WEX hebt Ausblick für 2026 an, da Q3-Umsatz um 12,8 % steigt

WEX Inc. (NYSE: WEX) hat seine Prognose für den Umsatz und den bereinigten Gewinn für das Gesamtjahr 2026 angehoben, nachdem höhere Kraftstoffpreise und organisches Wachstum dazu beigetragen haben, dass die Ergebnisse des dritten Quartals die bisherige Prognose übertroffen haben. Das Zahlungsdienstleistungsunternehmen meldete einen Anstieg des Quartalsumsatzes um 12,8 %, wobei der Großteil des Zuwachses auf die Kraftstoffpreise zurückzuführen war, während der bereinigte Nettogewinn pro verwässerter Aktie um 33,6 % stieg.

Der Umsatz für das am 30. September endende Quartal stieg von 691,8 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 780,1 Millionen US-Dollar. Die Kraftstoffpreise trugen positiv mit 57,3 Millionen US-Dollar bei und Währungseffekte steuerten 0,8 Millionen US-Dollar bei. Ohne diese Effekte wuchs der Umsatz im Jahresvergleich um 4,4 %.

Der auf die Aktionäre entfallende Nettogewinn nach GAAP belief sich auf 134,1 Millionen US-Dollar bzw. 3,88 US-Dollar pro verwässerter Aktie, verglichen mit 80,3 Millionen US-Dollar bzw. 2,30 US-Dollar pro Aktie im Vorjahresquartal. Der bereinigte Nettogewinn erreichte 211,9 Millionen US-Dollar, während der bereinigte Nettogewinn pro verwässerter Aktie von 4,59 US-Dollar auf 6,13 US-Dollar stieg. Bereinigt um Kraftstoffpreis- und Währungseffekte wuchs der bereinigte Gewinn pro Aktie um 14,3 %.

Das konsolidierte operative Ergebnis nach GAAP belief sich auf 238,8 Millionen US-Dollar, was einer Marge von 30,6 % entspricht. Das bereinigte operative Ergebnis (Non-GAAP) betrug insgesamt 332,5 Millionen US-Dollar bei einer Marge von 42,6 %.

Höhere Kraftstoffpreise treiben Wachstum im Segment Mobility an

Mobility, das größte Segment von WEX, erzielte einen Umsatz von 435,1 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 20,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und 55,8 % des konsolidierten Umsatzes ausmacht. Bereinigt um Kraftstoffpreis- und Währungseffekte wuchs der Segmentumsatz um 4,4 %.

Der durchschnittliche US-Kraftstoffpreis lag bei 4,85 US-Dollar pro Gallone, was einem Anstieg von 43,4 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht und um 0,95 US-Dollar über der Annahme in der vorherigen Prognose von WEX lag. Die Differenz brachte im Vergleich zum Mittelwert des Ausblicks des Unternehmens für das zweite Quartal etwa 35 Millionen US-Dollar zusätzlichen Umsatz.

Höhere Preise steigerten das abgewickelte Zahlungsvolumen für Kraftstoff um 42,5 % auf 18,01 Milliarden US-Dollar, obwohl das verarbeitete Gallonenvolumen um 0,2 % zurückging. Das Gesamtvolumen im Bereich Mobility stieg um 40,8 % auf 27,72 Milliarden US-Dollar, während die Zahlungsverarbeitungs-Transaktionen um 1,7 % auf 142,3 Millionen zunahmen. Die Netto-Zahlungsverarbeitungsrate sank im Vergleich zum Vorquartal um neun Basispunkte auf 1,14 %, was primär die Auswirkung höherer Kraftstoffpreise widerspiegelt.

Die Einnahmen aus Finanzierungsgebühren stiegen um 39,5 % auf 115,7 Millionen US-Dollar. Die Kreditausfälle stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 6 Millionen US-Dollar, entsprachen jedoch 11,7 Basispunkten des Ausgabenvolumens. Damit lagen sie innerhalb der von WEX prognostizierten Spanne von acht bis 13 Basispunkten und unter dem Vorjahreswert von 12,1 Basispunkten.

Die GAAP-Operative Marge des Segments Mobility stieg von 30,9 % auf 38,7 %, während die bereinigte operative Marge des Segments um etwa 620 Basispunkte auf 46,9 % zunahm. WEX führte die Verbesserung auf höhere Kraftstoffpreise und organisches Umsatzwachstum zurück.

Benefits-Umsatz steigt bei sinkenden Anlagerenditen

Der Umsatz im Segment Benefits stieg um 4,8 % auf 207,6 Millionen US-Dollar. Die durchschnittliche Anzahl der SaaS-Konten stieg um 2,8 % auf 22,1 Millionen, einschließlich eines Wachstums von 7,7 % bei den Health Savings Accounts (Gesundheitssparkonten), während das Kaufvolumen um 8,4 % zunahm.

Das durchschnittliche treuhänderisch verwaltete HSA-Bargeldvermögen wuchs um 11,2 % auf 5,3 Milliarden US-Dollar und generierte einen Umsatz von 66,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit 61,7 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Die Rendite dieser Vermögenswerte sank aufgrund fallender Zinsen um 16 Basispunkte auf 4,97 %.

