Q1-Gewinn von Axos steigt um 15 % dank Zuwachs bei Krediten und Einlagen

Axos Financial Inc. (NYSE: AX) verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres einen Gewinnanstieg, da das Wachstum im Kredit- und Einlagengeschäft den Zinsüberschuss stützte und sich die zinsunabhängigen Erträge nahezu verdoppelten. Die Indikatoren für die Kreditqualität zeigten sich jedoch gemischt: Während unverzinsliche Kredite zurückgingen, stieg die annualisierte Netto-Abschreibungsquote kräftig an.

In den drei Monaten bis zum 30. September 2026 stieg der Nettoertrag um 15 % auf 129,6 Millionen US-Dollar, verglichen mit 112,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das verwässerte Ergebnis je Aktie erhöhte sich von 1,94 US-Dollar auf 2,25 US-Dollar.

Das bereinigte Ergebnis, das akquisitionsbedingte und andere festgelegte Sonderposten ausschließt, lag bei 134,8 Millionen US-Dollar bzw. 2,34 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 120,4 Millionen US-Dollar bzw. 2,07 US-Dollar je Aktie im Vorjahresquartal. Axos erklärte, dass seine Nicht-GAAP-Kennzahlen nicht als Ersatz für GAAP-Ergebnisse betrachtet werden sollten und möglicherweise nicht mit ähnlich benannten Kennzahlen anderer Unternehmen vergleichbar sind.

Ertragswachstum durch höhere Kosten kompensiert

Der Zinsüberschuss stieg im Jahresvergleich um 14 % auf 331,3 Millionen US-Dollar, während die zinsunabhängigen Erträge von 32,3 Millionen US-Dollar auf 63,8 Millionen US-Dollar zulegten. Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft belief sich auf 24,5 Millionen US-Dollar nach 17,3 Millionen US-Dollar.

Die zinsunabhängigen Aufwendungen kletterten um 25 % auf 195,4 Millionen US-Dollar, was den Nutzen der höheren Erträge teilweise schmälerte. Das Ergebnis vor Steuern stieg von 149,9 Millionen US-Dollar auf 175,2 Millionen US-Dollar.

Die Nettozinsspanne lag bei 4,64 %, verglichen mit 4,75 % im Vorjahr und 4,94 % im Vorquartal. Die Gesamteffizienzquote des Unternehmens betrug 49,46 % gegenüber 48,32 % im Vorjahr, während die Effizienzquote des Bankensegments von 42,89 % auf 45,13 % stieg.

Die Gesamtkapitalrendite lag bei 1,72 %, verglichen mit 1,77 % im Vorjahreszeitraum. Die Eigenkapitalrendite belief sich auf 15,66 % gegenüber 15,94 %.

Gewerbeimmobilien treiben Kreditwachstum im Quartal an

Das Gesamtkreditvolumen erreichte am 30. September 26,36 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 26,10 Milliarden US-Dollar zum 30. Juni und 23,14 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der Anstieg um 263 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorquartal wurde vor allem von spezialisierten Gewerbeimmobilienkrediten angeführt, die um 602 Millionen US-Dollar auf 7,87 Milliarden US-Dollar zulegten, sowie von Finanzierungen für Immobilienkreditgeber, die um 188 Millionen US-Dollar auf 1,79 Milliarden US-Dollar stiegen.

Diesen Zuwächsen stand teilweise ein Rückgang von 345 Millionen US-Dollar bei Ausrüstungsfinanzierungen und Leasing gegenüber, ein Rückgang von 174 Millionen US-Dollar bei asset-basierten und cashflow-basierten Krediten außerhalb des Immobilienbereichs sowie geringere Bestände bei Jumbo-Hypotheken, Mehrfamilienhäusern und kleinvolumigen Gewerbekrediten.

Gewerbeimmobilien bildeten mit 9,66 Milliarden US-Dollar die größte Kreditkategorie, gefolgt von Unternehmenskrediten ohne Immobilien mit 9,16 Milliarden US-Dollar. Hypotheken für Einfamilienhäuser und Lagerhaus-Kredite beliefen sich auf insgesamt 4,45 Milliarden US-Dollar, während Kredite für Mehrfamilienhäuser und Gewerbehypotheken bei 2,37 Milliarden US-Dollar lagen.

Die Gesamteinlagen lagen bei 25,41 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 23,23 Milliarden US-Dollar Ende Juni und 22,26 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Auf Direkteinlagen von Privatkunden entfielen 14,0 Milliarden US-Dollar, während sich der Rest auf Spezialeinlagen, Commercial- and Treasury-Management, Kleinunternehmensbanking, Treuhanddienstleistungen, wertpapierbezogene Guthaben und Vertriebspartner verteilte. Axos gab an, dass ungefähr 85 % der Einlagen FDIC-versichert oder besichert waren. In der Gesamtsumme sind rund 450 Millionen US-Dollar an außerbilanziellen Einlagen nicht enthalten.

Die Präsentation hob den fortlaufenden Ausbau des Bereichs Commercial- and Treasury-Management durch den Aufbau neuer Teams, die geografische Expansion und Cross-Selling zwischen Bank- und Wertpapierdienstleistungen hervor. Eine Gewinnprognose für das Gesamtgeschäftsjahr wurde nicht abgegeben.

Kreditkennzahlen zeigen gegensätzliche Trends

Die unverzinslichen Kredite sanken von 157 Millionen US-Dollar zum 30. Juni und 170 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 155 Millionen US-Dollar. Sie machten 0,59 % des Gesamtkreditvolumens aus, verglichen mit 0,60 % im Vorquartal und 0,74 % im Vorjahr. Leistungsgestörte Vermögenswerte entsprachen 0,51 % der Gesamtaktiva, verglichen mit 0,64 % im Vorjahreszeitraum.

Gleichzeitig stieg die annualisierte Netto-Abschreibungsquote von 0,11 % im Vorjahr auf 1,09 % des durchschnittlichen Kreditvolumens. Die Risikovorsorge für Kreditverluste sank von 1,34 % im Vorjahr auf 1,16 % der zur Kapitalanlage gehaltenen Kredite. Die Deckung der unverzinslichen Kredite durch die Risikovorsorge lag bei 195,79 %, verglichen mit 180,41 % im Vorjahr, jedoch unter den 221,07 % des Vorquartals.

Axos schloss das Quartal mit Aktiva von 30,84 Milliarden US-Dollar und 3,29 Milliarden US-Dollar an Eigenkapital ab. Der Buchwert je Stammaktie stieg von 49,31 US-Dollar im Vorjahr auf 57,92 US-Dollar, während der materielle Buchwert je Aktie (Non-GAAP) von 45,22 US-Dollar auf 52,68 US-Dollar stieg. Die harte Kernkapitalquote (CET1) des Unternehmens lag bei 12,22 % und die Gesamtkapitalquote bei 14,81 %.