Wiederkehrende Umsätze von Broadridge steigen im Q1 um 11 %; Ausblick für FY2027 bestätigt

Broadridge Financial Solutions Inc. (NYSE: BR) verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres währungsbereinigt einen Anstieg der wiederkehrenden Umsätze um 11 %, was durch Wachstum in den Bereichen Governance, Kapitalmärkte und Vermögensverwaltung unterstützt wurde. Das Unternehmen bestätigte seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2027, obwohl niedrigere ereignisbezogene Einnahmen und höhere Kosten das operative Ergebnis und die Margen des Quartals belasteten.

In den drei Monaten bis zum 30. September 2026 stiegen die wiederkehrenden Umsätze von 977 Mio. USD im Vorjahreszeitraum auf 1,08 Mrd. USD. Der Gesamtumsatz legte um 5 % auf 1,67 Mrd. USD zu, wobei die wiederkehrenden Umsätze sieben Prozentpunkte zum Wachstum beitrugen und die Vertriebserlöse einen Prozentpunkt beisteuerten. Die ereignisbezogenen Einnahmen gingen um 41 % auf 67 Mio. USD zurück, was das Gesamtwachstum des Umsatzes um drei Prozentpunkte schmälerte.

Laut Broadridge entfielen neun Prozentpunkte des währungsbereinigten Wachstums der wiederkehrenden Umsätze auf organische Faktoren, darunter Beiträge aus Neuabschlüssen und internem Wachstum, die teilweise durch Kundenverluste ausgeglichen wurden. Akquisitionen trugen weitere zwei Prozentpunkte bei.

Das operative Ergebnis sank um 8 % auf 174 Mio. USD, während sich die GAAP-Operativmarge von 11,9 % auf 10,4 % verringerte. Das bereinigte operative Ergebnis ging um 9 % auf 230 Mio. USD zurück, und die bereinigte operative Marge verengte sich um 200 Basispunkte auf 13,8 %.

Das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP ging um 41 % auf 0,83 USD zurück. Das Quartal enthielt einen Verlust von 40,2 Mio. USD aus digitalen Vermögenswerten, verglichen mit einem Gewinn von 45,8 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Broadridge schließt Gewinne und Verluste aus digitalen Vermögenswerten aus seinen bereinigten Ergebnissen aus. Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg um 3 % auf 1,56 USD, während der bereinigte Nettogewinn mit 177,9 Mio. USD weitgehend unverändert blieb.

Kapitalmarktgeschäft führt Segmentwachstum an

Die wiederkehrenden Umsätze im Bereich Investor Communication Solutions stiegen währungsbereinigt um 10 % auf 568 Mio. USD. Die regulatorischen Erlöse kletterten um 17 % auf 230 Mio. USD, während datengestützte Fondslösungen um 10 % auf 122 Mio. USD zulegten. Die Erlöse mit Emittenten stiegen um 4 % auf 34 Mio. USD und die Erlöse im Bereich Kundenkommunikation wuchsen um 3 % auf 182 Mio. USD.

Nach Angaben des Unternehmens umfassten die Trends bei der Anlegerbeteiligung ein anhaltendes Wachstum bei Aktienpositionen sowie ein schnelleres Wachstum bei Positionen in Publikumsfonds und börsengehandelten Fonds (ETFs). Das Positionswachstum bei Aktien und Fonds/ETFs lag im Quartal bei 7 %, während das interne Handelswachstum 11 % betrug.

Die wiederkehrenden Umsätze im Segment Global Technology and Operations wuchsen währungsbereinigt um 13 % auf 516 Mio. USD. Die Erlöse im Kapitalmarktgeschäft stiegen um 17 % auf 327 Mio. USD, was teilweise auf die Übernahme von CQG zurückzuführen war, die laut Broadridge gut voranschreitet und Cross-Selling-Effekte generiert. Die Erlöse in der Vermögens- und Anlageverwaltung stiegen währungsbereinigt um 6 % auf 188 Mio. USD, wobei das Unternehmen auf die Nachfrage in Kanada verwies.

