Fiserv bekräftigt Ausblick für 2026, da Financial Solutions zu organischem Wachstum zurückkehrt

Fiserv (FISV) hat seine Prognose für 2026 bestätigt, nachdem der organische Umsatz im dritten Quartal stagnierte. Ein erneutes organisches Wachstum im Bereich Financial Solutions glich dabei einen Rückgang im Bereich Merchant Solutions aus. Das Zahlungs- und Finanztechnologieunternehmen rechnet für das vierte Quartal mit einer Rückkehr des bereinigten und organischen Umsatzes auf Wachstumskurs und hat sein Einsparungsziel für „Project Elevate“ von 500 Millionen US-Dollar auf 1 Milliarde US-Dollar verdoppelt.

In dem am 30. September beendeten Quartal sank der Umsatz nach GAAP im Jahresvergleich um 1 % auf 5,20 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Umsatz, der Portoerstattungen ausschließt, fiel ebenfalls um 1 % auf 4,85 Milliarden US-Dollar, während der organische Umsatz unverändert blieb. In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 verringerten sich sowohl der bereinigte als auch der organische Umsatz um jeweils 3 %.

Das bereinigte Betriebsergebnis sank von 1,82 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 1,51 Milliarden US-Dollar, und die bereinigte operative Marge verringerte sich um 580 Basispunkte auf 31,2 %. Das bereinigte Ergebnis je Aktie ging um 14 % auf 1,75 US-Dollar zurück. Fiserv erklärte, dass der bereinigte Umsatz im dritten Quartal dem am 6. August vorgelegten Ausblick entsprach.

Auf GAAP-Basis wies das Unternehmen einen Fiserv zuzurechnenden Nettoverlust von 5,94 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 11,17 US-Dollar je verwässerter Aktie aus. Das Ergebnis enthielt eine nicht zahlungswirksame Firmenwertabschreibung von 6,45 Milliarden US-Dollar, die durch ein Auslöseereignis im Zusammenhang mit anhaltenden Rückgängen des Aktienkurses und der Marktkapitalisierung des Unternehmens bedingt war. Die Wertminderung nach Steuern betrug 6,40 Milliarden US-Dollar.

Financial Solutions kehrt zu organischem Wachstum zurück

Financial Solutions erzielte einen bereinigten Umsatz von 2,33 Milliarden US-Dollar, was gegenüber dem Vorjahr nahezu unverändert war, während der organische Umsatz um 2 % stieg. Dies markierte eine Rückkehr des Segments zu organischem Wachstum, obwohl der organische Umsatz seit Jahresbeginn weiterhin um 4 % im Minus lag.

Das Geschäftsfeld Issuing war die stärkste Sparte; der Umsatz stieg um 5 % auf 840 Millionen US-Dollar und organisch um 7 %. Die Zahl der geführten Konten wuchs um 5 %, und das Unternehmen gab bekannt, dass im Laufe des Quartals wichtige Implementierungen in Betrieb genommen wurden.

Der Umsatz im Bereich Digital Payments ging um 3 % auf 914 Millionen US-Dollar zurück, stagnierte jedoch organisch. Die Transaktionen auf der Payment Platform stiegen um 4 %, während die Transaktionen im Bereich Consumer Payments um 1 % sanken. Das Transaktionswachstum bei Zelle betrug 23 %.

Der Umsatz im Bereich Banking sank um 3 % auf 577 Millionen US-Dollar und ging organisch um 5 % zurück. Die Zahl der Kernkonten und -positionen, einschließlich Finxact, wuchs im hohen einstelligen Prozentbereich. Fiserv teilte mit, dass sich die Netto-Kundenabwanderung im Kernbankengeschäft seit Jahresbeginn um mehr als 25 % verbessert hat, wobei sich die Kundenverluste um einen zweistelligen Prozentsatz verringerten und die Neukundengewinne um mehr als 50 % zulegten. Das Unternehmen erklärte, weiterhin auf Kurs zu sein, um wieder das historische Abwanderungsniveau zu erreichen.

