Q3-Umsatz von Sterling Infrastructure springt dank E-Infrastruktur-Wachstum um 127 % an

Sterling Infrastructure Inc. (NASDAQ: STRL) verzeichnete für das dritte Quartal 2026 einen Umsatzanstieg von 127 %, da die Nachfrage nach missionskritischer Standorterschließung und Elektrodienstleistungen ein rasches Wachstum im Segment E-Infrastructure Solutions antrieb. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie verdoppelte sich mehr als auf einen Rekordwert, während das geplante Projektvolumen des Unternehmens von rund 8 Milliarden US-Dollar eine mehrjährige Visibilität für potenzielle künftige Aktivitäten bietet.

Der Umsatz für das am 30. September endende Quartal stieg von 689,0 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 1,56 Milliarden US-Dollar, einschließlich eines organischen Wachstums von rund 70 %. Der auf die Stammaktionäre von Sterling entfallende Nettogewinn stieg von 92,1 Millionen US-Dollar auf 214,9 Millionen US-Dollar, und das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP kletterte um 133 % von 2,97 US-Dollar auf 6,92 US-Dollar.

Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 118 % auf 7,58 US-Dollar. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 117 % auf 337,8 Millionen US-Dollar bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 21,6 %. Die Marge lag im Jahresvergleich um etwa 100 Basispunkte niedriger, was Sterling auf den höheren Beitrag des Elektroinstallationsunternehmens CEC zurückführte, das im Vorjahresquartal nur für einen Monat enthalten war.

Das Betriebsergebnis nach GAAP stieg um 145 % auf 306,8 Millionen US-Dollar, wodurch sich die operative Marge von 18,2 % auf 19,6 % verbesserte. In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 erwirtschaftete Sterling einen Umsatz von 3,56 Milliarden US-Dollar, einen Nettogewinn von 466,7 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 761,2 Millionen US-Dollar.

E-Infrastructure treibt das Wachstum an

E-Infrastructure Solutions blieb der Hauptwachstumsmotor und erwirtschaftete einen Quartalsumsatz von 1,30 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 212 % gegenüber 417,1 Millionen US-Dollar entspricht. Das Segment machte 83 % des konsolidierten Umsatzes im dritten Quartal aus, was die starke Nachfrage sowohl nach Standorterschließung als auch nach Elektrodienstleistungen widerspiegelt.

Das Betriebsergebnis von E-Infrastructure stieg um 176 % auf 294,5 Millionen US-Dollar. Das bereinigte Betriebsergebnis erhöhte sich um 171 % auf 302,4 Millionen US-Dollar, was einer bereinigten Marge von 23,2 % entspricht. Sterling gab an, dass die Margen in der Standorterschließung auf dem Niveau des ersten Halbjahres 2026 lagen, während sich die Margen von CEC sowohl im Vergleich zum Vorquartal als auch zum Vorjahr verbesserten.

Der Umsatz von Transportation Solutions ging um 3 % auf 165,2 Millionen US-Dollar zurück, da Sterling Ressourcen auf margenstärkere Chancen im Bereich E-Infrastructure umverteilte. Trotz des geringeren Umsatzes stieg das Betriebsergebnis des Segments um 24 % auf 30,2 Millionen US-Dollar, während das bereinigte Betriebsergebnis um 22 % auf 32,6 Millionen US-Dollar zulegte. Das Unternehmen führte die Ergebnisverbesserung auf die selektive Projektakquise und -ausführung zurück.

Der Umsatz von Building Solutions fiel um 5 % auf 96,0 Millionen US-Dollar, was eine geringere Aktivität der Wohnungsbauer widerspiegelt. Das Betriebsergebnis ging um 47 % auf 5,7 Millionen US-Dollar zurück, und das bereinigte Betriebsergebnis verringerte sich um 39 % auf 7,7 Millionen US-Dollar. Sterling erklärte, dass schwierige Marktbedingungen das Segment weiterhin belasteten.

