Grab hebt Ausblick für 2026 an, da bereinigtes Q3-EBITDA um 73 % steigt

Grab Holdings hat seine Umsatz- und bereinigte EBITDA-Prognose für das Gesamtjahr 2026 angehoben. Vorausgegangen war ein Umsatzanstieg von 27 % und ein Plus beim bereinigten EBITDA von 73 % im dritten Quartal, gestützt auf das Wachstum der On-Demand-Sparten sowie das erstmals positive bereinigte Quartals-EBITDA im Segment Financial Services.

Das südostasiatische Technologieunternehmen rechnet für 2026 nun mit einem Umsatz von 4,15 bis 4,20 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 23 % bis 25 % entspricht. Die bisherige Spanne lag bei 4,10 bis 4,15 Milliarden US-Dollar bzw. einem Wachstum von 22 % bis 23 %. Grab hob zudem seine Prognose für das bereinigte Nicht-IFRS-EBITDA von 720 bis 740 Millionen US-Dollar auf 790 bis 800 Millionen US-Dollar an.

Umsatz und Plattformaktivität legen zu

Der Umsatz im dritten Quartal erreichte 1,11 Milliarden US-Dollar nach 873 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Währungsbereinigt lag das Wachstum bei 30 %. Der Betriebsgewinn stieg von 27 Millionen auf 108 Millionen US-Dollar, während der Periodengewinn leicht um 5 % auf 18 Millionen US-Dollar zulegte.

Das bereinigte EBITDA kletterte von 136 Millionen auf 237 Millionen US-Dollar, wodurch die bereinigte EBITDA-Marge von 15,6 % auf 21,3 % stieg. Das gesamte bereinigte Segment-EBITDA, das die regionalen Konzernkosten ausschließt, erhöhte sich um 46 % auf 338 Millionen US-Dollar. Die regionalen Konzernkosten stiegen von 95 Millionen auf 101 Millionen US-Dollar.

Der Bruttowarenwert (GMV) im Bereich On-Demand, der Mobility und Deliveries umfasst, stieg um 18 % auf 6,84 Milliarden US-Dollar beziehungsweise währungsbereinigt um 22 %. Die Zahl der monatlich transagierenden Nutzer wuchs um 20 % auf 57,2 Millionen, während der On-Demand-GMV pro Nutzer um 2 % auf 135 US-Dollar zulegte.

Grab erwirtschaftete einen Netto-Cashflow aus der Geschäftstätigkeit von 55 Millionen US-Dollar nach einem Mittelabfluss von 127 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der bereinigte freie Cashflow stieg um 41 % auf 286 Millionen US-Dollar und belief sich auf Zwölfmonatsbasis auf insgesamt 533 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen wies zum 30. September eine Netto-Liquidität von 5,04 Milliarden US-Dollar aus, verglichen mit 5,29 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.

Deliveries führt On-Demand-Wachstum an

Der Umsatz im Segment Deliveries stieg um 21 % auf 561 Millionen US-Dollar, während der Segment-GMV ebenfalls um 21 % auf 4,50 Milliarden US-Dollar wuchs. Währungsbereinigt stiegen Umsatz und GMV um 22 % bzw. 24 %. Das bereinigte EBITDA des Segments Deliveries kletterte um 58 % auf 123 Millionen US-Dollar, was 2,7 % des GMV entspricht, verglichen mit 2,1 % im Vorjahr.

Der Umsatz im Segment Mobility legte um 10 % auf 349 Millionen US-Dollar zu, bei einem GMV-Anstieg von 14 % auf 2,34 Milliarden US-Dollar. Währungsbereinigt betrug das Wachstum 12 % beim Umsatz und 17 % beim GMV. Das bereinigte EBITDA des Segments Mobility verbesserte sich um 15 % auf 207 Millionen US-Dollar, und die Marge lag weiterhin bei 8,9 % des GMV.

Die Ausgaben für Anreize (Incentives) stiegen ebenfalls. Die Gesamtausgaben für Partner- und Verbraucheranreize erreichten 737,1 Millionen US-Dollar gegenüber 584,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Die On-Demand-Anreize entsprachen 10,7 % des GMV nach 10,0 % im Vorjahresquartal. Die Quote stieg sowohl im Bereich Deliveries als auch bei Mobility.

Financial Services wird auf bereinigter Basis profitabel

Der Umsatz im Bereich Financial Services hat sich von 90 Millionen auf 201 Millionen US-Dollar mehr als verdoppelt, was einem Wachstum von 124 % beziehungsweise 132 % währungsbereinigt entspricht. Das Segment verzeichnete ein bereinigtes EBITDA von 12 Millionen US-Dollar und verbesserte sich damit um 40 Millionen US-Dollar gegenüber einem Verlust von 28 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Das Bruttokreditportfolio verdreifachte sich von 903 Millionen auf 2,71 Milliarden US-Dollar. Ohne Berücksichtigung der Superbank wuchs das Portfolio um 115 %. Notleidende Kredite mit einem Zahlungsverzug von mindestens 90 Tagen machten 2,6 % des Portfolios aus und lagen damit im seit 2025 gemeldeten Bereich von 2 % bis 3 %. Die Risikovorsorge für erwartete Kreditverluste lag bei 6,5 % des Portfolios beziehungsweise dem 2,4-Fachen der notleidenden Kredite.

Grab strebt für das Segment Financial Services im Jahr 2028 ein bereinigtes EBITDA von 500 Millionen US-Dollar und bis Ende dieses Jahres ein Bruttokreditportfolio von mehr als 6 Milliarden US-Dollar an. Diese Ziele enthalten Beiträge von Atome, deren geplante Übernahme noch unter dem Vorbehalt des Vollzugs steht, der für das dritte Quartal 2027 erwartet wird. Das Management nannte die tiefere Marktdurchdringung bei Verbraucherkrediten, geringere Rückstellungen für erwartete Kreditverluste und den operativen Hebeleffekt als wesentliche Treiber für das Erreichen dieser Ziele.

Das Unternehmen hob zudem Investitionen in künstliche Intelligenz auf seiner gesamten Plattform hervor. Die KI-Interaktionen stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 60 %, während die Kosten pro Interaktion um mehr als 40 % sanken. Grab gab an, dass Fahrer, die den KI-Assistenten nutzen, 10 % mehr pro Online-Stunde verdienten, während teilnehmende Händler, die den Händler-Assistenten nutzten, ein um 20 % höheres Umsatzwachstum verzeichneten. Diese Vergleiche beziehen sich auf die in der Präsentation genannten Nutzergruppen und spiegeln nicht zwangsläufig plattformweite Ergebnisse wider.

Grab teilte mit, dass das Unternehmen weiterhin auf Kurs ist, die seit 2024 angekündigten Aktienrückkäufe im Umfang von rund 1,75 Milliarden US-Dollar abzuschließen. Nach Abschluss entspricht dies mehr als 10 % der ausstehenden Aktien.

Das Unternehmen wies darauf hin, dass der Ausblick und die längerfristigen Ziele makroökonomischen, wettbewerbsbezogenen, regulatorischen und Umsetzungsrisiken unterliegen. Dazu gehören Währungsschwankungen, Inflation, Bonität, die Fähigkeit, Partner und Verbraucher zu gewinnen, sowie der Vollzug der geplanten Atome-Transaktion. Das bereinigte EBITDA von Grab, das bereinigte Segment-EBITDA, der bereinigte freie Cashflow und die Liquiditätskennzahlen sind Nicht-IFRS-Kennzahlen und möglicherweise nicht mit ähnlich benannten Kennzahlen anderer Unternehmen vergleichbar.