Kosmos Energy: Q3-Förderung steigt bei sinkenden Kosten

Kosmos Energy Ltd. meldete für das dritte Quartal 2026 eine höhere Förderung, höhere realisierte Preise sowie geringere Betriebskosten pro Einheit und erwirtschaftete einen freien Cashflow von rund 90 Millionen US-Dollar, während der Öl- und Gasproduzent seinen Schuldenabbau fortsetzte. Das Unternehmen gab bekannt, dass seine operativen Ziele für 2026 weiterhin im Plan liegen, darunter eine Reduzierung der Betriebskosten pro Barrel Öläquivalent um etwa 35 % für das Gesamtjahr.

Die Nettoförderung lag im Quartal bei durchschnittlich etwa 69.200 Barrel Öläquivalent pro Tag (boepd), verglichen mit 65.500 boepd im Vorjahreszeitraum. Neue Bohrungen im Jubilee-Feld glichen die Auswirkungen des Verkaufs der Vermögenswerte von Kosmos in Äquatorialguinea aus. Der realisierte Preis ohne Barausgleiche aus Derivaten stieg von 56,40 US-Dollar auf etwa 71,40 US-Dollar pro boe.

Die Betriebsausgaben sanken von 26,80 US-Dollar auf etwa 17,70 US-Dollar pro boe, was auf niedrigere laufende Kosten in den Geschäftsbereichen des Unternehmens zurückzuführen ist. Die Abschreibungen (Depletion, Depreciation and Amortization) fielen von 25,70 US-Dollar auf 19,50 US-Dollar pro boe. Die Investitionsausgaben stiegen von 67 Millionen auf 85 Millionen US-Dollar, während der Nettozinsaufwand im Zuge des Schuldenabbaus von 62 Millionen auf 56 Millionen US-Dollar sank.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg die Förderung laut Kosmos um etwa 14 %, die Betriebskosten sanken um rund 26 % und die Nettoverschuldung ging gegenüber dem Jahresende 2025 um 17 % zurück. Im bisherigen Jahresverlauf verringerten sich die Netto-Betriebsausgaben um 146 Millionen US-Dollar oder 37 %, während das Non-GAAP-EBITDAX um 348 Millionen US-Dollar stieg und sich der Non-GAAP-freie Cashflow um 339 Millionen US-Dollar verbesserte.

Bohrungen in Ghana stützen Jubilee-Förderung

Die Bruttoförderung aus dem ghanaischen Jubilee-Feld lag im dritten Quartal im Schnitt bei rund 84.500 Barrel Öl pro Tag (bopd) und entsprach damit den Erwartungen des Unternehmens. Im bisherigen Jahresverlauf bis September betrug die Förderung durchschnittlich etwa 75.000 bopd, was innerhalb der Brutto-Prognose von Kosmos für das Gesamtjahr von 70.000 bis 80.000 bopd liegt.

Die Bohrkampagne 2025–2026 wurde im September abgeschlossen. Die Förderbohrung J50 nahm im August den Betrieb auf, gefolgt von der Wasserinjektionsbohrung J73 im September. Laut Kosmos wird die Leistung des Feldes nach der Kampagne von einer kontinuierlichen Wasserinjektion, dem Einsatz von Gaslift auf der Westseite von Jubilee, der Optimierung des Fördersystems und einer hohen Verfügbarkeit des schwimmenden Produktions-, Speicher- und Entladeschiffs (FPSO) abhängen.

Die Bruttoförderung aus den TEN-Feldern lag im Durchschnitt bei rund 14.600 bopd. Lizenzverlängerungen und die Genehmigung des Entwicklungsplans ermöglichen es der Partnerschaft, weiterhin in Jubilee und TEN zu investieren. Die Bohranlage Noble Faye Kozack wurde für ein Programm von bis zu 10 Bohrungen unter Vertrag genommen, das voraussichtlich Mitte 2027 beginnt und bis 2028 läuft. Seismische Arbeiten werden genutzt, um die Auswahl der Bohrstandorte zu präzisieren.

GTA-Ladevolumina steuern auf das obere Ende der Prognose zu

Beim Projekt Greater Tortue Ahmeyim vor der Küste Mauretaniens und Senegals entsprach die Bruttoförderung im dritten Quartal im Jahresäquivalent rund 2,44 Millionen Tonnen pro Jahr. Kosmos teilte mit, dass die Produktion wie zuvor angekündigt durch jahreszeitlich bedingt höhere Temperaturen beeinträchtigt wurde.

