Columbus McKinnon hebt FY2027-Ausblick an, da Kito Crosby das Q2-Wachstum antreibt

Die Columbus McKinnon Corp. (Nasdaq: CMCO) hat ihre Prognose für den Umsatz, das bereinigte EBITDA und das bereinigte Ergebnis für das Geschäftsjahr 2027 angehoben, nachdem die Übernahme von Kito Crosby dazu beigetragen hatte, den Umsatz im zweiten Quartal mehr als zu verdoppeln und die bereinigten Margen auszuweiten. Das Unternehmen für industrielle Antriebstechnik wies dennoch einen Nettoverlust nach GAAP aus, was höhere Zinsaufwendungen und akquisitionsbedingte Kosten widerspiegelt.

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 stieg der Nettoumsatz im Jahresvergleich um 107 % auf 539,3 Millionen US-Dollar. Kito Crosby, übernommen am 3. Februar 2026, trug 300,2 Millionen US-Dollar bei, während die erforderliche Veräußerung bestimmter US-Geschäftsbereiche für Elektrokettenzüge und Kettenfertigung den Umsatz um 33,9 Millionen US-Dollar schmälerte. Das Bestandsgeschäft von Columbus McKinnon verzeichnete ein Umsatzplus von 5 %, getragen von Preis- und Volumeneffekten, wobei Projektgeschäfte einschließlich Automatisierung und Lineartechnik das Wachstum anführten. Der Umsatz stieg in allen Regionen.

Das Unternehmen verzeichnete einen auf Columbus McKinnon entfallenden Nettoverlust von 25,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Nettogewinn von 4,6 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Verlust belief sich auf 0,76 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit einem Gewinn von 0,16 US-Dollar je Aktie im Vorjahresquartal. Die Ergebnisse enthielten nicht zahlungswirksame Aufwendungen für die Neubewertung von Vorräten im Rahmen der Akquisition in Höhe von 7 Millionen US-Dollar und integrationsbedingte Kosten von 12 Millionen US-Dollar sowie höhere Zinsaufwendungen.

Das bereinigte EBITDA stieg von 40,2 Millionen US-Dollar auf 111,2 Millionen US-Dollar, und die bereinigte EBITDA-Marge erweiterte sich von 15,4 % auf 20,6 %. Der Anstieg spiegelt den Nettobeitrag aus der Akquisition und Veräußerung, Effekte aus Preisen, Absatzvolumen und Kostensynergien wider, was teilweise durch Inflation bei den Herstellungskosten und höhere variable Vergütungen ausgeglichen wurde.

Der bereinigte Nettogewinn stieg von 17,9 Millionen US-Dollar auf 31,1 Millionen US-Dollar, da das höhere Betriebsergebnis einen Teil der Auswirkungen der gestiegenen Zinsaufwendungen überwog. Das bereinigte Ergebnis je Aktie ging leicht von 0,62 US-Dollar auf 0,61 US-Dollar zurück, da der höhere bereinigte Gewinn durch eine höhere Aktienanzahl ausgeglichen wurde, einschließlich 21,8 Millionen Stammaktien, die bei einer Wandlung von Vorzugsaktien auszugeben sind.

Auftragseingang und Integration

Der Auftragseingang im zweiten Quartal erreichte 562,6 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 122 % auf ausgewiesener Basis und 13 % auf Pro-forma-Basis entspricht, bei einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,0. Kito Crosby trug 307 Millionen US-Dollar zum Auftragseingang bei. Das Bestandsgeschäft von Columbus McKinnon profitierte von Projektaktivitäten, anhaltender Stärke im Hebezeug-Portfolio und einer positiven Dynamik in der Automatisierung, während das Management zudem eine starke Angebotsaktivität und eine solide Nachfrage-Pipeline anführte.

