Upbound engt Ausblick für 2026 bei steigendem Q3-Gewinn ein

Die Upbound Group (UPBD) hat ihre Prognose für das Gesamtjahr 2026 für alle ausgewiesenen Kennzahlen eingegrenzt und den Mittelwert ihrer Spanne für das verwässerte Ergebnis je Aktie auf Non-GAAP-Basis angehoben, nachdem der GAAP-Gewinn im dritten Quartal trotz eines leichten Umsatzrückgangs kräftig stieg. Das Wachstum bei der Financial-Wellness-App Brigit und eine verbesserte Profitabilität bei Acima trugen dazu bei, ein schwächeres Acima-Volumen und geringere Erträge aus dem Rent-A-Center-Geschäft auszugleichen.

In den drei Monaten bis zum 30. September sank der konsolidierte Umsatz im Jahresvergleich um 1,6 % auf 1,15 Milliarden US-Dollar. Der Nettogewinn stieg um 21,1 Millionen US-Dollar auf 34,3 Millionen US-Dollar, während das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP von 0,22 US-Dollar auf 0,58 US-Dollar zulegte.

Das bereinigte EBITDA blieb mit 123,4 Millionen US-Dollar gegenüber 123,6 Millionen US-Dollar im Vorjahr nahezu unverändert. Das verwässerte Ergebnis je Aktie auf Non-GAAP-Basis stieg um einen Cent auf 1,01 US-Dollar. Die Non-GAAP-Ergebnisse schließen Posten wie Abschreibungen auf erworbene Vermögenswerte, Aufwendungen für Filialkonsolidierungen sowie Vergütungskosten im Zusammenhang mit der Übernahme von Brigit aus.

Brigit wächst bei steigender Ausfallquote

Brigit blieb das am schnellsten wachsende Segment von Upbound. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 37 % auf 78,8 Millionen US-Dollar, während die Zahl der zahlenden Nutzer um 27 % auf 1,84 Millionen kletterte. Der durchschnittliche monatliche Umsatz pro zahlendem Nutzer erhöhte sich um 5 % auf 14,39 US-Dollar.

Abonnements machten 67 % des Umsatzes von Brigit aus, gefolgt von Expressüberweisungen mit 19 %, Marktplatzumsätzen mit 12 % und sonstigen Quellen mit 2 %. Das bereinigte EBITDA des Segments belief sich auf 14,7 Millionen US-Dollar nach 9,3 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.

Die Expansion war von höheren Kreditausfällen begleitet. Die Netto-Ausfallquote bei Barauszahlungen von Brigit erreichte 4,4 %, was einem Anstieg um 111 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese Kennzahl stellt die Abschreibungen auf Barauszahlungen dar, die mindestens 45 Tage überfällig sind, gemessen am prozentualen Anteil der im Zeitraum gewährten Auszahlungen.

Profitabilität bei Acima steigt trotz geringeren Volumens

Der Umsatz von Acima ging um 6 % auf 584,7 Millionen US-Dollar zurück, und das Brutto-Warenvolumen fiel um 11 % auf 431 Millionen US-Dollar. Auf Möbel entfielen 38 % der Mietumsätze, während Felgen- und Reifenprodukte 23 % und Schmuck 19 % beisteuerten.

Trotz der Rückgänge bei Umsatz und Volumen stieg das bereinigte EBITDA von Acima um 15 % auf 86,0 Millionen US-Dollar. Die Ausfallquote bei Leasingverträgen verbesserte sich um 104 Basispunkte auf 8,7 % des Umsatzes.

Der Umsatz von Rent-A-Center blieb mit 459,0 Millionen US-Dollar nahezu unverändert, während der durchschnittliche Portfoliowert auf der Fläche mit 80.000 US-Dollar konstant blieb. Das bereinigte EBITDA verringerte sich um 11 % auf 66,3 Millionen US-Dollar. Die Leasing-Ausfallquote des Segments stieg um 75 Basispunkte auf 5,4 %, was im Gegensatz zu der bei Acima verzeichneten Verbesserung steht.

Mittelzufluss unterstützt Pläne zur Kapitalallokation

Der Netto-Cashflow aus der Geschäftstätigkeit stieg um 73,2 Millionen US-Dollar auf 163,1 Millionen US-Dollar. Upbound wendete im Quartal 16,1 Millionen US-Dollar für Investitionen auf und schüttete 23,5 Millionen US-Dollar an Dividenden aus.

Zum Quartalsende wies das Unternehmen eine Liquidität von 576,3 Millionen US-Dollar und eine Nettoverschuldung von 1,2 Milliarden US-Dollar aus. Der Verschuldungsgrad (Nettoverschuldung im Verhältnis zum bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate) lag beim 2,4-Fachen. Upbound erklärte, dass die Cashgenerierung und die Liquiditätslage die geplante Umsetzung des zuvor genehmigten Aktienrückkaufprogramms unterstützen.

Prognose für das Gesamtjahr eingegrenzt

Für 2026 erwartet Upbound einen Umsatz von 4,68 bis 4,78 Milliarden US-Dollar, ein bereinigtes EBITDA vor aktienbasierter Vergütung von 510 bis 525 Millionen US-Dollar sowie ein verwässertes Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von 4,15 bis 4,30 US-Dollar. Das Unternehmen gab bekannt, dass es alle drei Spannen eingegrenzt und gleichzeitig den Mittelwert seiner Non-GAAP-Gewinnerwartung je Aktie angehoben hat.

Für das vierte Quartal prognostiziert das Management einen Umsatz von 1,15 bis 1,25 Milliarden US-Dollar, ein bereinigtes EBITDA vor aktienbasierter Vergütung von 125 bis 135 Millionen US-Dollar und ein verwässertes Ergebnis je Aktie auf Non-GAAP-Basis von 1,00 bis 1,10 US-Dollar.

Upbound nannte mehrere Unsicherheiten hinsichtlich seines Ausblicks, darunter die Kosten und die Komplexität der Integration von Brigit, den Zeitpunkt und den Umfang der erwarteten Übernahmevorteile, Veränderungen im Produktmix sowie den künftigen Mittelbedarf. Zudem verwies das Unternehmen auf das Konsum- und Zahlungsverhalten der Verbraucher, die Inflation, die Geldpolitik, die konjunkturelle Schwäche, die Kreditverfügbarkeit sowie rechtliche und regulatorische Angelegenheiten als Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den Prognosen abweichen.