Harmonic hebt Ausblick für 2026 nach Q3-Umsatzsprung von 64,5 % an

Harmonic Inc. (NASDAQ: HLIT) verzeichnete im dritten Quartal einen deutlichen Anstieg des Umsatzes sowie des operativen Non-GAAP-Gewinns und hob seine Prognose für das Gesamtjahr 2026 erneut an. Unterstützt wurde dies durch eine breitere Kundenakzeptanz über die größten Kunden hinaus sowie durch neue Erfolge bei DOCSIS und Glasfaser.

Der Umsatz aus fortgeführten Geschäftsbereichen erreichte in dem im Jahr 2026 geendeten Quartal 148,8 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 64,5 % gegenüber 90,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr entspricht und über der Prognosespanne des Unternehmens von 125 Millionen bis 135 Millionen US-Dollar liegt. Das Video-Geschäft von Harmonic wird als aufgegebener Geschäftsbereich eingestuft, weshalb sich die Präsentation auf das verbleibende Breitbandgeschäft konzentrierte.

Auf Non-GAAP-Basis stieg die Bruttomarge von 46,9 % auf 52,1 %, was einem Anstieg von 520 Basispunkten entspricht. Der operative Gewinn verdreifachte sich von 10,1 Millionen US-Dollar auf 33,0 Millionen US-Dollar mehr als, während der verwässerte Gewinn je Aktie von 0,07 US-Dollar auf 0,23 US-Dollar stieg. Die Betriebsausgaben erhöhten sich um 37,7 % auf 44,5 Millionen US-Dollar.

Kundendiversifizierung stützt das Wachstum

Harmonic hob Fortschritte beim Ausbau seiner Kundenbasis hervor. Der Umsatz mit Kunden aus dem Segment „Rest-of-Market“ machte einen Rekordanteil von 46 % des Gesamtumsatzes aus und stieg im Jahresvergleich um 101 %. Auf diese Kunden entfielen im Laufe des Quartals zudem mehr als 60 % der gesamten Auftragseingänge des Unternehmens.

Das Unternehmen sicherte sich neun neue Zuschläge im Bereich DOCSIS und Glasfaser, darunter von Liberty Latin America, der dänischen TDC und einem Tier-1-Kunden in Belgien. Harmonic gab an, weiterhin einen hohen Marktanteil bei virtuellen Kabelmodem-Terminationssystemen (vCMTS) und DOCSIS zu halten, während der Serienanlauf der Produkte Pearl-1XL und Oyster+ voranschreitet.

Das Unternehmen weitet seine cOS-Plattform zudem auf Glasfaser und Network Intelligence aus. Harmonic führte SensAI nach Kundentests ein und teilte mit, dass sich bereits erste Kunden dafür registrieren. Um die Plattform um herstellerunabhängige Glasfaser-Management-Funktionen zu erweitern, erwarb das Unternehmen eine anbieterneutrale Plattform für Glasfaser-Management und -Bereitstellung, die nun unter dem Namen cOS Loop firmiert. Harmonic brachte außerdem gemeinsam mit Comcast die Lösung Recon auf den Markt, um die Zuverlässigkeit von Glasfasernetzen zu verbessern, und berichtete über Interesse von Kabel- und Telekommunikationskunden.

Harmonic teilte mit, dass die Entwicklung einer differenzierten 50G-Technologie im Hinblick auf eine geplante Markteinführung im Jahr 2027 voranschreite, da das Unternehmen seine Glasfaserpräsenz in Telekommunikationsmärkte ausweiten möchte. Zu den in der Präsentation genannten längerfristigen Bereichen gehören Konnektivität, Intelligence-Software und künstliche Intelligenz am Edge (Edge AI). Das Unternehmen schätzte seinen adressierbaren Gesamtmarkt (TAM) für 2030 auf 6,4 Milliarden bis 7,4 Milliarden US-Dollar oder mehr, wobei Edge-AI-Computing in dieser Schätzung noch nicht enthalten war, da das Potenzial bisher noch nicht beziffert wurde.

