Ingram Micro: Q3-Umsatz steigt um 21 % bei angehobener Q4-Prognose

Die Ingram Micro Holding Corp. (NYSE: INGM) meldete für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Rekordumsatz und hob ihre Prognose für das vierte Quartal sowie ihren Ausblick für das Gesamtjahr an, da ein breit gefächertes Geschäftswachstum und ein gesunkener Anteil der Betriebsausgaben am Umsatz dazu beitrugen, dass der Gewinn schneller stieg als der Umsatz.

In den 13 Wochen bis zum 26. September stieg der Nettoumsatz im Jahresvergleich um 20,8 % auf 15,2 Milliarden US-Dollar und übertraf damit das obere Ende der Unternehmensprognose. Der Rohertrag stieg um 14,6 % auf 997 Millionen US-Dollar, während das bereinigte Betriebsergebnis um 24,9 % auf 322 Millionen US-Dollar zulegte. Die Betriebsausgaben machten 4,62 % des Nettoumsatzes aus, was einer Verbesserung um 51 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Der Nettogewinn nach GAAP stieg von 99,5 Millionen US-Dollar auf 131,1 Millionen US-Dollar, und das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP erhöhte sich von 0,42 US-Dollar auf 0,57 US-Dollar. Auf Non-GAAP-Basis kletterte der Nettogewinn um 24,8 % auf 210,6 Millionen US-Dollar, während das verwässerte EPS um 26,4 % von 0,72 US-Dollar auf 0,91 US-Dollar stieg. Das bereinigte EBITDA legte um 16,2 % auf 390,1 Millionen US-Dollar zu.

Auch die Mittelgenerierung verbesserte sich im Laufe des Quartals deutlich. Der bereinigte freie Cashflow lag bei 249,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Abfluss von 109,9 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum, was auf einen geringeren Mittelbedarf für das Betriebskapital zurückzuführen ist. Der bereinigte freie Cashflow für die ersten 39 Wochen blieb jedoch mit minus 1,24 Milliarden US-Dollar im negativen Bereich, verglichen mit einem Abfluss von 531,9 Millionen US-Dollar im Vorjahr, da die Investitionen in das Betriebskapital 1,53 Milliarden US-Dollar erreichten.

Wachstum in allen Geschäftsbereichen

Alle vier ausgewiesenen Geschäftsbereiche von Ingram Micro verzeichneten im dritten Quartal höhere Umsätze. Advanced Solutions lag mit einem Wachstum von 40,0 % an der Spitze, gefolgt von Lifecycle mit 34,7 %, Cloud mit 31,0 % und Client and Endpoint Solutions mit 9,8 %.

Der Geschäftsmix weist unterschiedliche Merkmale hinsichtlich Profitabilität und Betriebskapital auf. Client and Endpoint Solutions, was in der Regel etwa 58 % bis 62 % des Umsatzes ausmacht, verfügt über Bruttomargen im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich und ein hochgradig automatisiertes Betriebsmodell. Auf Advanced Solutions entfallen gewöhnlich 36 % bis 40 % des Umsatzes mit Margen im mittleren einstelligen bis niedrigen zweistelligen Bereich. Cloud und Lifecycle machen jeweils etwa 1 % bis 2 % des Umsatzes aus, weisen jedoch höhere Bruttomargen auf. Das Unternehmen wies darauf hin, dass Umsätze mit KI-Infrastruktur und Grafikprozessoren zwar niedrigere Margen, aber attraktive Renditen auf das eingesetzte Kapital bieten.

In den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres 2026 stieg der Nettoumsatz um 16,0 % auf 43,7 Milliarden US-Dollar und der Rohertrag erhöhte sich um 13,6 % auf 2,9 Milliarden US-Dollar. Der Nettogewinn auf Non-GAAP-Basis verzeichnete ein Plus von 26,8 % auf 577 Millionen US-Dollar und das verwässerte Non-GAAP-EPS stieg um 27,8 % auf 2,48 US-Dollar. Das bereinigte EBITDA stieg von 927,0 Millionen US-Dollar auf 1,08 Milliarden US-Dollar.