Die Einnahmen aus der Kontoführung gingen um 2,7 % auf 110,2 Millionen US-Dollar zurück, da HSA-Einlagen von Depotbanken Dritter auf die WEX Bank übertragen wurden. Durch diese Verlagerung verschoben sich die Einnahmen von der Kategorie Kontoführung in die sonstigen Einnahmen, wo die bei der WEX Bank erzielten Renditen erfasst werden.

Die GAAP-Operative Marge des Segments lag bei 28,2 %, verglichen mit 28,7 % im Vorjahr. Seine bereinigte operative Marge ging um etwa 160 Basispunkte auf 42,2 % zurück, was höhere Abschreibungen gegenüber einer vom Unternehmen als saisonal schwächer beschriebenen Umsatzbasis widerspiegelt.

Der Umsatz im Bereich Corporate Payments stieg um 3,5 % auf 137,4 Millionen US-Dollar. Das von WEX ausgegebene Kaufvolumen stieg um 6,3 %, einschließlich eines Wachstums von 13,1 % im Reisevolumen und eines Anstiegs von 24 % beim Kaufvolumen im Bereich Direct Accounts Payable. Direct Accounts Payable erwirtschaftet derzeit etwa 20 % des Jahresumsatzes des Segments.

Ein höherer Anteil an Reiseaktivitäten trug zu einem Rückgang der Netto-Interchange-Rate des Segments um sieben Basispunkte im Vergleich zum Vorquartal auf 0,46 % bei. Die GAAP-Operative Marge von Corporate Payments stieg von 39,1 % auf 41,0 %, während die bereinigte operative Marge vor allem aufgrund geringerer Kreditausfälle um etwa 190 Basispunkte auf 49,9 % stieg.

Prognose für das Gesamtjahr angehoben, im Wesentlichen aufgrund von Kraftstoffannahmen

WEX erwartet nun für das Gesamtjahr 2026 einen Nettoumsatz von 2,968 Milliarden bis 2,988 Milliarden US-Dollar, was beim Mittelwert einen Anstieg um 96 Millionen US-Dollar gegenüber der vorherigen Prognose bedeutet. Der bereinigte Nettogewinn pro verwässerter Aktie wird auf 21,28 bis 21,48 US-Dollar prognostiziert, was beim Mittelwert einem Zuwachs von 1,50 US-Dollar entspricht.

Der überarbeitete Ausblick geht für das Gesamtjahr von einem durchschnittlichen US-Einzelhandelskraftstoffpreis von 4,50 US-Dollar pro Gallone aus, was 0,59 US-Dollar über der vorherigen Annahme liegt. WEX teilte mit, dass die aktualisierte Kraftstoffpreisannahme den prognostizierten Umsatz um etwa 91 Millionen US-Dollar und den bereinigten Gewinn pro Aktie um 1,40 US-Dollar erhöhte. Das Unternehmen stützte seine Schätzungen auf die maßgebliche NYMEX-Futures-Kurve aus der Woche vom 19. Oktober.

Für das vierte Quartal erwartet WEX einen Umsatz von 760 Millionen bis 780 Millionen US-Dollar und einen bereinigten Nettogewinn pro verwässerter Aktie von 5,67 bis 5,87 US-Dollar. Der Ausblick geht von einem durchschnittlichen US-Einzelhandelskraftstoffpreis von 4,81 US-Dollar pro Gallone und Kreditausfällen im Bereich Mobility von 17 bis 22 Basispunkten aus. Die Prognose schließt Aktienrückkäufe aus, die über die bis zum dritten Quartal abgeschlossenen rund 260 Millionen US-Dollar hinausgehen.

WEX erwirtschaftete im Quartal einen bereinigten freien Cashflow von 234,3 Millionen US-Dollar und in den vergangenen 12 Monaten 764,1 Millionen US-Dollar. Im dritten Quartal gab das Unternehmen 200 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von 1,09 Millionen Aktien aus. Die verfügbare Liquidität belief sich am Quartalsende auf etwa 1,3 Milliarden US-Dollar, während der Verschuldungsgrad auf das 2,7-Fache sank und damit innerhalb der Zielspanne des Managements von 2,5 bis 3,0 liegt.

Der Ausblick bleibt empfindlich gegenüber Kraftstoffpreisen, Zinssätzen, Kredit- und Betrugsverlusten, Druck auf Interchange-Gebühren, Wechselkursen und den allgemeinen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. WEX schätzte, dass eine Änderung der Kraftstoffpreise um 0,10 US-Dollar pro Gallone den Jahresnettoumsatz um etwa 20 Millionen US-Dollar und den bereinigten Gewinn um etwa 0,35 US-Dollar pro verwässerter Aktie beeinflussen würde. Das Unternehmen nannte zudem Technologiestörungen, regulatorische Änderungen, Wettbewerbsdruck, Schulden- und Refinanzierungsbedingungen sowie die Umsetzung von Investitionen und strategischen Initiativen als wesentliche Unsicherheiten.