Digital Realty hebt Core-FFO-Ausblick für 2026 nach Rekordbuchungen im 3. Quartal an

Digital Realty Trust (NYSE: DLR) hat seinen Ausblick für 2026 angehoben, nachdem der Gewinn im dritten Quartal gestiegen ist und die Vermietung sowohl bei kleineren Bereitstellungen als auch bei Hyperscale-Kapazitäten Rekordwerte erreichte. Der Rechenzentrum-REIT erwartet nun ein Core FFO ohne Net Promote von 8,30 bis 8,35 US-Dollar je Aktie, nach einer im Juli prognostizierten Spanne von 8,15 bis 8,20 US-Dollar, da starke Buchungen, die Preisgestaltung bei Vertragsverlängerungen und das Wachstum des Bestandsportfolios die operative Leistung stützten.

Für das am 30. September 2026 endende Quartal stieg der auf die Stammaktionäre entfallende Reingewinn von 57,6 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 185,2 Millionen US-Dollar. Der Gesamtertrag aus der Geschäftstätigkeit erhöhte sich von 1,58 Milliarden auf 1,90 Milliarden US-Dollar, während das bereinigte EBITDA von 867,8 Millionen auf 977,7 Millionen US-Dollar zulegte.

Die für Stammaktionäre und Anteilsinhaber verfügbaren Funds from Operations stiegen von 570,1 Millionen auf 741,5 Millionen US-Dollar. Das Core FFO ohne Net Promote erreichte 795,3 Millionen US-Dollar bzw. 2,10 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 656,0 Millionen US-Dollar bzw. 1,89 US-Dollar je Aktie im Vorjahresquartal. Das währungsbereinigte Core FFO ohne Net Promote lag ebenfalls bei 2,10 US-Dollar je Aktie, was laut Unternehmensangaben auf minimale Währungseffekte im Laufe des Quartals zurückzuführen war.

Rekordvermietung und stärkere Preise bei Vertragsverlängerungen

Digital Realty unterzeichnete Mietverträge mit einer annualisierten GAAP-Grundmiete von anteilig 626,6 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 40 % gegenüber dem Vorquartal und 80 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Auf 100-%-Basis lagen die Gesamtbuchungen bei 855 Millionen US-Dollar.

Mietverträge über mehr als 1 Megawatt machten 474,2 Millionen US-Dollar bzw. 76 % der Buchungen nach dem Anteil von Digital Realty aus. Die Kombination aus Bereitstellungen von null bis 1 Megawatt und Vernetzung generierte einen Rekordwert von 151,8 Millionen US-Dollar, was 24 % der Gesamtsumme entspricht. Das Unternehmen gewann im Laufe des Quartals 155 neue Kunden hinzu und erklärte, weiterhin auf Kurs zu sein, um das Ziel seiner Initiative von 400 Millionen US-Dollar an jährlichen Buchungen aus Bereitstellungen von null bis 1 Megawatt und Vernetzung zu übertreffen.

Die Vermietungsaktivität steigerte den Gesamtauftragsbestand auf 100-%-Basis auf den Rekordwert von 2,5 Milliarden US-Dollar, was vertraglich vereinbarte Mietbeginne über mehrere Jahre hinweg sichert. Die tatsächlichen Termine für den Mietbeginn können von den Schätzungen bei Unterzeichnung der Mietverträge abweichen.

Vertragsverlängerungen über 261 Millionen US-Dollar an annualisierten Bar-Mieteinnahmen führten insgesamt zu einer Steigerung der Bar-Mietpreise um 11,8 % sowie zu einem Anstieg nach GAAP um 17,0 %. Die Preisgestaltung war bei Bereitstellungen über 1 Megawatt besonders stark, wo die Verlängerungsraten auf Bar-Basis um 23,7 % und nach GAAP um 38,8 % stiegen. Digital Realty hob seine Prognose für die Cash-Renewal-Mietpreisspanne im Gesamtjahr um 100 Basispunkte auf 10 % bis 12 % an.