Die bereinigte operative Marge von Financial Solutions lag bei 38,1 %, verglichen mit 42,5 % im dritten Quartal 2025.

Merchant Solutions trotz Volumenwachstums bei Clover unter Druck

Der bereinigte Umsatz von Merchant Solutions sank um 3 % auf 2,52 Milliarden US-Dollar, wobei der organische Umsatz um 2 % zurückging. Die bereinigte operative Marge fiel von 37,2 % im Vorjahr auf 28,7 %.

Der Umsatz im Bereich Small Business verringerte sich um 2 % auf 1,71 Milliarden US-Dollar und ging organisch um 1 % zurück. Der Umsatz im Bereich Enterprise sank sowohl auf bereinigter als auch auf organischer Basis um 3 % auf 561 Millionen US-Dollar, während der Processing-Umsatz um 7 % auf 247 Millionen US-Dollar zurückging. Das weltweite Small-Business-Volumen wuchs entsprechend dem zweiten Quartal um 2 %, und die Enterprise-Transaktionen legten um 5 % zu.

Das Bruttozahlungsvolumen (GPV) von Clover stieg im Jahresvergleich um 11 %, wenn das Volumen im Zusammenhang mit einer zuvor offengelegten Gateway-Umstellung ausgeklammert wird. Das ausgewiesene GPV verzeichnete ein Plus von 9 %, und das auf das Jahr hochgerechnete GPV im dritten Quartal erreichte 368 Milliarden US-Dollar. Der Verarbeitungsumsatz von Clover wuchs um 12 %, der Gesamtumsatz von Clover stieg jedoch nur um 1 %.

Die Penetrationsrate von Mehrwertdiensten lag bei 23 %, nach 26 % im Vorjahr. Fiserv erklärte, dass die Penetration ohne Berücksichtigung von Sondereffekten stabil war. Das Unternehmen rechnet für 2026 weiterhin mit einem Clover-GPV-Wachstum von 10 % bis 15 % (ohne die Gateway-Umstellung) und erwartet, dass der ausgewiesene Gesamtumsatz von Clover im vierten Quartal wieder zu zweistelligem Wachstum zurückkehren wird.

Prognose bestätigt, Kapitalrückzahlung geplant

Fiserv bestätigte seinen Ausblick für 2026 mit einem organischen Umsatzwachstum von minus 1 % bis hin zu einer Stagnation und einem bereinigten Umsatzwachstum von minus 1,5 % bis minus 0,5 %. Das Unternehmen rechnet weiterhin mit einer bereinigten operativen Marge von 31 % bis 31,5 % und einem bereinigten EPS von 7,20 bis 7,40 US-Dollar.

Es wird erwartet, dass die Free-Cashflow-Umwandlungsrate bei etwa 90 % des bereinigten Nettoergebnisses liegt. Das Management prognostiziert zudem einen bereinigten effektiven Steuersatz von 19 % sowie Investitionen im hohen einstelligen Prozentbereich des bereinigten Umsatzes.

Der freie Cashflow für das dritte Quartal belief sich auf 679 Millionen US-Dollar, während sich die Investitionen auf 482 Millionen US-Dollar beliefen. Die Free-Cashflow-Umwandlungsrate der letzten zwölf Monate lag bei 91 %, verglichen mit 93 % für die zwölf Monate bis September 2025. Fiserv hat im dritten Quartal keine Aktien zurückgekauft, erwartet jedoch, im vierten Quartal Aktien im Wert von 500 Millionen US-Dollar zurückzukaufen.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Risiken wie Wettbewerbsdruck, Veränderungen der Kundennachfrage, der Umsetzung des Aktionsplans „One Fiserv“, Technologie- und Cybersicherheitsausfällen, der Entwicklung von Händlerallianzen, Regulierung, wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen, Währungsschwankungen, Übernahmen und der Möglichkeit zusätzlicher nicht zahlungswirksamer Firmenwertabschreibungen.