Geplantes Projektvolumen erreicht rund 8 Milliarden US-Dollar

Sterling schloss den September mit einem unterzeichneten Auftragsbestand von 4,14 Milliarden US-Dollar ab, verglichen mit 3,01 Milliarden US-Dollar Ende 2025. Auf E-Infrastructure entfielen 3,14 Milliarden US-Dollar der Gesamtsumme, verglichen mit 963,7 Millionen US-Dollar bei Transportation Solutions und 35,0 Millionen US-Dollar bei gewerblichen Building Solutions.

Einschließlich 2,0 Milliarden US-Dollar an noch nicht unterzeichneten Zuschlägen und rund 1,7 Milliarden US-Dollar an anstehenden Standorterschließungsphasen in der Planung belief sich das gesamte geplante Projektvolumen auf rund 8 Milliarden US-Dollar. Dieser Betrag stieg im Jahresvergleich um etwa 90 % und im Vergleich zum Vorquartal um 11 %, wobei das Unternehmen von einer weiterhin starken Angebotsaktivität berichtete.

Das Management gab an, dass die quantifizierten Zahlen potenzielle zusätzliche Phasen auf aktiven missionskritischen Standorten nicht vollständig erfassen. Flächen im Besitz von Kunden, die sich noch nicht in der Planung befinden oder noch nicht formell abgegrenzt wurden, bieten laut Präsentation Potenzial für mehr als fünf Jahre zusätzlicher Entwicklung. Solche Chancen bleiben jedoch abhängig vom zeitlichen Ablauf der Projekte, der Phasenaufteilung und der Umwandlung in vertraglich gebundene Umsätze.

Ganzjahresausblick und Kapitalallokation

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet Sterling einen Umsatz von 4,63 Milliarden bis 4,73 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von 596 Millionen bis 604 Millionen US-Dollar. Das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP wird auf 19,16 bis 19,42 US-Dollar geschätzt, während das EBITDA voraussichtlich zwischen 905 Millionen und 916 Millionen US-Dollar liegen wird.

Auf bereinigter Basis prognostiziert das Unternehmen einen Nettogewinn von 675 Millionen bis 683 Millionen US-Dollar, ein verwässertes Ergebnis je Aktie von 21,70 bis 21,96 US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 970 Millionen bis 981 Millionen US-Dollar. Der Mittelwert der Prognose entspricht einem Jahreswachstum von 88 % beim Umsatz, 101 % beim bereinigten verwässerten Ergebnis je Aktie und 94 % beim bereinigten EBITDA. Sterling rechnet für das Jahr zudem mit Investitionen von rund 140 Millionen US-Dollar.

Zum 30. September verfügte Sterling über eine Netto-Liquidität von 122 Millionen US-Dollar, bei liquiden Mitteln von 342 Millionen US-Dollar und Gesamtschulden von 217 Millionen US-Dollar. Im Juli erweiterte das Unternehmen seine revolvierende Kreditfazilität auf 1,5 Milliarden US-Dollar und verlängerte die Laufzeit bis Juli 2031, wobei der Erlös zur Rückzahlung des bestehenden Laufzeitdarlehens verwendet wurde.

Zu den Prioritäten bei der Kapitalverwendung gehören die Erweiterung des Fuhrparks, eine größere Fertigungsanlage für Elektro-Vorfertigung, die Rekrutierung und Schulung von Mitarbeitern sowie organisches Wachstum in bestehenden und neuen Märkten. Sterling strebt zudem kleine und mittelgroße Übernahmen an, die Fähigkeiten, geografische Reichweite, Kundenbeziehungen oder Kapazitäten erweitern könnten. Die Ermächtigung zum Aktienrückkauf wies zum 30. September noch ein Restvolumen von 267 Millionen US-Dollar auf und läuft bis November 2027.

Das Unternehmen gab zu bedenken, dass sein Ausblick und seine längerfristigen Chancen von Faktoren wie der Integration von Übernahmen, dem Umfang und Zeitplan von Kundenprojekten, der Umwandlung von Auftragsbeständen und noch nicht unterzeichneten Zuschlägen in Umsatz, Margeninitiativen, der Kapitalverfügbarkeit sowie allgemeinen Ausführungsrisiken abhängen. Sterling wies zudem darauf hin, dass sich die zukunftsgerichteten Annahmen ändern können und die prognostizierten Ergebnisse keine Garantie für die künftige Entwicklung darstellen.