Covista hebt FY2027-Ausblick nach Wachstum bei Einschreibungen und Umsatz im Q1 an

Covista (NYSE: CVSA) hat seine Umsatz- und bereinigte Gewinnprognose für das Geschäftsjahr 2027 angehoben, nachdem ein Anstieg der Einschreibungszahlen in allen drei Geschäftsbereichen im ersten Quartal den Umsatz um 10,7 % und den bereinigten Gewinn je Aktie um 25,1 % steigerte.

Für das Gesamtjahr rechnet der Anbieter von Aus- und Weiterbildung im Gesundheitswesen nun mit einem Umsatz von 2,06 bis 2,095 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von etwa 5,5 % bis 7 % entspricht. Die bisherige Spanne lag bei 2,05 bis 2,09 Milliarden US-Dollar. Covista hob zudem seine Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie von 8,90 bis 9,15 US-Dollar auf 9,00 bis 9,20 US-Dollar an, was einem Zuwachs von etwa 9 % bis 11,5 % entspricht.

Der Umsatz für das am 30. September 2026 endende erste Geschäftsquartal stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von 462,3 Millionen US-Dollar auf 511,5 Millionen US-Dollar. Die Gesamtzahl der Einschreibungen legte um 7,6 % auf 104.713 zu, wozu das Wachstum an der Chamberlain University, der Walden University und im Segment Medizin und Tiermedizin beitrug.

Das bereinigte EBITDA stieg um 17,1 % auf 131,2 Millionen US-Dollar, während sich die bereinigte EBITDA-Marge dank des Umsatzwachstums und operativer Effizienzgewinne um 140 Basispunkte auf 25,6 % ausweitete. Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte von 1,75 US-Dollar auf 2,19 US-Dollar, was teilweise durch den Rückgang der durchschnittlichen Anzahl verwässerter ausstehender Aktien um etwa 2,5 Millionen im Jahresvergleich begünstigt wurde.

Auf GAAP-Basis stieg der Nettoertrag um 9 % auf 67,4 Millionen US-Dollar und das verwässerte Ergebnis je Aktie erhöhte sich von 1,67 US-Dollar auf 1,95 US-Dollar. Das operative Ergebnis nach GAAP wuchs um 14,7 % auf 98 Millionen US-Dollar, wobei die operative Marge von 18,5 % auf 19,2 % stieg.

Walden führt bei Einschreibungen und Gewinnwachstum

Die Walden University blieb der wichtigste Treiber für die Expansion in diesem Quartal. Der Umsatz stieg um 14,1 % auf 216,7 Millionen US-Dollar, da die Einschreibungszahlen – getragen von Studiengängen im Gesundheitsbereich und in anderen Fachrichtungen – um 12,8 % auf den Rekordwert von 58.881 Studierenden zulegten. Das bereinigte EBITDA wuchs um 16,1 % auf 71,9 Millionen US-Dollar, und die Marge des Segments vergrößerte sich um 60 Basispunkte auf 33,2 %.

Wie Covista mitteilte, verzeichnete Walden nun im 13. Quartal in Folge ein Wachstum der Gesamteinschreibungen im Vergleich zum Vorjahr. Für die im Vorfeld des Studienjahres 2026 eingeführten Studiengänge haben sich mehr als 2.000 Studierende eingeschrieben, und im Laufe des Quartals führte die Universität vier weitere Programme ein.

Der Umsatz der Chamberlain University stieg um 7,4 % auf 192,4 Millionen US-Dollar, während die Zahl der Einschreibungen, angetrieben von Pflegestudiengängen vor der Berufszulassung (Pre-Licensure Nursing), um 1,3 % auf 40.351 zulegte. Das bereinigte EBITDA stieg um 7,1 % auf 37,6 Millionen US-Dollar, die Marge verringerte sich jedoch leicht um 10 Basispunkte auf 19,5 %, da Investitionen in Marketing und strategische Wachstumsinitiativen den operativen Hebeleffekt aus dem höheren Umsatz kompensierten.

Chamberlain eröffnete im Laufe des Quartals Campus-Standorte in Cincinnati und Salt Lake City. Ein 27. Campus in Nashville soll im Januar 2027 mit dem Lehrbetrieb beginnen. Zudem startete die Universität in Phoenix ein zweites Programm für Physician Assistants mit voller Auslastung.

Das Segment Medizin und Tiermedizin verzeichnete einen Umsatz von 102,5 Millionen US-Dollar, was einem Plus von 10 % entspricht, da die Einschreibungen über beide Fachbereiche hinweg um 3,5 % auf 5.481 stiegen. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 27,9 % auf 27,4 Millionen US-Dollar, und die Marge weitete sich aufgrund des Umsatzwachstums und operativer Effizienzgewinne um 370 Basispunkte auf 26,7 % aus.

Cashflow unterstützt Campus-Investitionen und Aktienrückkäufe

Der operative Cashflow der letzten zwölf Monate belief sich auf 454,4 Millionen US-Dollar, während sich die Investitionen (Capital Expenditures) auf 99,3 Millionen US-Dollar summierten, was zu einem freien Cashflow (Non-GAAP) von 355,2 Millionen US-Dollar führte. Der freie Cashflow lag trotz höherer wachstumsbedingter Ausgaben für neue Campus-Standorte um 11 % über dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum.

Covista kaufte im Laufe des Quartals Aktien im Wert von 84 Millionen US-Dollar zurück. Im Rahmen seines Ermächtigungsrahmens von 750 Millionen US-Dollar verblieben dem Unternehmen noch 578 Millionen US-Dollar. Zudem wies Covista zum 30. September einen Netto-Verschuldungsgrad (Non-GAAP Net Leverage Ratio) von 0,5x aus.

Für das Geschäftsjahr 2027 erwartet das Management eine Steigerung der bereinigten EBITDA-Marge um 0 bis 50 Basispunkte, unterstützt durch operative Effizienzgewinne. Die Investitionen dürften geringfügig über dem hochgerechneten Niveau des vierten Quartals des Geschäftsjahres 2026 liegen und in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2027 höher ausfallen als in der zweiten Hälfte.

Der Ausblick berücksichtigt auch die Verschiebung einer Walden-Studienwoche vom zweiten in das dritte Quartal, was laut Covista jedoch keinen Nettoeffekt auf die Gesamtjahresergebnisse haben wird. Das Unternehmen wies darauf hin, dass seine Prognosen und Wachstumserwartungen zukunftsgerichtete Aussagen darstellen, die Risiken und Unsicherheiten unterliegen, die dazu führen können, dass die tatsächliche Entwicklung erheblich abweicht.