Ibotta-Umsatz steigt im 3. Quartal um 17 %, da Wachstum bei Drittanbieter-Publishern das bereinigte EBITDA anhebt

Ibotta, Inc. (NYSE: IBTA) verzeichnete im dritten Quartal 2026 einen Umsatz von 97,8 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht, da das Wachstum bei Drittanbieter-Publishern die Schwäche im Direct-to-Consumer-Geschäft sowie bei den Werbe- und sonstigen Erlösen mehr als ausglich. Das bereinigte EBITDA stieg um 43 % auf 23,8 Millionen US-Dollar, wobei sowohl der Umsatz als auch das bereinigte EBITDA den Mittelwert der Unternehmensprognose übertrafen.

Der Umsatz lag 11 % über dem vorherigen Prognose-Mittelwert von 88,0 Millionen US-Dollar, während das bereinigte EBITDA den Mittelwert von 13,0 Millionen US-Dollar um 83 % übertraf. Die bereinigte EBITDA-Marge weitete sich von 20,0 % im Vorjahreszeitraum auf 24,3 % aus.

Auf GAAP-Basis stieg der Rohertrag von 66,1 Millionen US-Dollar auf 78,1 Millionen US-Dollar und das Betriebsergebnis erhöhte sich von 2,4 Millionen US-Dollar auf 4,7 Millionen US-Dollar. Nach Ansetzung einer Rückstellung für Ertragsteuern in Höhe von 9,6 Millionen US-Dollar verzeichnete Ibotta jedoch einen Nettoverlust von 3,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Nettogewinn von 1,5 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.

Drittanbieter-Publisher treiben das Einlösungswachstum an

Die Einlösungserlöse, die 91 % des Umsatzes im dritten Quartal ausmachten, wuchsen im Jahresvergleich um 23 %. Die Einlösungserlöse von Drittanbieter-Publishern stiegen um 43 %, angetrieben durch organisches Wachstum bei bestehenden Publishern, die von einem vergrößerten Angebot an Aktionen profitierten. Das Unternehmen gab an, dass höhere Einlösungen pro Einlöser die Quantität und Qualität der verfügbaren Angebote widerspiegelten, während der Einlösungserlös pro Einlösung vor allem aufgrund des Angebotsspektrums und strategischer Preismaßnahmen sank.

Auf Drittanbieter-Publisher entfielen 72 % des Gesamtumsatzes, während der Direct-to-Consumer-Kanal 18 % beisteuerte. Die D2C-Einlösungserlöse fielen im Vergleich zum Vorjahr um 22 %. Die Anzahl der D2C-Einlöser ging zurück, obwohl die Einlösungen pro Einlöser stiegen. Auch der Erlös pro Einlösung verringerte sich aufgrund des Angebotsspektrums und strategischer Preismaßnahmen.

Die Werbe- und sonstigen Erlöse, die Datenlizenzierung, Zielgruppenverkäufe und Werbeprodukte zur Unterstützung von Verkaufsförderungen umfassen, gingen um 17 % zurück und machten 9 % des Gesamtumsatzes aus.

Margen und Betriebsausgaben

Die GAAP-Bruttomarge von Ibotta stieg von 79,4 % auf 79,9 %. Die Non-GAAP-Bruttomarge, die aktienbasierte Vergütungen in den Umsatzkosten ausschließt, erhöhte sich um 0,6 Prozentpunkte auf 80,7 %. Die Non-GAAP-Umsatzkosten stiegen um 14 % bzw. 2,3 Millionen US-Dollar, was höhere Technologie- und publisherbezogene Kosten widerspiegelt.

Die Non-GAAP-Betriebsausgaben beliefen sich auf insgesamt 58,9 Millionen US-Dollar bzw. 60,2 % des Umsatzes, verglichen mit 51,4 Millionen US-Dollar bzw. 61,7 % des Umsatzes im Vorjahr. Die Non-GAAP-Vertriebs- und Marketingaufwendungen stiegen um 21 % aufgrund geplanter Personaleinstellungen, höherer variabler Vergütungen und Investitionen in Lift-Studien von Drittanbietern, was teilweise durch geringere Medienausgaben ausgeglichen wurde. Die Non-GAAP-Aufwendungen für Forschung und Entwicklung stiegen wegen höherer variabler Vergütungen und Softwarelizenzierungskosten um 15 %, während die Non-GAAP-Allgemein- und Verwaltungsausgaben um 1 % sanken.

Die aktienbasierte Vergütung stieg von 12,6 Millionen US-Dollar auf 15,4 Millionen US-Dollar. Die in der Überleitungsrechnung zum bereinigten EBITDA enthaltenen Abschreibungen stiegen von 1,2 Millionen US-Dollar auf 3,7 Millionen US-Dollar.

Ausblick auf das vierte Quartal

Für das vierte Quartal 2026 erwartet Ibotta einen Umsatz von 94 Millionen bis 98 Millionen US-Dollar. Der Mittelwert von 96 Millionen US-Dollar entspricht einem Anstieg von 8 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das bereinigte EBITDA wird auf 15 Millionen bis 17 Millionen US-Dollar geschätzt, was beim Mittelwert eine Marge von 16,7 % impliziert.

Das Unternehmen legte keine Überleitung seiner Prognose für das bereinigte EBITDA auf das GAAP-Nettoergebnis vor, da bestimmte Überleitungsposten, einschließlich aktienbasierter Vergütungen, nicht verlässlich vorhergesagt werden können.

Als Risiken nannte Ibotta unter anderem die Fähigkeit, Beziehungen zu Publishern, Kunden, Einzelhändlern und Technologiepartnern aufrechtzuerhalten und auszubauen; das Angebot an Aktionen und deren Einlösung aufrechtzuerhalten; den Wettbewerb und gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen zu bewältigen; die eigene Plattform weiterzuentwickeln sowie Daten und geistiges Eigentum zu schützen. Die Ergebnisse hängen zudem davon ab, ob Publisher eine Anbindung an das Ibotta Performance Network vornehmen und die Einlösung von Aktionen fördern.