Pinterest: Q3-Umsatz steigt um 12 %, Nutzerzahl erreicht 661 Millionen

Pinterest Inc. (NYSE: PINS) meldete für das dritte Quartal 2026 ein Umsatzwachstum von 12 % gegenüber dem Vorjahr, da die weltweite Nutzerbasis ein erneutes Rekordniveau erreichte, während eine schwächere Monetarisierung in Europa die internationale Entwicklung bremste. Das Unternehmen stellt für das vierte Quartal ein Umsatzwachstum von 8 % bis 12 % in Aussicht und bestätigte seine Erwartung einer bereinigten EBITDA-Marge für das Gesamtjahr von rund 30 %.

Der Umsatz belief sich auf insgesamt 1,174 Milliarden US-Dollar, was sowohl auf berichteter Basis als auch währungsbereinigt einem Plus von 12 % entspricht. Der Nettogewinn nach GAAP lag bei 21,5 Millionen US-Dollar, was einer Nettogewinnmarge von 2 % entspricht, verglichen mit 92,1 Millionen US-Dollar und einer Marge von 9 % im Vorjahreszeitraum.

Das bereinigte EBITDA stieg um 11 % auf 339,2 Millionen US-Dollar. Die bereinigte EBITDA-Marge lag bei 29 %, was einem Rückgang von 30 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht, da das Umsatzwachstum das bereinigte Gewinnwachstum leicht übertraf. Der freie Cashflow im Quartal belief sich auf 300,3 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 318,4 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Nutzerrekord, gemischte Monetarisierung

Die Zahl der weltweit monatlich aktiven Nutzer stieg um 10 % auf 661 Millionen. Dies ist das 13. Quartal in Folge mit einer Rekordnutzerzahl für Pinterest und das 12. Quartal in Folge mit zweistelligem Nutzerwachstum. Die Region Rest der Welt führte die Expansion mit einem Anstieg von 13 % auf 394 Millionen Nutzer an. Europa wuchs um 7 % auf 161 Millionen, während die Nutzerzahl in den USA und Kanada um 4 % auf 107 Millionen zulegte.

Laut der Präsentation stellte die Gen Z 57 % der Nutzerbasis von Pinterest und blieb bezüglich monatlicher Bindung, Gemerkt-Aktionen und Sitzungen die aktivste Nutzergruppe. Das Unternehmen gab zudem bekannt, dass der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer der Gen Z in den USA und Kanada mit dem der Millennials vergleichbar war. Suchanfragen, erstellte Pinnwände und ausgehende Klicks in der Region wuchsen jeweils schneller als die Nutzerbasis.

Der globale ARPU stieg um 1 % auf 1,80 US-Dollar, was deutliche regionale Unterschiede widerspiegelt. Der ARPU in den USA und Kanada stieg um 10 % auf 8,38 US-Dollar, der ARPU in der Region Rest der Welt legte um 9 % auf 0,23 US-Dollar zu, und der europäische ARPU sank um 7 % auf 1,21 US-Dollar.

Der Umsatz in den USA und Kanada stieg um 14 % auf 894 Millionen US-Dollar. Der Umsatz in der Region Rest der Welt legte um 24 % auf 87 Millionen US-Dollar zu, während der Umsatz in Europa unverändert bei 193 Millionen US-Dollar lag. Pinterest gab an, dass das internationale Wachstum in erster Linie durch regulatorische Änderungen in Europa im Zusammenhang mit grenzüberschreitenden Verkäufern beeinträchtigt wurde. Seine internationale Go-to-Market-Transformation sorgte wie vom Unternehmen erwartet kurzfristig ebenfalls für leichten Gegenwind.

Investitionen in KI und Werbung

Pinterest positioniert seine Plattform als KI-gestützte visuelle Such- und Shopping-Destination. Seine Grundlage Pinterest Intelligence kombiniert eigene First-Party-Daten, Technologie zum visuellen Verständnis und speziell entwickelte KI-Modelle, um das personalisierte Entdecken und die Leistung für Werbekunden zu unterstützen. Die Plattform verarbeitete monatlich mehr als 80 Milliarden Suchanfragen, wobei rund 70 % der Suchprozesse mit einer proaktiven Empfehlung begannen, bevor ein Nutzer eine Suchanfrage eingab.

Das Unternehmen stellte den Pinterest Assistant in den USA für alle Nutzer zur Verfügung und entwickelte Funktionen wie Restyle weiter, mit denen Nutzer einen Raum anhand eines Fotos mit kaufbaren Katalogprodukten neu gestalten können. Zudem führte es Werbeformate für das untere Ende des Conversion-Funnel ein, darunter Visual Search Ads und App Promotion, und ergänzte seine automatisierten Pinterest Performance+-Kampagnen um Steuerungs- und Transparenzfunktionen.

Die Herstellungskosten auf Non-GAAP-Basis stiegen um 21 % auf 250 Millionen US-Dollar, während die Ausgaben für Forschung und Entwicklung auf Non-GAAP-Basis um 9 % auf 234 Millionen US-Dollar zulegten. Die Vertriebs- und Marketingkosten auf Non-GAAP-Basis stiegen um 12 % auf 286 Millionen US-Dollar, und die allgemeinen Verwaltungskosten sanken um 2 % auf 71 Millionen US-Dollar. Diese Kennzahlen schließen Posten wie aktienbasierte Vergütungen, dazugehörige Lohnsteuern, Abschreibungen auf erworbene immaterielle Vermögenswerte und Restrukturierungsaufwendungen aus.

Pinterest hat James Dibbo mit Wirkung zum 26. Oktober zum Chief Financial Officer ernannt. Dibbo wechselte nach zehn Jahren bei Amazon, wo er unter anderem als Vice President und CFO für Advertising, Global Entertainment und Corporate Development sowie als CFO von Worldwide Consumer tätig war.

Ausblick auf das vierte Quartal

Pinterest erwartet für das vierte Quartal einen Umsatz von 1,425 Milliarden bis 1,475 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum gegenüber dem Vorjahr von 8 % bis 12 % entspricht. Die Prognose beinhaltet geringfügigen Gegenwind durch Wechselkurseffekte. Das bereinigte EBITDA wird auf 538 Millionen bis 588 Millionen US-Dollar geschätzt, während das Unternehmen für das Gesamtjahr weiterhin von einer bereinigten EBITDA-Marge von rund 30 % ausgeht.

Der Ausblick bleibt mit Risiken behaftet, darunter wirtschaftliche und politische Unsicherheiten, Inflation, Zölle, Währungsschwankungen und regulatorische Änderungen. Pinterest wies zudem auf Herausforderungen im Zusammenhang mit Nutzer-Engagement, internationaler Monetarisierung, Bindung von Werbekunden, KI-Entwicklung, Datenschutz, Cybersicherheit, Wettbewerb sowie der Abhängigkeit von der Infrastruktur von Drittanbietern hin. Das Unternehmen merkte an, dass seine Nutzer- und ARPU-Kennzahlen auf internen Daten und Schätzungen beruhen, die sich im Zuge der Weiterentwicklung der Technologie und der Messmethoden ändern können.