Merit Medical: Q3-Gewinn steigt um 52 %, EPS-Ausblick für 2026 angehoben

Merit Medical Systems (NASDAQ: MMSI) verzeichnete im dritten Quartal einen Anstieg des GAAP-Nettogewinns um 52,4 %, da der Umsatz sowohl auf dem Heimatmarkt als auch auf den internationalen Märkten zulegte, während das Medizintechnikunternehmen seine Non-GAAP-Gewinnprognose für das Gesamtjahr anhob.

Der Umsatz für die drei Monate zum 30. September stieg im Jahresvergleich um 8,4 % auf 416,2 Mio. US-Dollar. Auf organischer währungsbereinigter Basis (ohne Berücksichtigung von Umsätzen aus bestimmten Übernahmen und Veräußerungen) legte der Umsatz um 8,9 % auf 412,5 Mio. US-Dollar zu.

Der GAAP-Nettogewinn kletterte von 27,8 Mio. US-Dollar auf 42,3 Mio. US-Dollar, und das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 51,3 % von 0,46 US-Dollar auf 0,70 US-Dollar. Der Non-GAAP-Nettogewinn stieg um 22,7 % auf 67,4 Mio. US-Dollar, was zu einem Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von 1,12 US-Dollar führte, verglichen mit 0,92 US-Dollar im Vorjahr.

Trotz niedrigerer Bruttomargen verbesserte sich die Profitabilität auf operativer Ebene. Die GAAP-Operativmarge stieg von 11,1 % auf 14,1 %, während die Non-GAAP-Operativmarge von 19,7 % auf 21,3 % zulegte. Die GAAP-Bruttomarge ging von 48,5 % auf 48,2 % zurück, und die Non-GAAP-Bruttomarge fiel von 53,6 % auf 52,8 %.

Inländische Umsätze treiben das Umsatzwachstum an

Der Inlandsumsatz stieg um 11,0 % auf 255,9 Mio. US-Dollar bzw. um 11,2 % auf währungsbereinigter Basis. Der internationale Umsatz erhöhte sich um 4,4 % auf 160,3 Mio. US-Dollar, was einem währungsbereinigten Wachstum von 3,3 % entspricht.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der Gesamtumsatz um 8,5 % auf 1,217 Mrd. US-Dollar. Der organische währungsbereinigte Umsatz wuchs um 7,3 % auf 1,187 Mrd. US-Dollar. Die Verkäufe im Inland legten um 9,4 % auf 734,5 Mio. US-Dollar zu, während die internationalen Umsätze um 7,0 % auf 482,5 Mio. US-Dollar stiegen; auf währungsbereinigter Basis betrugen die Zuwächse 9,9 % bzw. 3,7 %.

Der GAAP-Nettogewinn für die ersten neun Monate stieg um 35,0 % auf 122,1 Mio. US-Dollar, wobei das Ergebnis je Aktie um 36,0 % auf 2,03 US-Dollar zulegte. Der Non-GAAP-Nettogewinn wuchs um 15,7 % auf 195,3 Mio. US-Dollar, und das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie erhöhte sich um 16,6 % auf 3,25 US-Dollar.

Der operative Cashflow belief sich in den ersten neun Monaten auf insgesamt 175,2 Mio. US-Dollar, verglichen mit 198,9 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Investitionen gingen von 57,3 Mio. US-Dollar auf 45,7 Mio. US-Dollar zurück, was zu einem freien Cashflow von 129,5 Mio. US-Dollar führte, verglichen mit 141,6 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Gewinnprognose für das Gesamtjahr angehoben

Merit erwartet nun für 2026 einen Umsatz von 1,635 Mrd. bis 1,642 Mrd. US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Spanne von 1,631 Mrd. bis 1,643 Mrd. US-Dollar. Die aktualisierte Spanne entspricht einem ausgewiesenen Wachstum von etwa 7,9 % bis 8,4 % und einem währungsbereinigten Wachstum von 7,0 % bis 7,5 %.

Das Unternehmen hob seine Prognose für das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie für das Gesamtjahr von 4,25 bis 4,35 US-Dollar auf 4,33 bis 4,37 US-Dollar an. Die neue Spanne impliziert ein Wachstum von etwa 13 % bis 14 % gegenüber dem Vorjahr und enthält einen geschätzten verwässernden Effekt von 0,01 US-Dollar je Aktie aus den mit 3,00 % verzinsten vorrangigen Wandelanleihen von Merit mit Fälligkeit im Jahr 2029.

Merit gibt keine Prognosen für sonstige GAAP-Finanzkennzahlen ab, da Übernahmekosten, Abschreibungen, leistungsorientierte Aktienvergütungen, Aufwendungen im Zusammenhang mit Rechtsstreitigkeiten und sonstige Positionen nicht mit hinreichender Sicherheit vorhergesagt werden können.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Übernahme- und Integrationsrisiken, einschließlich jener im Zusammenhang mit Solo Pace, View Point Medical, den C2 CryoBalloon-Vermögenswerten und Biolife. Merit nannte zudem Zölle und Handelspolitik, geopolitische Instabilität, Störungen in der Lieferkette und bei der Sterilisation, Erstattungs- und Regulierungsbedingungen, Wechselkursschwankungen, Verschuldungsbeschränkungen, Produktakzeptanz sowie Cybersicherheitsereignisse als Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den Erwartungen abweichen.