stieg von 86,4 Millionen US-Dollar auf 281,1 Millionen US-Dollar, während der Nettogewinn von 35,4 Millionen US-Dollar bzw. 0,47 US-Dollar je Aktie auf 214,4 Millionen US-Dollar bzw. 3,35 US-Dollar je verwässerter Aktie zulegte. Das Vorjahresquartal enthielt eine Goodwill-Wertminderung von 150 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit Digital Markets, was die Vergleichbarkeit der GAAP-Ergebnisse einschränkt.

Vertragswert erreicht 5,3 Milliarden US-Dollar

Der weltweite Vertragswert, eine annualisierte Kennzahl für die abonnementbezogenen Verträge von Gartner, erreichte 5,34 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht währungsbereinigt einem Anstieg von 2,5 % gegenüber dem Vorjahr und 1,1 % im Vergleich zum Vorquartal. Ohne die US-Bundesregierung wuchs der Vertragswert um 2,8 %.

Der Vertragswert im Bereich Global Technology Sales stieg um 2,1 % auf 4,03 Milliarden US-Dollar, während der Vertragswert im Bereich Global Business Sales um 3,7 % auf 1,31 Milliarden US-Dollar zulegte. Der kombinierte Nettoanstieg des Vertragswerts des Unternehmens im Quartal betrug 57 Millionen US-Dollar.

Die gesamthafte Netto-Umsatzbindung (Wallet Retention) lag bei 99 %, was darauf hindeutet, dass der Vertragswert aus bestehenden Kunden leicht unter dem Vorjahresniveau lag. Die Kundenbindungsrate betrug 85,4 %. Zum Quartalsende betreute Gartner 12.680 Unternehmenskunden, verglichen mit 13.218 im Vorjahr, während der Vertragswert pro Unternehmen von 382.000 US-Dollar auf 421.000 US-Dollar stieg.

Vertriebsmitarbeiter mit eigener Zielvorgabe (Quota-bearing Sales) beliefen sich weltweit auf insgesamt 4.929. Das entspricht einem Rückgang von 1,8 % gegenüber dem Vorjahr, bedeutet aber einen Anstieg gegenüber 4.874 im zweiten Quartal. Gartner erklärte, dass die Aufwandsannahmen ein aktives Kostenmanagement widerspiegeln, kombiniert mit Investitionen in Experten, künstliche Intelligenz und Vertriebskapazitäten, um künftiges Umsatzwachstum zu unterstützen.

Conferences führt Segmentwachstum an

Insights, das größte Segment von Gartner, erzielte einen Umsatz von 1,292 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 1,7 % wie ausgewiesen und 1,8 % währungsbereinigt entspricht. Die Deckungsbeitragsmarge stieg von 76,7 % auf 77,6 %. Das Unternehmen wies darauf hin, dass der Umsatz im Segment Insights nahezu vollständig auf Abonnements basiert und den Vertragswert des dritten Quartals widerspiegelt.

Der Umsatz im Bereich Conferences stieg um 15,4 % auf 86 Millionen US-Dollar (währungsbereinigt um 15,3 %). Gartner veranstaltete im Laufe des Quartals 13 Konferenzen (Destination Conferences), verglichen mit 10 im Vorjahr, und die Teilnehmerzahl stieg von 11.454 auf 13.575. Der Umsatz auf vergleichbarer Konferenzbasis wuchs um 7,9 %, während die Teilnehmerzahl bei vergleichbaren Konferenzen um 1,1 % zulegte. Die Deckungsbeitragsmarge des Segments sank von 36,6 % auf 34,9 %.

Der Umsatz im Bereich Consulting stieg um 2,3 % auf 126 Millionen US-Dollar bzw. währungsbereinigt um 3 %. Der Umsatz mit Vertragsoptimierung erhöhte sich um 8,9 % auf 32 Millionen US-Dollar, während die Beratungsdienstleistungen mit 94 Millionen US-Dollar nahezu unverändert blieben. Der Auftragsbestand im Consulting-Bereich vergrößerte sich um 8,8 % auf 217 Millionen US-Dollar. Die Deckungsbeitragsmarge des Segments verbesserte sich von 28,5 % auf 33,8 %, da die Auslastung trotz eines Rückgangs des abrechenbaren Personalbestands um 11,6 % eine Höhe von 66,4 % erreichte.

Für das Gesamtjahr rechnet Gartner mit einem Umsatz im Segment Insights von mindestens 5,18 Milliarden US-Dollar, mit 710 Millionen US-Dollar aus dem Bereich Conferences sowie mit 515 Millionen US-Dollar aus dem Bereich Consulting. Die Prognose für den Bereich Conferences geht von 55 Präsenzveranstaltungen (Destination Events) aus.

Cashflow und Kapitalallokation

Gartner erwirtschaftete im Quartal einen freien Cashflow von 275 Millionen US-Dollar und in den letzten 12 Monaten insgesamt 1,295 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen kaufte im dritten Quartal Aktien für 138 Millionen US-Dollar und in den letzten 12 Monaten für 1,7 Milliarden US-Dollar zurück. Zum 30. September verblieben rund 1,1 Milliarden US-Dollar im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms.

Das Unternehmen beendete das Quartal mit liquiden Mitteln von 1,63 Milliarden US-Dollar und Schulden von 3 Milliarden US-Dollar. Die Bruttoverschuldung lag beim 1,8-Fachen des bereinigten EBITDA der letzten 12 Monate und damit unter Gartners Zielwert für den Verschuldungsgrad vom 2- bis 2,5-Fachen. Das Management erklärte, zu den Prioritäten beim Kapitaleinsatz gehörten der Ausgleich von Verwässerungseffekten beim Eigenkapital, opportunistische Aktienrückkäufe und strategische Ergänzungsakquisitionen (Tuck-in-Übernahmen), wobei derzeit keine wesentlichen Rückzahlungen von Schulden geplant seien.

Der Ausblick von Gartner unterliegt weiterhin Risiken hinsichtlich Kundenverlängerungen und Neugeschäft, dem Wettbewerb, KI-bezogenen technologischen und regulatorischen Entwicklungen, staatlichen Budgetmaßnahmen, der Terminierung von Konferenzen, Währungsschwankungen, Zöllen und der Volatilität in der Handelspolitik, geopolitischen Rahmenbedingungen sowie der Fähigkeit des Unternehmens, strategische Investitionen umzusetzen und gleichzeitig die Kosten im Griff zu behalten.