First Watch hebt EBITDA-Prognose für 2026 nach Umsatzplus von 10,7 % im 3. Quartal an

Die First Watch Restaurant Group (NASDAQ: FWRG) hat ihre Prognose für das bereinigte EBITDA im Gesamtjahr 2026 an das obere Ende der bisherigen Zielspanne angehoben, nachdem der Gewinn im dritten Quartal gestiegen ist und die Restaurant-Expansion zu einem zweistelligen Umsatzwachstum beigetragen hat. Der flächenbereinigte Umsatz blieb trotz eines geringeren Kundenaufkommens positiv, während sich die Profitabilität auf Restaurantebene leicht verringerte.

In den 13 Wochen bis zum 27. September stieg der Gesamtumsatz um 10,7 % von 316,0 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 349,9 Millionen US-Dollar. Der systemweite Umsatz, der sowohl die Verkäufe in eigenen als auch in von Franchise-Partnern geführten Standorten umfasst, legte um 10,9 % von 352,7 Millionen US-Dollar auf 391,2 Millionen US-Dollar zu.

Der flächenbereinigte Umsatz wuchs um 1,0 % gegenüber der laut Management anspruchsvollsten Vergleichsperiode des Jahres. Die flächenbereinigte Besucherzahl ging um 1,9 % zurück, was zeigt, dass der Anstieg des flächenbereinigten Umsatzes trotz geringerer Kundenfrequenz erzielt wurde.

Der Nettogewinn stieg auf 4,8 Millionen US-Dollar bzw. 0,08 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 3,0 Millionen US-Dollar bzw. 0,05 US-Dollar je verwässerter Aktie im Vorjahresquartal. Das bereinigte EBITDA, eine Nicht-GAAP-Kennzahl, kletterte von 34,1 Millionen US-Dollar auf 39,7 Millionen US-Dollar.

Die operative GAAP-Marge blieb unverändert bei 3,2 %. Die operative Gewinnmarge auf Restaurantebene, die Ausgaben auf Unternehmensebene sowie bestimmte andere Positionen ausklammert, ging von 19,7 % im Vorjahr auf 19,4 % zurück.

Restaurant-Expansion setzt sich fort

First Watch eröffnete im Laufe des Quartals 16 systemweite Restaurants in 11 US-Bundesstaaten. Zum Quartalsende betrieb die Tagesgastronomie-Kette 681 Restaurants in 33 US-Bundesstaaten, darunter 601 eigene Standorte und 80 Franchise-Restaurants.

Mit den Neueröffnungen setzte das Unternehmen seine Expansion in Arizona, Florida, Georgia, Kentucky, Maryland, Massachusetts, Michigan, Nevada, South Carolina, Tennessee und Utah fort. First Watch betreibt seine Restaurants ausschließlich tagsüber von 07:00 Uhr bis 14:30 Uhr und bietet Frühstück, Brunch und Mittagessen an.

Ausblick auf 2026

Basierend auf den Ergebnissen des dritten Quartals und den aktuellen Trends rechnet First Watch für das Geschäftsjahr 2026 mit einem flächenbereinigten Umsatzwachstum von rund 2,0 % und einem Gesamtumsatzwachstum von etwa 13,5 %. Die Umsatzprognose enthält einen Nettobeitrag von rund einem Prozentpunkt aus abgeschlossenen Übernahmen.

Das Unternehmen prognostiziert nun ein bereinigtes EBITDA von rund 136 Millionen US-Dollar, worin etwa 2 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit abgeschlossenen Übernahmen enthalten sind. First Watch hat keine Überleitungsrechnung für die Prognose des bereinigten EBITDA auf eine entsprechende GAAP-Kennzahl vorgelegt, da bestimmte Überleitungspositionen nicht hinreichend verlässlich vorhergesagt werden können.

Das Management rechnet für das am 27. Dezember endende 52-wöchige Geschäftsjahr weiterhin netto mit 60 neuen systemweiten Restaurants. Dieser Plan umfasst 53 neue eigene Restaurants und neun neue Franchise-Standorte, was teilweise durch die Schließung von zwei eigenen Restaurants ausgeglichen wird.

Die Investitionen werden sich voraussichtlich auf insgesamt rund 145 Millionen US-Dollar belaufen, hauptsächlich für neue Restaurantprojekte und geplante Umgestaltungen. Die Schätzung schließt Kapitalaufwendungen im Zusammenhang mit dem Erwerb von Franchise-Restaurants aus.

First Watch nannte als Risiken unter anderem eine schwächere Verbrauchernachfrage, Inflation oder Rezession, einen geringer als erwartet ausfallenden flächenbereinigten Umsatz, Veränderungen bei Lebensmittel- und Personalkosten sowie Herausforderungen bei Restaurant-Eröffnungen oder beim Wachstumsmanagement. Zu den weiteren Unsicherheiten gehören mögliche Umsatzkannibalisierungen in bestehenden Märkten, die Leistung von Franchise-Partnern, Lieferunterbrechungen, Bedenken hinsichtlich der Lebensmittelsicherheit, Technologie- und Cybersicherheitsausfälle, die geografische Konzentration im Südosten der USA sowie die Verschuldung des Unternehmens und der Zugang zu zusätzlichem Kapital.