Q3-Umsatz von Match Group fällt um 3 % bei rückläufigen zahlenden Nutzern, EBITDA steigt

Match Group (NASDAQ: MTCH) meldete für das dritte Quartal einen geringeren Umsatz, da eine kleinere Anzahl zahlender Nutzer und die anhaltende Schwäche im „Everyone Everywhere“-Portfolio das starke Wachstum bei Hinge überwogen. Die Rentabilität stieg, wobei der Vorjahresvergleich durch Kosten für einen rechtlichen Vergleich beeinflusst war.

Der Gesamtumsatz für das am 30. September 2026 endende Quartal sank im Jahresvergleich um 3 % auf 891,2 Millionen US-Dollar bzw. währungsbereinigt um 2 %. Der Direktumsatz ging um 2 % auf 876,6 Millionen US-Dollar zurück. Die durchschnittliche Zahl zahlender Nutzer fiel um 5 % auf 13,8 Millionen, während der Umsatz pro zahlendem Nutzer um 3 % auf 21,19 US-Dollar stieg, was den Rückgang der zahlenden Nutzer teilweise ausglich.

Der den Aktionären von Match Group zuzurechnende Jahresüberschuss stieg um 8 % auf 174,4 Millionen US-Dollar, wobei die Nettogewinnmarge von 18 % auf 20 % kletterte. Das Betriebsergebnis erhöhte sich von 221,3 Millionen US-Dollar auf 268,6 Millionen US-Dollar, wodurch die operative Marge von 24 % auf 30 % stieg.

Das bereinigte EBITDA stieg um 14 % auf 344,5 Millionen US-Dollar, und die bereinigte EBITDA-Marge weitete sich von 33 % auf 39 % aus. Das Vorjahresquartal enthielt 61 Millionen US-Dollar an Rechtsvergleichskosten sowie 2 Millionen US-Dollar an Restrukturierungskosten, was den Gewinnvergleich zum Vorjahr beeinflusste.

Wachstum bei Hinge steht Rückgängen in anderen Bereichen gegenüber

Hinge blieb die Hauptquelle des Umsatzwachstums von Match Group. Der Direktumsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr sowohl auf berichteter Basis als auch währungsbereinigt um 19 % auf 220,6 Millionen US-Dollar. Die Zahl der zahlenden Nutzer kletterte um 23 % auf 2,3 Millionen, was einen Rückgang des Umsatzes pro zahlendem Nutzer um 3 % auf 31,81 US-Dollar mehr als ausglich.

Das Betriebsergebnis der Marke kletterte um 52 % auf 70,2 Millionen US-Dollar, was einer Marge von 32 % entspricht, verglichen mit 25 % im Vorjahr. Das bereinigte EBITDA stieg um 40 % auf 87,9 Millionen US-Dollar, während die bereinigte EBITDA-Marge 40 % erreichte – verglichen mit 34 % im Vorjahr.

Der Direktumsatz von Tinder sank um 2 % auf 480 Millionen US-Dollar, wobei der Rückgang auf währungsbereinigter Basis unverändert blieb. Die Zahl der zahlenden Nutzer verringerte sich um 4 % auf 8,9 Millionen, während der Umsatz pro zahlendem Nutzer um 2 % auf 18,02 US-Dollar stieg.

Das Betriebsergebnis von Tinder stieg um 21 % auf 222,9 Millionen US-Dollar, und das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 20 % auf 244,4 Millionen US-Dollar. Die operative Marge und die bereinigte EBITDA-Marge lagen bei 45 % bzw. 50 %. Die Vorjahresergebnisse von Tinder enthielten im Wesentlichen die gesamten Aufwendungen für den Rechtsvergleich in Höhe von 61 Millionen US-Dollar, weshalb die berichteten Gewinnsteigerungen die zugrunde liegende operative Entwicklung im Jahresvergleich nur eingeschränkt widerspiegeln.

Das Portfolio „Everyone Everywhere“ blieb die größte Belastung für den konsolidierten Umsatz. Der Direktumsatz ging um 20 % auf 176 Millionen US-Dollar zurück (bzw. um 19 % währungsbereinigt), da die Zahl der zahlenden Nutzer um 23 % auf 2,6 Millionen sank. Der Umsatz pro zahlendem Nutzer stieg um 4 % auf 22,58 US-Dollar, konnte den Verlust an zahlenden Nutzern jedoch nicht ausgleichen.

Das Betriebsergebnis von „Everyone Everywhere“ verringerte sich um 32 % auf 21,8 Millionen US-Dollar bei einer Marge von 12 %. Das bereinigte EBITDA fiel um 28 % auf 45,1 Millionen US-Dollar, und die Marge verengte sich von 28 % auf 25 %.

Cashflow und Bilanz

Match Group erwirtschaftete im Quartal einen operativen Cashflow von 322,1 Millionen US-Dollar und einen freien Cashflow von 305,2 Millionen US-Dollar. In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 belief sich der operative Cashflow auf insgesamt 886 Millionen US-Dollar und der freie Cashflow auf 832 Millionen US-Dollar. Der freie Cashflow für die 12 Monate bis zum 30. September erreichte 1,14 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen führte im dritten Quartal 136 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurück, bestehend aus 90 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe und 46 Millionen US-Dollar an Dividenden. Der Bruttoverschuldungsgrad lag zum 30. September beim 2,6-Fachen des bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate (nach 3,2-Fach Ende 2025), während der Nettoverschuldungsgrad bei 2,0-Fach lag, verglichen mit 2,4-Fach.

Die vorgelegten Ergebnisse zeigen, dass die Expansion von Hinge und der höhere Umsatz pro zahlendem Nutzer in der gesamten Match Group nicht ausreichten, um den Rückgang der zahlenden Nutzer bei Tinder und „Everyone Everywhere“ auszugleichen. Der starke Rückgang beim Portfolio „Everyone Everywhere“, eine kleinere konsolidierte Zahl zahlender Nutzer und der Effekt der Vergleichskosten auf die Gewinnvergleiche zum Vorjahr bleiben wichtige Faktoren bei der Beurteilung der Entwicklung des Quartals.