Die Neuabschlüsse stiegen um 10 % auf 36 Mio. USD. Broadridge gab zudem bekannt, weiterhin auf Kurs zu sein, um einen 23-Stunden-Handel an fünf Tagen in der Woche über Front- und Back-Office-Anwendungen hinweg zu ermöglichen.

Digitale Vermögenswerte und KI bleiben Investitionsschwerpunkte

Broadridge hob digitales Engagement, Tokenisierung und agentische künstliche Intelligenz als Bausteine für zukünftiges Wachstum hervor. Zu den Initiativen gehören die Bereitstellung von Governance- und digitalen Transfer-Agentur-Funktionen für das alternative Handelssystem der New York Stock Exchange für digitale Vermögenswerte, die Ausweitung von Aktionärsrechten und Stimmrechtsvertretung (Proxy Voting) auf Kraken/Payward sowie die Unterstützung von grenzüberschreitendem Atomic Settlement für G7-Wertpapiere über seine Distributed-Ledger-Repo-Plattform.

Das Unternehmen startete außerdem DLX, eine Multi-Asset-Tokenisierungsplattform zur Unterstützung des DTCC Tokenization Service. Im Bereich KI erklärte das Management, dass Broadridge weiterhin auf Kurs sei, im Geschäftsjahr 2027 Einsparungen von 25 Mio. USD zu erzielen. Die Restrukturierungskosten des ersten Quartals enthielten Abfindungen in Höhe von 15,2 Mio. USD, die teilweise mit Personalmaßnahmen im Zuge von KI- und Produktivitätsinitiativen zusammenhängen, und das Unternehmen gab an, weitere Maßnahmen zu prüfen.

Der freie Cashflow stieg von 12,7 Mio. USD im Vorjahreszeitraum auf 76,3 Mio. USD, während der Netto-Cashflow aus der Geschäftstätigkeit von 42,3 Mio. USD auf 93,2 Mio. USD zulegte. Broadridge kaufte im Laufe des Quartals Aktien im Wert von rund 200 Mio. USD zurück und zahlte Dividenden in Höhe von 111 Mio. USD aus.

Zum 30. September meldete Broadridge digitale Vermögenswerte im Wert von 226 Mio. USD, darunter Canton-Coins im Wert von 185 Mio. USD sowie Stammaktien und Optionsscheine an Canton Strategic Holdings im Wert von 41 Mio. USD. Das Unternehmen wies darauf hin, dass Gewinne und Verluste aus digitalen Vermögenswerten nicht vorhergesagt werden können und daher aus der bereinigten Prognose für das Geschäftsjahr 2027 ausgeschlossen sind.

Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 bestätigt

Broadridge behielt seine Prognose für das Geschäftsjahr 2027 für ein währungsbereinigtes Wachstum der wiederkehrenden Umsätze von 6 % bis 8 %, ein bereinigtes EPS-Wachstum von 8 % bis 12 % und eine bereinigte operative Marge von etwa 21 % bei. Das Unternehmen rechnet weiterhin mit einer Umwandlung in freien Cashflow von mindestens 100 % und Neuabschlüssen von 290 Mio. USD bis 330 Mio. USD. Für das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP wird eine Spanne von einem Rückgang um 4 % bis hin zu Stagnation prognostiziert, während für die GAAP-Operativmarge rund 19 % erwartet werden.

Der Ausblick bleibt Risiken unterworfen, darunter regulatorische Änderungen, Cybersicherheitsvorfälle, die Abhängigkeit von einer relativ geringen Anzahl von Kunden, eine schwächere Aktivität am Wertpapiermarkt, Technologie- und Dienstleistungsstörungen, Wettbewerbsdruck, die Durchführung von Übernahmen sowie allgemeine wirtschaftliche und geopolitische Rahmenbedingungen.