TAT Technologies: Q3-Umsatz steigt um 20 % bei sich ausweitenden Margen

TAT Technologies verzeichnete im dritten Quartal einen Rekordumsatz sowie eine Rekordprofitabilität, da das Wachstum bei Hilfstriebwerk-Services (APU) sowie im Bereich Handel, Leasing und Vertrieb den Umsatz steigerte, während ein vorteilhafter Produktmix und Kostenkontrollen eine kräftige Margenausweitung unterstützten.

Der Umsatz für das dritte Quartal 2026 stieg im Jahresvergleich um 20,2 % auf 55,6 Millionen US-Dollar. Der Bruttogewinn nahm um 48,2 % auf 17,2 Millionen US-Dollar zu, wobei die Bruttomarge 30,9 % erreichte – ein Anstieg um 580 Basispunkte gegenüber 25,1 % im Vorjahreszeitraum.

Das Betriebsergebnis kletterte um 71,8 % auf 9,0 Millionen US-Dollar, und die operative Marge weitete sich von 11,4 % auf 16,3 % aus. Der Nettogewinn stieg um 58,6 % auf 7,7 Millionen US-Dollar, während das verwässerte Ergebnis je Aktie um 57,8 % auf 0,58 US-Dollar zulegte.

Das bereinigte EBITDA, eine Kennzahl außerhalb der US-GAAP, legte um 60,9 % auf 10,9 Millionen US-Dollar zu. Die bereinigte EBITDA-Marge weitete sich von 14,6 % auf 19,6 % aus. TAT führte die Margengewinne auf den Produktmix, Beiträge aus Vertriebsaktivitäten und ein diszipliniertes Kostenmanagement zurück.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der Umsatz um 13,8 % auf 149,6 Millionen US-Dollar und der Bruttogewinn erhöhte sich um 25 % auf 40,5 Millionen US-Dollar. Das Betriebsergebnis für die ersten neun Monate wuchs um 27 % auf 17,6 Millionen US-Dollar. Der ausgewiesene Nettogewinn belief sich auf 19,7 Millionen US-Dollar, einschließlich eines Gewinns aus dem Verkauf einer Minderheitsbeteiligung an First Aviation, und das ausgewiesene verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 1,46 US-Dollar.

Geschäftsbereiche APU und Vertrieb führen das Wachstum an

Der APU-Umsatz stieg im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 34,4 % auf 19,6 Millionen US-Dollar und machte rund 35 % des Gesamtumsatzes aus. TAT gab an, dass der Betrieb bei einer robusten Kundennachfrage zu einer vollen Auslastung zurückgekehrt sei. In den ersten neun Monaten wuchs der APU-Umsatz um 26,8 % auf 48,6 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen bietet Wartungs-, Reparatur- und Überholungsdienste für mehrere APU-Plattformen an und agiert als von Honeywell autorisierter Servicepartner. Das Management identifizierte den Geschäftsbereich als wesentlichen Wachstums- und Profitabilitätstreiber, gestützt durch OEM-Zertifizierungen und einen adressierbaren Markt, den es auf mehr als 2,5 Milliarden US-Dollar schätzt.

Der Bereich Handel, Leasing und Vertrieb verzeichnete das prozentual stärkste Wachstum. Der Quartalsumsatz schoss um 85,5 % auf 8,0 Millionen US-Dollar hoch, was etwa 14 % des Unternehmensumsatzes entsprach, während der Umsatz in den ersten neun Monaten um 42,9 % auf 17,6 Millionen US-Dollar stieg. TAT gab an, dass der Anstieg die starke Handelsaktivität, den erweiterten Vertrieb und die vertiefte Beziehung zu Honeywell widerspiegele.

Das Geschäft umfasst einen Leasing-Bestand von 29 APU-Triebwerken sowie den Handel mit APU-Teilen, Wärmetauschern, Fahrwerken und anderen Luftfahrtkomponenten. TAT positioniert diese Angebote als eine Möglichkeit, Kunden beim Umgang mit Engpässen und Lieferkettenbeschränkungen zu unterstützen und gleichzeitig die eigenen internen MRO-Kapazitäten des Unternehmens zu nutzen.

Thermal Solutions blieb ein stabiles Kerngeschäft und erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 18,8 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 7,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Segment machte etwa 34 % des Gesamtumsatzes aus. Der Umsatz im Bereich Thermal Solutions in den ersten neun Monaten stieg um 5,2 % auf 56,5 Millionen US-Dollar, was die Nachfrage von OEM- und MRO-Kunden widerspiegelt.

Landing Gear war der wesentliche Schwachpunkt. Der Umsatz ging im Quartal um 45,4 % auf 2,1 Millionen US-Dollar zurück und fiel in den ersten neun Monaten um 23,8 % auf 7,0 Millionen US-Dollar. Andere Produktlinien erwirtschafteten einen Quartalsumsatz von 7,1 Millionen US-Dollar, was einem Zuwachs von 18,3 % entspricht.

TAT schloss das Quartal mit einem Auftragsbestand von 577 Millionen US-Dollar ab, gestützt durch Beziehungen zu mehr als 300 Kunden und langfristige Vereinbarungen. Die Präsentation enthielt keinen Vorjahresvergleich für den Auftragsbestand.

Mittelzufluss und strategische Prioritäten

Die operative Tätigkeit generierte im Quartal einen Cashflow von 3,8 Millionen US-Dollar, verglichen mit 7,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr, obwohl TAT 10,6 Millionen US-Dollar in Vorräte investierte, hauptsächlich im Zusammenhang mit seiner Vertriebsvereinbarung. Der operative Cashflow für die ersten neun Monate belief sich auf insgesamt 5,2 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 9,4 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Zum Quartalsende verfügte TAT über liquide Mittel von 53,7 Millionen US-Dollar und Finanzverbindlichkeiten von 11,1 Millionen US-Dollar, was zu einer Nettoliquidität von 42,6 Millionen US-Dollar führte. Die Schulden entsprachen dem 0,32-Fachen des bereinigten EBITDA der letzten 12 Monate, während das Eigenkapital 77 % der Bilanzsumme ausmachte.

Die Wachstumsstrategie des Managements konzentriert sich auf den Ausbau der APU-Services, des Bereichs Thermal Solutions sowie von Handel, Leasing und Vertrieb. Das Unternehmen gab zudem an, dass seine Infrastruktur so aufgestellt ist, dass sie Übernahmen zur Steigerung von Marktanteilen und Kapazitäten unterstützen kann. Zu den längerfristigen Entwicklungsbereichen gehören Thermosysteme für elektrische und autonome Luftfahrzeuge, additive Fertigung und 3D-Druck.

TAT gab in der Präsentation keine quantitativen Finanzprognosen ab. Die Pläne hängen von der anhaltenden Kundennachfrage, der Umsetzung von Vertriebs- und Lagerinvestitionen sowie der Entwicklung der Märkte für MRO in der Luftfahrt und die Flugzeugproduktion ab. Das Unternehmen wies auch darauf hin, dass zukunftsgerichtete Aussagen erheblichen Risiken und Unsicherheiten unterliegen und die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den Erwartungen des Managements abweichen können.