Bereinigter Q3-Gewinn von Ball steigt dank Anstieg des Verpackungsvolumens um 4,7 %

Die Ball Corporation (NYSE: BALL) meldete für das dritte Quartal ein höheres bereinigtes Ergebnis, da die weltweiten Auslieferungen von Aluminiumverpackungen um 4,7 % zulegten, während eine pensionsbezogene Belastung das Unternehmen in einen Nettoverlust nach US-GAAP drückte. Das Management erklärte, Ball sei weiterhin auf Kurs, im Jahr 2026 ein Wachstum des bereinigten verwässerten Gewinns je Aktie von mehr als 10 % zu erzielen, und rechnet mit einem Rekordvolumen bei den jährlichen Auslieferungen, einem Rekord beim bereinigten operativen Ergebnis sowie beim bereinigten Gewinn je Aktie.

Das bereinigte operative Ergebnis stieg um 2,5 % auf einen Quartalsrekord von 451 Millionen US-Dollar nach 440 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das bereinigte verwässerte EPS legte um 6,8 % von 1,03 US-Dollar auf 1,10 US-Dollar zu, unterstützt durch operatives Wachstum und die Kapitalallokationsstrategie des Unternehmens, die auch die Verringerung der Aktienanzahl umfasst.

Nach US-GAAP verzeichnete Ball einen dem Unternehmen zuzurechnenden Nettoverlust von 94 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Nettogewinn von 321 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Das Ergebnis für 2026 enthielt Konsolidierungs- und sonstige Aufwendungen, primär eine nicht zahlungswirksame Abfindungsbelastung in Höhe von 475 Millionen US-Dollar nach dem Abschluss des Pension-Buyouts für Balls leistungsorientierten Pensionsplan in Großbritannien sowie Kosten im Zusammenhang mit zuvor angekündigten Schließungen von Produktionsstätten. Diese Aufwendungen wurden teilweise durch die Auflösung von Zollrückstellungen nach einer günstigen Endentscheidung des US-Handelsministeriums ausgeglichen.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg das bereinigte operative Ergebnis von 1,19 Milliarden US-Dollar auf 1,27 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte Nettoergebnis erhöhte sich von 751 Millionen US-Dollar auf 820 Millionen US-Dollar, während das bereinigte verwässerte EPS von 2,70 US-Dollar auf 3,08 US-Dollar stieg. Der Ball zuzurechnende GAAP-Nettogewinn lag bei 332 Millionen US-Dollar, verglichen mit 712 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum 2025.

Verpackungsvolumina steigen in allen Regionen

Alle drei Verpackungsregionen von Ball verzeichneten im Quartal ein Auslieferungswachstum. Nord- und Mittelamerika erzielten ein Wachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich, EMEA verzeichnete ein Wachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und Südamerika generierte ein Wachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich. Insgesamt steigerte dies das weltweite Volumen an Aluminiumverpackungen um 4,7 % und lag damit über der langfristigen Jahreszielspanne des Unternehmens von 2 % bis 3 %.

Ball gab bekannt, dass das bereinigte operative Ergebnis des Gesamtunternehmens sowie der Region EMEA Quartalsrekorde erreichte. Zudem meldete das Management, dass die Integration der Benepack-Übernahme und der Hochlauf des Betriebs in Millersburg planmäßig verlaufen.

Das Unternehmen kündigte Investitionen in Baruth (Deutschland) und Uttar Pradesh (Indien) an, um das langfristige Kundenwachstum zu unterstützen. Zu den operativen Prioritäten gehören die Nutzung der Kundenbeziehungen und der Produktionspräsenz für ein Wachstum im Rahmen der langfristigen regionalen Volumenspannen sowie die Unterstützung des Trends hin zu Aluminiumverpackungen, insbesondere in der Region EMEA.

Ausblick 2026 und Kapitalallokation

Ball strebt für 2026 weiterhin ein Wachstum des bereinigten verwässerten Gewinns je Aktie von mehr als 10 % an. Die Prognose sieht zudem einen freien Cashflow von 900 Millionen US-Dollar und Investitionen von rund 650 Millionen US-Dollar vor, was weitgehend den Abschreibungen entspricht.

Zu den weiteren Annahmen für das Gesamtjahr gehören ein effektiver Steuersatz von etwa 23,5 %, ein Zinsaufwand von 310 Millionen US-Dollar, nicht auf die Segmente verteilte Konzernkosten von rund 165 Millionen US-Dollar sowie ein Nettoverschuldungsgrad von etwa dem 2,7-Fachen zum Jahresende. Das Unternehmen strebt für 2026 Aktienrückkäufe und Dividenden von zusammen 800 Millionen US-Dollar an, wovon bis zum dritten Quartal rund 430 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurückgegeben wurden.

Die Mittelgenerierung blieb bis September negativ. Die operative Geschäftstätigkeit erbrachte in den ersten neun Monaten 20 Millionen US-Dollar, während sich die Investitionen auf 459 Millionen US-Dollar beliefen, was zu einem negativen freien Cashflow von 439 Millionen US-Dollar führte. Der bereinigte freie Cashflow lag unter Berücksichtigung von 104 Millionen US-Dollar an gezahlten Ertragsteuern im Zusammenhang mit dem Verkauf der Sparte Aerospace bei minus 543 Millionen US-Dollar.

Zum 30. September beliefen sich die Gesamtverbindlichkeiten von Ball auf 7,28 Milliarden US-Dollar und die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente auf 410 Millionen US-Dollar, was zu einer Nettoverschuldung von 6,87 Milliarden US-Dollar führte. Der Nettoverschuldungsgrad lag auf Basis eines bereinigten EBITDA von 2,14 Milliarden US-Dollar für die zwölf Monate bis zum 30. September beim 3,21-Fachen, während der Zinsdeckungsgrad 6,92 betrug.

Die bereinigten Kennzahlen von Ball schließen bestimmte Sonderfaktoren aus und werden nicht nach US-GAAP berechnet. Das Unternehmen hat im ersten Quartal 2026 seine Definitionen des bereinigten operativen Ergebnisses, des bereinigten EBITDA und des bereinigten Nettoergebnisses angepasst und die Vorjahreswerte entsprechend der aktuellen Darstellung überarbeitet.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Risiken, darunter Veränderungen der Nachfrage und des Konsumverhaltens, Rohstoff- und Logistikkosten, Anpassungen bei Fertigung und Standortnetz, die Umsetzung von Produktivitätsinitiativen, Umweltregulierungen, Veränderungen bei Kunden oder Lieferanten, Zölle und sonstige staatliche Maßnahmen sowie die Fähigkeit des Unternehmens, höhere Kosten weiterzugeben.