Xvantage-Nutzung und KI-Commerce

Ingram Micro hob die zunehmende Nutzung seiner digitalen Plattform Xvantage hervor. Der durchschnittliche Xvantage-Umsatz pro Kunde stieg im Quartal im Jahresvergleich um 39 %, während die Penetration von Self-Service-Bestellungen rund 70 % erreichte – ein Zuwachs von mehr als 10 Prozentpunkten. Der Email-to-Order-Service verarbeitete ein Umsatzvolumen von 1,6 Milliarden US-Dollar (+33 %), und das Unternehmen gab an, dass seine Funktionen für Intelligence and Digital Automation rund 1,5 Milliarden US-Dollar des Nettoumsatzes bzw. etwa 10 % des Quartalsgesamtumsatzes generierten.

Bis zum Ende des Quartals hatte das Unternehmen Bestellungen über das Model Context Protocol in 12 Ländern eingeführt. Die Zahl der aktiven Kunden, die das Protokoll nutzen, hat sich gegenüber dem zweiten Quartal mehr als verdreifacht, und ihre Umsatzrate seit Jahresbeginn lag um das 3,7-Fache über der von Kunden ohne diese Integration.

Prognose für das vierte Quartal

Für das vierte Quartal erwartet Ingram Micro einen Nettoumsatz von 17,5 Milliarden bis 17,9 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 17,6 % bis 20,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Rohertrag wird auf 1,075 Milliarden bis 1,115 Milliarden US-Dollar geschätzt, während das verwässerte Non-GAAP-EPS voraussichtlich zwischen 1,05 US-Dollar und 1,15 US-Dollar liegen wird. Das Unternehmen bezeichnete den Umsatzausblick als den stärksten seit seinem Börsengang. Das Geschäftsjahr 2026 umfasst 53 Wochen, wodurch das vierte Quartal eine zusätzliche Woche im Vergleich zum Vorjahreszeitraum hat.

Das Management bestätigte zudem den Rahmenplan für die Geschäftsjahre 2026 bis 2029, der ein jährliches Nettoumsatzwachstum von 4 % bis 6 %, ein Rohertragswachstum von 5 % bis 7 % und ein Wachstum des Non-GAAP-Nettogewinns von 11 % bis 13 % vorsieht. Dieser Rahmenplan zielt auf einen bereinigten freien Cashflow von jährlich etwa 30 % oder mehr des bereinigten EBITDA sowie auf eine durchschnittliche bereinigte Rendite auf das eingesetzte Kapital von 16 % bis 17 % über vier Jahre ab.

Ingram Micro beendete das Quartal mit einer verfügbaren Liquidität von 3,1 Milliarden US-Dollar im Rahmen fest zugesagter, durch Forderungen besicherter Kreditlinien. Die Gesamtverschuldung lag beim 2,6-Fachen des bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate, was einem Rückgang um 0,2 Punkte im Jahresvergleich entspricht, während sich der Nettoverschuldungsgrad um 0,3 Punkte auf das 1,9-Fache verbesserte. Das Unternehmen verwendete in den ersten neun Monaten 122 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe und zahlte im dritten Quartal eine Dividende von 23 Millionen US-Dollar aus.

Der Ausblick unterliegt weiterhin konjunkturellen und geopolitischen Rahmenbedingungen, Änderungen der Zoll- und Handelspolitik, Engpässen in der Technologie-Lieferkette, dem Wettbewerb, Cybersicherheitsrisiken sowie der Fähigkeit des Unternehmens, Xvantage erfolgreich einzuführen. Ingram Micro nannte zudem Risiken im Zusammenhang mit Kunden- und Lieferantenbeziehungen, internationaler Regulierung, Übernahmen und seiner Eigentümerstruktur als beherrschtes Unternehmen.