Der Auftragsbestand stieg im Jahresvergleich um 58 % auf 556,2 Millionen US-Dollar, wovon 220 Millionen US-Dollar auf Kito Crosby entfielen. Vom Gesamtwert entfielen voraussichtlich 291,3 Millionen US-Dollar auf Auslieferungen im dritten Quartal, während 264,9 Millionen US-Dollar als längerfristiger Auftragsbestand klassifiziert wurden, dessen Auslieferung nach mehr als drei Monaten erwartet wird.

Columbus McKinnon gab bekannt, dass die Integration von Kito Crosby weiterhin auf Kurs liege und die Synergierealisierung dem Plan voraus sei. Die Integrationsarbeiten umfassen die Abstimmung von Teams und Anreizsystemen, die Vereinheitlichung von Daten und Kennzahlen, die Harmonisierung von Produkten, Prozessen und Systemen sowie die Integration des Kundenerlebnisses. In der ersten Hälfte des Geschäftsjahres verzeichnete das Unternehmen eine Steigerung der bereinigten EBITDA-Marge um rund 610 Basispunkte sowie eine Verbesserung des Netto-Verschuldungsgrads um 0,2 Punkte.

Cashflow, Liquidität und Ausblick

Der Netto-Cashflow aus der Geschäftstätigkeit belief sich im ersten Halbjahr auf 21,1 Millionen US-Dollar, während der freie Cashflow 4,6 Millionen US-Dollar betrug, verglichen mit minus 6,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der Cashflow der ersten Jahreshälfte enthielt akquisitionsbedingte Zahlungen für Transaktions- und Integrationskosten in Höhe von 23 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erklärte, dass Investitionen in das Working Capital zur Unterstützung des Umsatzwachstums in der zweiten Jahreshälfte zunehmend in Cash umgewandelt werden dürften.

Der Netto-Verschuldungsgrad gemäß Kreditvereinbarung lag beim 4,9-Fachen, was einem Rückgang um das 0,2-Fache gegenüber dem Beginn des Geschäftsjahres entspricht. Die Gesamtliquidität belief sich auf 532 Millionen US-Dollar und setzte sich aus 421 Millionen US-Dollar an verfügbaren revolvierenden Kreditlinien sowie 111 Millionen US-Dollar an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten zusammen.

Columbus McKinnon rechnet für das Geschäftsjahr 2027 nun mit einem Nettoumsatz von 2,13 Milliarden bis 2,17 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Spanne von 2,09 Milliarden bis 2,15 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA wird auf 425 Millionen bis 440 Millionen US-Dollar geschätzt (zuvor: 405 Millionen bis 420 Millionen US-Dollar), während das bereinigte Ergebnis je Aktie voraussichtlich zwischen 2,00 und 2,15 US-Dollar liegen wird, verglichen mit zuvor 1,90 bis 2,10 US-Dollar.

Der Ausblick geht von Zinsaufwendungen von 185 Millionen bis 190 Millionen US-Dollar, Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte von 130 Millionen bis 135 Millionen US-Dollar, Sachanlagenabschreibungen von 80 Millionen bis 85 Millionen US-Dollar und Investitionen von 45 Millionen bis 55 Millionen US-Dollar aus. Zudem werden ein normalisierter effektiver Steuersatz von 25 % und 52 Millionen ausstehende bereinigte verwässerte Aktien zugrunde gelegt. Das Unternehmen legte aufgrund der Unsicherheit bezüglich künftiger Überleitungspositionen keine GAAP-Überleitungen für seine Prognose des bereinigten EBITDA und des bereinigten Ergebnisses je Aktie vor.

Zu den wesentlichen Unsicherheiten zählen die Kosten und die Komplexität der Integration von Kito Crosby, der Zeitpunkt und die Realisierung der angestrebten Synergien sowie die Fähigkeit des Unternehmens, die Verschuldung zu senken und die Margen auszuweiten. Zudem führte Columbus McKinnon den Wettbewerbsdruck sowie allgemeine wirtschaftliche, politische und marktbezogene Faktoren als Risiken an, die dazu führen könnten, dass die Ergebnisse von der Prognose abweichen.