Palantir-Umsatz steigt im 3. Quartal um 96 %, da US-Kommerzgeschäft das Regierungsgeschäft überholt

Palantir Technologies Inc. (NASDAQ: PLTR) hat seinen Quartalsumsatz im dritten Quartal 2026 nahezu verdoppelt, da ein rasches Wachstum im US-Geschäft die Erlöse mit US-Gewerbekunden erstmals über die Einnahmen aus dem US-Regierungsgeschäft steigen ließ. Das Softwareunternehmen verbuchte zudem eine GAAP-Betriebsmarge von 47 % und prognostizierte für das vierte Quartal einen Umsatz von 2,649 Milliarden bis 2,653 Milliarden US-Dollar.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 96 % und im Vergleich zum Vorquartal um 20 % auf 2,31 Milliarden US-Dollar. Die Erlöse in den USA legten gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 119 % und gegenüber dem zweiten Quartal um 23 % auf 1,94 Milliarden US-Dollar zu, was den Großteil des Quartalsumsatzes des Unternehmens ausmachte.

Die US-Umsätze im kommerziellen Segment kletterten im Jahresvergleich um 148 % und im Vergleich zum Vorquartal um 29 % auf 984 Millionen US-Dollar und übertrafen damit die Einnahmen aus dem US-Regierungsgeschäft von 953 Millionen US-Dollar. Die Umsätze im Regierungsgeschäft stiegen im Jahresvergleich um 96 % und im Vergleich zum Vorquartal um 18 %.

Über alle Märkte hinweg stiegen die Umsätze im kommerziellen Bereich um 113 % auf 1,17 Milliarden US-Dollar, während die Erlöse im Regierungsgeschäft um 81 % auf 1,15 Milliarden US-Dollar zulegten. Palantir führte die Dynamik im US-Gewerbegeschäft auf die fortgesetzte Einführung seiner Artificial Intelligence Platform (AIP) zurück.

Profitabilität und Cashflow-Generierung

Das Betriebsergebnis nach GAAP erreichte 1,08 Milliarden US-Dollar, was einer Betriebsmarge von 47 % entspricht. Der den Stammaktionären zurechenbare GAAP-Nettogewinn lag bei 1,13 Milliarden US-Dollar und das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie betrug 0,44 US-Dollar.

Das bereinigte Betriebsergebnis, in dem aktienbasierte Vergütungen und damit verbundene Arbeitgeber-Lohnsteuern unberücksichtigt bleiben, belief sich auf 1,43 Milliarden US-Dollar, was einer bereinigten Betriebsmarge von 62 % entspricht. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie lag ebenfalls bei 0,44 US-Dollar. Der bereinigte Rohertrag von Palantir belief sich auf 1,97 Milliarden US-Dollar, was einer bereinigten Rohmarge von 85 % entspricht.

Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit erreichte 1,20 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 52 % des Umsatzes. Der bereinigte freie Cashflow lag bei 1,22 Milliarden US-Dollar, was einer Marge von 53 % entspricht, verglichen mit 540 Millionen US-Dollar und einer Marge von 46 % im Vorjahresquartal. Die bereinigte Kennzahl schließt Arbeitgeber-Lohnsteuern im Zusammenhang mit aktienbasierter Vergütung sowie Sachanlagenkäufe aus.

Palantir beendete das Quartal mit 10,4 Milliarden US-Dollar an Zahlungsmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und US-Staatsanleihen sowie ohne Schulden.

Expansion im kommerziellen Bereich und Vertragstätigkeit

Die Zahl der US-Gewerbekunden des Unternehmens stieg im Jahresvergleich um 29 % auf 686, basierend auf Organisationen, bei denen Palantir in den letzten 12 Monaten Umsätze verbucht hat. Die Net Dollar Retention Rate erreichte 165 % – ein Plus von acht Prozentpunkten gegenüber dem Vorquartal –, was auf höhere Umsätze mit der bestehenden Kundenbasis in den vergangenen 12 Monaten hinweist.

Palantir schloss im Laufe des Quartals 212 Verträge mit einem Wert von jeweils mindestens 1 Million US-Dollar ab. Davon hatten 107 ein Volumen von mindestens 5 Millionen US-Dollar und 64 einen Wert von 10 Millionen US-Dollar oder mehr. Das Unternehmen definiert den Vertragswert als Gesamtvertragswert (Total Contract Value), einschließlich bestehender vertraglicher Verpflichtungen und nicht ausgeübter Optionen der Kunden.

Die abrechenbaren Umsätze (Billings) lagen bei 2,45 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 1,23 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (Remaining Performance Obligations, RPO) beliefen sich zum Quartalsende auf insgesamt 4,90 Milliarden US-Dollar, wovon 2,81 Milliarden US-Dollar als kurzfristig eingestuft wurden. Der RPO stellt unkündbare vertraglich vereinbarte Umsätze dar, die noch nicht verbucht wurden, vorbehaltlich der vom Unternehmen angegebenen buchhalterischen Ausnahmen für bestimmte Verträge mit einer ursprünglichen Laufzeit von 12 Monaten oder weniger.

Palantir hob Einsätze bei Kunden aus dem gewerblichen und öffentlichen Sektor hervor, darunter Projekte in der Lieferkette von NVIDIA, in den Fertigungsabläufen von Hexion und in den Sicherheitssystemen der US-Luftfahrtbehörde FAA (Federal Aviation Administration). Zudem teilte das Unternehmen mit, dass die U.S. Army ihm einen Hauptauftrag zur Fertigung von acht KI-gestützten TITAN-Bodenstationen erteilt hat, womit dieses Programm von der Prototypen- in die Produktionsphase übergeht.

Ausblick auf das vierte Quartal und das Gesamtjahr

Für das vierte Quartal erwartet das Management einen Umsatz von 2,649 Milliarden bis 2,653 Milliarden US-Dollar sowie ein bereinigtes Betriebsergebnis von 1,640 Milliarden bis 1,644 Milliarden US-Dollar.

Für das Gesamtjahr 2026 prognostiziert Palantir einen Umsatz von 8,530 Milliarden bis 8,534 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes Betriebsergebnis von 5,245 Milliarden bis 5,249 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte freie Cashflow soll voraussichtlich zwischen 4,8 Milliarden und 5,0 Milliarden US-Dollar liegen.

Das Unternehmen geht davon aus, dass die US-Kommerziellerlöse im Gesamtjahr 3,559 Milliarden US-Dollar übersteigen werden, was einem Wachstum von mindestens 143 % entspricht. Zudem rechnet es damit, in jedem Quartal des Jahres 2026 ein positives GAAP-Betriebsergebnis und ein positives Nettoergebnis zu erzielen.

Palantir gab bekannt, weiterhin offensiv in AIP und seine US-Aktivitäten zu investieren und gleichzeitig operative Skaleneffekte anzustreben. Die Prognose unterliegt weiterhin erheblichen Risiken und Unsicherheiten, darunter der Umsetzung der Produkt-, Vertriebs- und Preisstrategien, Entwicklungen bei Kunden und Partnerschaften, den makroökonomischen Rahmenbedingungen sowie Annahmen rund um AIP und Sovereign AI. Das Unternehmen wies darauf hin, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den zukunftsgerichteten Aussagen abweichen können.