Ausblick für das Gesamtjahr angehoben

Für 2026 erwartet Harmonic nun einen Non-GAAP-Umsatz von 545 Millionen bis 555 Millionen US-Dollar, was in der Mitte der Spanne 550 Millionen US-Dollar und ein Wachstum von rund 53 % gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Das Unternehmen gab an, dass der Mittelwert um 6,8 % angehoben wurde.

Der operative Non-GAAP-Gewinn für das Gesamtjahr wird auf 118 Millionen bis 124 Millionen US-Dollar prognostiziert, bei einer Bruttomarge von 52,1 % bis 52,4 %. Das verwässerte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie wird voraussichtlich zwischen 0,80 US-Dollar und 0,84 US-Dollar liegen, wobei der Mittelwert um 15,5 % angehoben wurde. Die Prognose beinhaltet geschätzte 7,6 Millionen US-Dollar an Stranded Costs im Zusammenhang mit der Veräußerung des Video-Geschäfts.

Für das vierte Quartal prognostiziert Harmonic einen Umsatz von 141 Millionen bis 151 Millionen US-Dollar, eine Non-GAAP-Bruttomarge von 51 % bis 52 % und einen operativen Gewinn von 28 Millionen bis 34 Millionen US-Dollar. Das verwässerte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie wird voraussichtlich zwischen 0,19 US-Dollar und 0,23 US-Dollar liegen. Der Quartalsausblick enthält geschätzte 1,5 Millionen US-Dollar an Stranded Costs im Zusammenhang mit der Video-Veräußerung.

Liquidität bleibt bei steigendem Working Capital auf hohem Niveau

Harmonic schloss das dritte Quartal mit 142,8 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln und 160 Millionen US-Dollar an verfügbaren Mitteln aus seiner revolvierenden Kreditfazilität ab, was eine Gesamtliquidität von 302,8 Millionen US-Dollar ergibt. Das Unternehmen reduzierte im Laufe des Quartals seine Inanspruchnahme der revolvierenden Kreditfazilität.

Der freie Cashflow aus fortgeführten und aufgegebenen Geschäftsbereichen lag bei minus 5,1 Millionen US-Dollar, verglichen mit minus 7,0 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und plus 21,0 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stiegen auf 117,1 Millionen US-Dollar, wobei die Forderungslaufzeit (Days Sales Outstanding) von 61 Tagen im Vorquartal und im Vorjahreszeitraum auf 71 Tage zunahm. Der Vorratsbestand kletterte auf 94,8 Millionen US-Dollar, und die Vorratsdauer stieg von 95 Tagen im zweiten Quartal und 91 Tagen im Vorjahr auf 120 Tage. Der Auftragsbestand und die passiven Rechnungsabgrenzungsposten beliefen sich auf insgesamt 534,0 Millionen US-Dollar, was unter dem Wert von 587,6 Millionen US-Dollar aus dem zweiten Quartal, aber über den 338,0 Millionen US-Dollar des Vorjahres lag.

Das Management nannte organische Investitionen als erste Priorität bei der Kapitalallokation, einschließlich Forschung und Entwicklung in den Bereichen Glasfaser und 50G, der Intelligence-Plattform, Working Capital für den Hochlauf des Wachstums und der Expansion in neue Märkte. Harmonic hat 142 Millionen US-Dollar seiner aktuellen Aktienrückkaufermächtigung über 200 Millionen US-Dollar genutzt und erklärt, man werde sich auch die finanzielle Flexibilität bewahren, um Akquisitionen zu prüfen, die die Diversifizierung unterstützen und die Intelligence-Plattform skalieren könnten.

Das Unternehmen rechnet für die nächsten drei Jahre weiterhin mit einem starken freien Cashflow, weist jedoch darauf hin, dass seine Prognosen Ausführungsrisiken und anderen Risiken unterliegen, die in den eingereichten Unterlagen bei den Aufsichtsbehörden dargelegt sind. Harmonic merkte zudem an, dass die Non-GAAP-Kennzahlen Positionen wie aktienbasierte Vergütungen, Restrukturierungsaufwendungen, bestimmte Beratungsgebühren, Bereinigungen zur Steuer-Normalisierung und Abschreibungen ausschließen und möglicherweise nicht mit ähnlich bezeichneten Kennzahlen anderer Unternehmen vergleichbar sind.