Boise Cascade: Q3-Umsatz steigt um 8 %, da Holzprodukte das EBITDA stützen

Boise Cascade Company (NYSE: BCC) verzeichnete im dritten Quartal einen höheren Umsatz und ein gestiegenes EBITDA, da eine deutliche Verbesserung im Segment Wood Products die schwächere Profitabilität im Bereich Building Materials Distribution ausglich. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 8 % auf 1,80 Milliarden US-Dollar, während das EBITDA trotz Gegenwind am Markt und Beeinträchtigungen durch den Wechsel der Gesellschaft zu einem neuen Lieferanten für Verbundwerkstoff-Terrassendielen um 32 % auf 98,5 Millionen US-Dollar zulegte.

Der Nettogewinn für das am 30. September endende Quartal belief sich auf 36,4 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,04 US-Dollar je Aktie, verglichen mit 21,8 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das EBITDA für das dritte Quartal 2026, eine Nicht-GAAP-Kennzahl, stieg gegenüber dem Vorjahreswert von 74,4 Millionen US-Dollar, ging jedoch im Vergleich zum zweiten Quartal 2026 von 126,2 Millionen US-Dollar zurück.

Segment Wood Products treibt Gewinnanstieg an

Der Umsatz im Segment Wood Products stieg von 396,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 461,2 Millionen US-Dollar. Das Segment-EBITDA erhöhte sich von 14,5 Millionen US-Dollar auf 42,7 Millionen US-Dollar, während sich das Segmentergebnis von einem Verlust von 12,1 Millionen US-Dollar auf ein Plus von 16,1 Millionen US-Dollar verbesserte.

Die Ergebnisse des Segments im Bereich Sperrholz spiegelten höhere Preise und geringere Volumina wider. Der durchschnittliche Nettoverkaufspreis für Sperrholz erreichte 425 US-Dollar pro 1.000 Quadratfuß auf 3/8-Zoll-Basis, verglichen mit 325 US-Dollar im dritten Quartal 2025, während das Absatzvolumen von 387 Millionen Quadratfuß auf 362 Millionen Quadratfuß sank.

Bei Konstruktionsholzprodukten lag das Volumen von Furnierschichtholz bei 1,68 Millionen Kubikfuß, verglichen mit 1,70 Millionen Kubikfuß im Vorjahr, während der indizierte Preis von 53 US-Dollar auf 59 US-Dollar pro Kubikfuß stieg. Das Volumen von Doppel-T-Trägern stieg von 4,6 Millionen auf 5,4 Millionen Äquivalent-Laufmeter, während die Preise mit 24,1 US-Dollar pro 1.000 Äquivalent-Laufmeter weitgehend stabil blieben.

Vertriebsumsatz wächst bei sinkender Profitabilität

Der Umsatz im Segment Building Materials Distribution stieg von 1,56 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal auf 1,67 Milliarden US-Dollar. Das Segment-EBITDA verringerte sich jedoch von 69,8 Millionen US-Dollar auf 66,9 Millionen US-Dollar, und die EBITDA-Marge verengte sich von 4,5 % auf 4,0 %.

Das Unternehmen gab bekannt, dass beide operativen Segmente trotz Marktdrucks und Störungen durch den Lieferantenwechsel ein Umsatzwachstum im Jahresvergleich erzielten. Boise Cascade konzentriert sich weiterhin auf Maßnahmen im Zusammenhang mit dem Austausch seines bisherigen Lieferanten für Verbundwerkstoff-Terrassendielen durch einen neuen Drittanbieter.

Im dritten Quartal wendete das Unternehmen 27 Millionen US-Dollar für die Substanzerhaltung des Geschäfts auf, darunter 8 Millionen US-Dollar im Segment Building Materials Distribution und 19 Millionen US-Dollar im Segment Wood Products. Zudem schüttete es Dividenden in Höhe von 8 Millionen US-Dollar aus und gab 5 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von Stammaktien aus.

Ausblick auf das vierte Quartal

Boise Cascade erwartet für das vierte Quartal ein Gesamt-EBITDA des Unternehmens von 32 Millionen bis 54 Millionen US-Dollar. Die Prognose umfasst ein EBITDA für Building Materials Distribution von 35 Millionen bis 45 Millionen US-Dollar, ein EBITDA für Wood Products von 10 Millionen bis 20 Millionen US-Dollar sowie nicht zugeordnete Konzernkosten von 11 Millionen bis 13 Millionen US-Dollar.

Im Segment Building Materials Distribution lagen die täglichen Umsätze im bisherigen Quartalsverlauf etwa 10 % unter dem Durchschnitt des dritten Quartals. Die Unternehmensführung erklärte, dass saisonale Faktoren und Aktivitäten im Zuge des Lieferantenwechsels das Ausmaß der weiteren Verlangsamung im weiteren Quartalsverlauf bestimmen würden. Für das Segment werden 62 Verkaufstage und eine Bruttomarge von 14,0 % bis 14,75 % erwartet.

Im Segment Wood Products wird bei den Volumina von Konstruktionsholzprodukten im Vergleich zum Vorquartal mit einem Rückgang im hohen Zehner- bis mittleren 20-Prozent-Bereich gerechnet, während für die Preise ein leichter Anstieg prognostiziert wird. Bei den Sperrholz-Volumina wird ein Rückgang im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich gegenüber dem dritten Quartal erwartet. Im bisherigen Quartalsverlauf lagen die Sperrholzpreise etwa 5 % über dem Durchschnitt des dritten Quartals, wobei das Unternehmen betonte, dass die Preisentwicklung im verbleibenden Zeitraum von den Marktbedingungen abhängen wird. Zudem wird erwartet, dass die Herstellungskosten pro Einheit gegenüber dem Niveau des dritten Quartals steigen werden.

Das Unternehmen prognostiziert für das vierte Quartal Abschreibungen in Höhe von 42 Millionen bis 44 Millionen US-Dollar und einen effektiven Steuersatz von etwa 5 %.

Das Management identifizierte Inflation, Zinssätze, die Volatilität der Hypothekenzinsen und die eingeschränkte Bezahlbarkeit von Wohnraum als wesentliche wirtschaftliche Einflussfaktoren und Endmarktfaktoren. Zu den weiteren Unsicherheiten zählen Rohstoffpreisschwankungen, der Wettbewerb, Rohstoff- und Transportkosten, Betriebsstörungen in der Fertigung, Kundenkonzentration sowie die Umsetzung des Wechsel des Lieferanten für Verbundwerkstoff-Terrassendielen.