Höherer Ausblick für 2026

Digital Realty prognostiziert für 2026 nun einen Umsatz ohne Promote-Einnahmen von 7,05 Milliarden bis 7,125 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der Juli-Prognose von 6,85 Milliarden bis 6,95 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA wird zwischen 3,80 Milliarden und 3,85 Milliarden US-Dollar erwartet, verglichen mit der vorherigen Spanne von 3,75 Milliarden bis 3,85 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen hob zudem seine Prognose für das Wachstum des Netto-Betriebsergebnisses auf Bar-Basis im Bestandsportfolio von 4,25 % bis 5,25 % auf 5,25 % bis 5,75 % an. Das währungsbereinigte Core FFO ohne Net Promote soll voraussichtlich zwischen 8,25 und 8,30 US-Dollar je Aktie liegen. Die Prognose für die Auslastung des Portfolios zum Jahresende wurde bei einem Anstieg von 75 bis 125 Basispunkten, gemessen an der IT-Last, beibehalten.

Die längerfristige Präsentation des Managements deutete auf ein Core-FFO-Wachstum ohne Net Promote von etwa 13 % im Mittelwert der Prognose für 2026 hin, nach einem Wachstum von 10 % im Jahr 2025, und prognostizierte ein zweistelliges Wachstum über 2026 hinaus. Das Unternehmen gab zu bedenken, dass diese Projektionen von externen Faktoren abhängen und erheblich abweichen können.

Kapazitäts- und Privatkapitalexpansion

Zum 30. September umfasste die globale Plattform von Digital Realty rund 3 Gigawatt an bestehender IT-Kapazität und etwa 10 Gigawatt an künftiger Entwicklungskapazität, einschließlich Grundstücks- und Rohbauflächen, was einer Gesamtsumme von rund 13 Gigawatt entspricht. Etwa 1,5 Gigawatt befanden sich im Bau. Die künftige Entwicklungskapazität stieg gegenüber dem Vorquartal um 17 %, wobei 70 % der geplanten Kapazität in Blöcken von mehr als 100 Megawatt organisiert sind.

Das Unternehmen baut zudem die Finanzierung durch privates Kapital für die Hyperscale-Entwicklung aus. Es sicherte sich Ankerzusagen in Höhe von 1,4 Milliarden US-Dollar für eine neue, stabilisierte Dauerkapitalstrategie, während die Gebühreneinnahmen gegenüber dem Vorjahr um 107 % stiegen. Digital Realty meldete verfügbares Kapital von mehr als 20 Milliarden US-Dollar, darunter über 15 Milliarden US-Dollar aus Entwicklungs-Joint-Ventures, einem geschlossenen Fonds und der Dauerkapitalstrategie, zusammen mit mehr als 5 Milliarden US-Dollar an Bilanzliquidität.

Das ausgewiesene Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA lag beim 5,2-Fachen. Das Unternehmen schätzte den Verschuldungsgrad nach Bereinigung um die erwartete Stabilisierung dreier im Juni 2026 erworbener, voll vermieteter Entwicklungsprojekte in Northern Virginia auf das 4,9-Fache. Das Schuldenprofil wies eine gewichtete durchschnittliche Laufzeit von 4,6 Jahren und einen gewichteten durchschnittlichen Kupon von 3,4 % auf, wobei 89 % der Schulden festverzinst und 92 % unbesichert waren.

Der Ausblick von Digital Realty unterliegt weiterhin Risiken wie einer schwächeren Nachfrage nach Rechenzentren, Strom- und Konnektivitätsengpässen, Verzögerungen oder Kostensteigerungen bei der Entwicklung, Kundenkonzentration, Wettbewerb, Refinanzierungs- und Zinsrisiken, Wechselkursschwankungen, Störungen in der Lieferkette und der Abhängigkeit von externem Kapital. Das Unternehmen wies zudem darauf hin, dass zukunftsgerichtete Nicht-GAAP-Schätzungen erheblich von den entsprechenden GAAP-Ergebnissen abweichen können, da einige Überleitungsfaktoren nicht zuverlässig vorhergesagt werden können.