onsemi: Q3-Umsatz steigt um 7 % dank sprunghaft steigender KI-Umsätze

onsemi (ON) verzeichnete im dritten Quartal 2026 ein stärkeres sequenzielles Umsatz- und Rentabilitätswachstum, getrieben durch ein rasches Wachstum im Geschäft mit KI-Rechenzentren sowie eine weitere Ausweitung der Bruttomarge. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorquartal um 7 % auf 1,72 Milliarden US-Dollar, während das verwässerte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie um 0,16 US-Dollar auf 0,90 US-Dollar zulegte.

Das Halbleiterunternehmen teilte mit, dass Umsatz, Non-GAAP-Bruttomarge und Ergebnis je Aktie für das dritte Quartal die Mittelwerte der eigenen Prognose übertroffen haben. Zudem verzeichnete das Unternehmen das fünfte Quartal in Folge eine Ausweitung der Non-GAAP-Bruttomarge.

Die Non-GAAP-Bruttomarge erreichte 41,2 %, was einem Anstieg von 190 Basispunkten gegenüber dem Vorquartal entspricht, während die Non-GAAP-Betriebsmarge um 240 Basispunkte auf 23,2 % stieg. Das Non-GAAP-Betriebsergebnis lag bei 399,8 Millionen US-Dollar nach 334,1 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal, da die Betriebsausgaben von 296,8 Millionen US-Dollar auf 309,5 Millionen US-Dollar stiegen.

Auf GAAP-Basis lag die Bruttomarge bei 41,4 %, die Betriebsmarge bei 22,0 % und das Betriebsergebnis belief sich auf 378,3 Millionen US-Dollar. Der auf ON Semiconductor entfallende GAAP-Nettogewinn betrug 313,9 Millionen US-Dollar.

Der freie Cashflow auf Zwölfmonatsbasis stieg auf 1,62 Milliarden US-Dollar, was 25,4 % des Umsatzes entspricht. Diese Marge lag um 350 Basispunkte höher als ein Jahr zuvor. Die Investitionen beliefen sich im Quartal auf 27,8 Millionen US-Dollar.

Umsätze mit KI-Rechenzentren führen das Endmarktwachstum an

Der Umsatz im Bereich KI-Rechenzentren erreichte 180 Millionen US-Dollar, was einem Zuwachs von 39 % gegenüber dem Vorquartal und 175 % im Jahresvergleich entspricht. Das Management geht davon aus, dass sich dieser Geschäftsbereich im Jahr 2026 mehr als verdoppeln und 2027 erneut verdoppeln wird, gestützt auf den steigenden Energiebedarf von KI-Recheninfrastrukturen.

Das Unternehmen schätzt, dass sein potenzieller Bauteilewert pro KI-Rechenzentrumsrack von derzeit rund 15.000 US-Dollar bei 120-Kilowatt-Systemen bis 2030 auf etwa 115.000 US-Dollar bei Racks mit 600 Kilowatt bis 1 Megawatt steigen könnte. Diese Schätzungen basieren auf aktuellen Marktprognosen und hängen vom Übergang der Branche zu Stromarchitekturen mit höherer Spannung ab.

Der Industrieumsatz stieg gegenüber dem zweiten Quartal um 10 % auf 467 Millionen US-Dollar, während die Erlöse aus anderen Märkten um 11 % auf 299 Millionen US-Dollar zulegten. Der Automobilsektor blieb mit 777 Millionen US-Dollar der größte Endmarkt von onsemi, verzeichnete jedoch im Vergleich zum Vorquartal einen Rückgang von 1 %.

Das Unternehmen stellte im Laufe des Quartals seine Embedded Power Platform vor. Die Plattform bettet verschiedene Typen von Halbleiter-Dies in einen Silizium-Wafer ein und ist darauf ausgelegt, eine drei- bis fünfmal höhere Leistungsdichte zu bieten. Subaru plant laut Präsentation, die Plattform für künftige Elektrofahrzeuge zu evaluieren.

onsemi stellt Kunden mit Frühzugang zudem Muster von vertikalen Galliumnitrid-Bauelementen für 700 Volt und 1.200 Volt zur Verfügung. Der Beginn der Serienproduktion ist für Ende 2026 geplant; mögliche Anwendungen reichen von KI-Rechenzentren über Elektrofahrzeuge und erneuerbare Energien bis hin zu Luft-, Raumfahrt- und Verteidigungssystemen.

Ausblick auf das vierte Quartal deutet auf weitere Margenausweitung hin

Für das vierte Quartal 2026 erwartet onsemi einen Umsatz von 1,715 Milliarden bis 1,815 Milliarden US-Dollar mit einem Mittelwert von 1,765 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen prognostiziert eine Non-GAAP-Bruttomarge von 41,5 % bis 43,5 % (Mittelwert: 42,5 %) sowie Non-GAAP-Betriebsausgaben von 303 Millionen bis 318 Millionen US-Dollar.

Das verwässerte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie soll voraussichtlich zwischen 0,95 US-Dollar und 1,07 US-Dollar liegen, mit einem Mittelwert von 1,01 US-Dollar. Das verwässerte GAAP-EPS wird auf 0,88 US-Dollar bis 1,00 US-Dollar geschätzt, während die GAAP-Bruttomarge voraussichtlich 41,4 % bis 43,4 % betragen wird. Die Investitionen für das vierte Quartal sind mit 40 Millionen bis 50 Millionen US-Dollar veranschlagt.

Das Unternehmen hielt an seinen langfristigen Non-GAAP-Zielen fest, die bis 2030 ein jährliches Umsatzwachstum von 12 % bis 14 % ausgehend von einer Basis im Jahr 2025 von rund 6,0 Milliarden US-Dollar vorsehen. Bis 2030 wird eine Bruttomarge von 53 %, eine Betriebsmarge von 38 % und eine Free-Cashflow-Marge von 30 % bis 35 % angestrebt. Bei diesen Zahlen handelt es sich um Zielvorgaben und nicht um Garantien für künftige Ergebnisse.

onsemi gab zudem bekannt, dass überarbeitete Bedingungen für die geplante Fusion mit Synaptics den Kaufpreis von 7 Milliarden US-Dollar auf 5,7 Milliarden US-Dollar senken. Das Unternehmen geht davon aus, dass sich die Transaktion unmittelbar nach Abschluss positiv auf das Ergebnis je Aktie auswirken wird.

Zu den Prioritäten der Kapitalallokation gehören Reinvestitionen in differenzierte Produkte, selektive Übernahmen sowie die Rückgabe von 100 % des freien Cashflows über Aktienrückkäufe. Zum dritten Quartal verblieben im Rahmen der bestehenden Rückkaufermächtigung noch 5,3 Milliarden US-Dollar.

Die Prognose für das vierte Quartal und die langfristigen Ziele unterliegen weiterhin der Nachfragesituation, Ausführungsrisiken und sonstigen Unsicherheiten. Das Unternehmen wies zudem darauf hin, dass Sondereffekte und die Anzahl verwässerter Aktien von Periode zu Periode schwanken können, während die Non-GAAP-Kennzahlen möglicherweise nicht direkt mit ähnlich bezeichneten Kennzahlen anderer Unternehmen vergleichbar sind.