Hillmans Q3-Umsatz steigt um 7,7 %, während sich Umsatzausblick für 2026 verengt

Hillman (HLMN) grenzte seine Nettoumsatzprognose für 2026 ein, nachdem der Umsatz im dritten Quartal um 7,7 % stieg, während das Wachstum des bereinigten EBITDA hinter dem Umsatz zurückblieb und die Gewinnmargen sanken. Der Anbieter von Eisenwaren- und Einzelhandelslösungen behielt seine Prognosen für das bereinigte Gesamtjahres-EBITDA und den Free Cashflow trotz der Senkung der Endpunkte seiner Umsatzspanne bei.

In den 13 Wochen bis zum 26. September stieg der Nettoumsatz von 424,9 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 457,5 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA legte um 2,4 % auf 90,2 Millionen US-Dollar zu, die bereinigte EBITDA-Marge fiel jedoch von 20,7 % auf 19,7 %. Die bereinigte Bruttomarge verengte sich ebenfalls von 51,7 % auf 50,8 %.

Der Nettogewinn nach GAAP ging im Vergleich zum Vorjahresquartal von 23,2 Millionen US-Dollar bzw. 0,12 US-Dollar je Aktie auf 6,3 Millionen US-Dollar bzw. 0,03 US-Dollar je verwässerter Aktie zurück. Der jüngste Berichtszeitraum enthielt Refinanzierungskosten von 13,5 Millionen US-Dollar sowie Transaktions- und Integrationskosten von 8,6 Millionen US-Dollar, die überwiegend im Zusammenhang mit Übernahmeaktivitäten standen.

Hillman erwartet für 2026 nun einen Nettoumsatz von 1,66 Milliarden bis 1,68 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der vorherigen Spanne von 1,67 Milliarden bis 1,72 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen behielt seine Prognose für das bereinigte EBITDA bei rund 285 Millionen US-Dollar und seine Free-Cashflow-Prognose bei 105 Millionen bis 115 Millionen US-Dollar bei.

Robotik und Kanada führen Segmentwachstum an

Der Umsatz stieg in allen drei Berichtssegmenten, obwohl zwei davon niedrigere bereinigte EBITDA-Margen verzeichneten.

Hardware and Protective Solutions, das größte Segment von Hillman, erzielte einen Umsatz von 347,0 Millionen US-Dollar, was einem Plus von 5,4 % entspricht. Das bereinigte EBITDA ging um 4,1 % auf 63,2 Millionen US-Dollar zurück, und die Segmentmarge verringerte sich um 180 Basispunkte auf 18,2 %.

Der Umsatz des Segments bei Befestigungselementen und Eisenwaren stieg, während die Verkäufe von Persönlicher Schutzausrüstung zurückgingen. Unternehmensweit kletterte der Umsatz mit Befestigungselementen und Eisenwaren von 282,4 Millionen US-Dollar auf 313,9 Millionen US-Dollar, während der Umsatz im Bereich Persönliche Schutzausrüstung von 81,3 Millionen US-Dollar auf 70,8 Millionen US-Dollar sank.

Der Umsatz im Bereich Robotics and Digital Solutions kletterte um 19,2 % auf 69,8 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA stieg um 13,4 % auf 20,9 Millionen US-Dollar, während die Marge um 150 Basispunkte auf 29,9 % sank. Schlüssel und Schlüsselanhänger machten den Großteil des Kategoriewachstums aus; hier erreichte der Umsatz 63,2 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 51,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Die Umsätze im Bereich Gravur und Nachschärfen blieben mit 9,7 Millionen US-Dollar weitgehend stabil.

Das Segment Kanada meldete einen Umsatz von 40,7 Millionen US-Dollar, was einem Zuwachs von 9,2 % entspricht. Das bereinigte EBITDA stieg um 61,6 % auf 6,1 Millionen US-Dollar, und die Marge erweiterte sich um 490 Basispunkte auf 15,1 %.

In den ersten 39 Wochen des Jahres 2026 stieg der konsolidierte Umsatz um 7,0 % auf 1,27 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA blieb mit 217,4 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 217,8 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum nahezu unverändert, während die Marge von 18,3 % auf 17,1 % sank. Der GAAP-Nettogewinn im bisherigen Jahresverlauf belief sich auf 22,7 Millionen US-Dollar, verglichen mit 38,7 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Cashflow verbessert sich, während Übernahme Verschuldungsgrad erhöht

Der Free Cashflow im dritten Quartal stieg von 9,1 Millionen US-Dollar auf 51,1 Millionen US-Dollar, was einen Zufluss aus der betrieblichen Tätigkeit von 69,9 Millionen US-Dollar und Investitionen von 18,8 Millionen US-Dollar widerspiegelt. Im bisherigen Jahresverlauf erreichte der Free Cashflow 87,0 Millionen US-Dollar, verglichen mit 18,9 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Hillman schloss im Laufe des Quartals die Übernahme von Kanebridge ab, einem Großhändler für Industrie-Befestigungselemente. Zudem refinanzierte das Unternehmen seine Kreditfazilitäten, womit die Laufzeit seines Term Loan B bis 2033 und seiner revolvierenden Kreditfazilität bis 2031 verlängert wurde. Die Finanzierung umfasste einen vorrangig besicherten Term Loan B über 735 Millionen US-Dollar, eine asset-basierte revolvierende Kreditfazilität über 375 Millionen US-Dollar sowie eine Laufzeitkredit-Aufstockung über 200 Millionen US-Dollar zur Finanzierung der Kanebridge-Transaktion.

Die Nettoverschuldung belief sich am Quartalsende auf 932,6 Millionen US-Dollar, verglichen mit 665,8 Millionen US-Dollar am 27. Dezember 2025. Die Nettoverschuldung entsprach dem 3,4-Fachen des bereinigten EBITDA der letzten 12 Monate, verglichen mit dem 2,4-Fachen Ende 2025. Hillman schätzte, dass der Verschuldungsgrad bei etwa 3,1 gelegen hätte, wenn das Unternehmen Kanebridge über den gesamten 12-Monats-Zeitraum besessen hätte.

Das Unternehmen kaufte im Quartal außerdem 600.000 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 7,75 US-Dollar für insgesamt 5,0 Millionen US-Dollar zurück. Die Lieferfähigkeit gegenüber Kunden lag im bisherigen Jahresverlauf weiterhin im hohen 90-%-Bereich.

Das Management strebt weiterhin eine durchschnittliche jährliche Umsatzwachstumsrate von 8 % bis 12 % über fünf Jahre an – als Teil des Weges zu 2,5 Milliarden US-Dollar Nettoumsatz, der auf dem Investortag im März 2026 dargelegt wurde. Hillman erklärte zudem, dass das Unternehmen seine Lieferkettenstrategie „Dual Faucet“ verfolgt, um den Bezug zu diversifizieren, Kosten zu optimieren und höhere Ausgaben abzufedern.

Das Unternehmen nannte die wirtschaftlichen Bedingungen, die sich auf die Ausgaben für Reparatur, Renovierung und Bauwesen auswirken, Inflation, Zölle, Rohstoff- und Transportkosten, Wettbewerb, Kundenkonzentration, Währungsschwankungen und regulatorische Änderungen als Risiken für seine Erwartungen. Durch die höhere Verschuldung nach der Kanebridge-Übernahme hängen die Ergebnisse zudem vom Beitrag des übernommenen Geschäfts und der Fähigkeit des Unternehmens ab, die erweiterte Schuldenlast zu bewältigen.