Im Laufe des Quartals wurden bei dem Projekt 8,5 Brutto-LNG-Ladungen verladen, was leicht über der Prognose lag und das Gesamtergebnis im bisherigen Jahresverlauf auf 27 steigerte. Kosmos rechnet damit, dass das Gesamtjahresvolumen das obere Ende seiner Prognose von 32 bis 36 Brutto-LNG-Ladungen erreichen wird. Das Unternehmen behielt zudem seine Prognose für drei Brutto-Kondensatladungen im Jahr 2026 bei. Eine Kondensatladung im Umfang von netto etwa 400.000 Barrel für Kosmos und die nationalen Ölgesellschaften wurde nach Quartalsende verladen.

Auch bei der potenziellen inländischen Gasnutzung wurden Fortschritte erzielt. Im Senegal begannen die Bauarbeiten am nördlichen Abschnitt einer Onshore-Pipeline, die das Kraftwerk Gandon anbinden wird. In Mauretanien wurde eine 25-jährige Vereinbarung mit ACWA Power unterzeichnet, die die Entwicklung, Finanzierung, den Bau und den Betrieb eines 230-Megawatt-Gaskraftwerks umfasst, das GTA-Gas nutzen soll.

Portfolio im Golf von Amerika schreitet voran

Die Nettoförderung im Golf von Amerika lag im Durchschnitt bei rund 14.100 boepd und damit im Rahmen der Erwartungen. Kosmos prognostiziert für das vierte Quartal eine Produktion aus der Region von 10.000 bis 11.500 boepd. Es wird erwartet, dass die Förderung durch geplante Wartungsarbeiten an der Plattform Delta House, eine Aufwältigung bei Kodiak-1 sowie durch Hurrikan Isaias beeinträchtigt wird.

Für das Entwicklungsprojekt Tiberius mit einer geschätzten Bruttoressource von rund 100 Millionen boe wurde im März gemeinsam mit Occidental Petroleum die finale Investitionsentscheidung getroffen. Zu Beginn des dritten Quartals erwarb Navitas Petroleum einen Anteil von 33,33 %, womit Kosmos bei 33,34 % und Occidental bei 33,33 % verbleiben. Die Gegenleistung umfasst eine Barzahlung vorab, die Übernahme von Entwicklungskosten sowie zukünftige Meilensteinzahlungen. Kosmos geht davon aus, dass die Kostenübernahme die eigenen Ausgaben für Tiberius in der zweiten Jahreshälfte 2026 und der ersten Jahreshälfte 2027 abdecken wird.

Shell plant, in der ersten Hälfte des Jahres 2027 mit den Bohrungen auf dem Prospekt Trailblazer zu beginnen. Das Prospekt zielt auf eine geschätzte Bruttoressource von etwa 200 Millionen boe ab, während die breitere Norphlet-Allianz Prospekte mit einer geschätzten potenziellen Gesamtfördermenge von mehr als 400 Millionen boe umfasst.

Schuldenabbau bleibt eine Priorität

Kosmos tilgte in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 Verbindlichkeiten in Höhe von mehr als 500 Millionen US-Dollar, darunter Anleihen im Wert von 50 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit 2027 im dritten Quartal. Zum 30. September lag die Liquidität bei rund 570 Millionen US-Dollar.

Zudem änderte und verlängerte das Unternehmen seine reservebasierte Kreditlinie über 1,2 Milliarden US-Dollar, von der 750 Millionen US-Dollar in Anspruch genommen wurden. Die Kreditlinie läuft im April 2033 aus und ist anfänglich mit dem Secured Overnight Financing Rate plus 4,5 % verzinst. Kosmos gab bekannt, dass das nächste Ziel hinsichtlich der Anleihefälligkeiten die 2028 fälligen Anleihen sind.

Das Management rechnet damit, dass sich der Verschuldungsgrad bis Ende 2026 auf das Zweifache zubewegen wird. Für das Jahresende 2027 strebt das Unternehmen auf Basis der aktuellen Terminkurse eine Nettoverschuldung von etwa 2 Milliarden US-Dollar an, während weiterhin selektiv in Bohrungen in Ghana, die GTA-Erweiterung und die Exploration im Golf von Amerika investiert wird.

Für das vierte Quartal prognostiziert Kosmos eine Gesamtförderung von 60.000 bis 64.000 boepd, Betriebsausgaben von 18 bis 20 US-Dollar pro boe und Investitionsausgaben von 50 Millionen bis 75 Millionen US-Dollar. Die Prognose schließt Äquatorialguinea nach dem Verkauf der Vermögenswerte am 17. Juni aus.

Der Ausblick bleibt abhängig von den Rohstoffpreisen, der betrieblichen Verfügbarkeit, der Durchführung von Bohrungen und Projekten, behördlichen Genehmigungen sowie der Verfügbarkeit und den Kosten von Kapital und Dienstleistungen. Kosmos wies zudem darauf hin, dass Ressourcenschätzungen und potenzielle Bohrstandorte mit Unsicherheiten behaftet sind und sich ändern können, wenn weitere Entwicklungsdaten vorliegen.