RPC verzeichnet Q3-Verlust wegen Pintail-Wertberichtigung von 74,5 Mio. Dollar

RPC Inc. wies für das dritte Quartal 2026 einen GAAP-Nettoverlust aus, nachdem das Unternehmen eine nicht zahlungswirksame Wertminderung in Höhe von 74,5 Millionen US-Dollar auf sein Pintail-Wireline-Geschäft vorgenommen hatte, wo anhaltende Schwäche bei der Preisgestaltung, geringere Aktivität und Kostendruck die stärkeren Ergebnisse in mehreren anderen Dienstleistungsbereichen überwogen.

Der Umsatz stieg im Vergleich zum zweiten Quartal um 1 % auf 467,7 Millionen US-Dollar. Das Öldienstleistungsunternehmen verzeichnete einen Nettoverlust von 41,9 Millionen US-Dollar bzw. 0,20 US-Dollar je Aktie, verglichen mit einem Nettogewinn von 12,1 Millionen US-Dollar im Vorquartal. Die GAAP-Nettoverlustmarge lag bei 9,0 %, verglichen mit einer Nettogewinnmarge von 2,6 % im zweiten Quartal.

Bereinigt um Wertminderungsaufwendungen und sonstige Anpassungen verbesserte sich die Profitabilität gegenüber dem Vorquartal. Der bereinigte Nettogewinn stieg von 17,8 Millionen US-Dollar auf 22,8 Millionen US-Dollar, während das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie 0,10 US-Dollar betrug und die bereinigte Nettogewinnmarge bei 4,9 % lag. Das bereinigte EBITDA stieg von 66,0 Millionen US-Dollar auf 71,5 Millionen US-Dollar, wobei sich die bereinigte EBITDA-Marge von 14,3 % auf 15,3 % ausweitete.

Diversifizierte Dienstleistungen glichen Schwäche im Wireline-Geschäft aus

RPC erklärte, das Segment Technical Services habe von einem zweistelligen Umsatzwachstum in den Bereichen Coiled Tubing, Stickstoff und Snubbing von Cudd Pressure Control profitiert. Diese Zuwächse wurden teilweise durch geringere Umsätze bei Pintail ausgeglichen, dem im April 2025 übernommenen Wireline-Geschäft.

Der Umsatz im Bereich Support Services stieg im Vergleich zum Vorquartal um 3 %, angeführt von einem Zuwachs von 7 % bei Patterson Rental Tools. Das Management erklärte, die verbesserte Profitabilität in Großteilen des Portfolios belege den Wert des diversifizierten Dienstleistungsangebots von RPC.

Das Unternehmen stellt seinen Geschäftsmix zunehmend auf weniger kapitalintensive Dienstleistungsbereiche mit einer breiteren Kunden- und geografischen Basis um. Auf Basis des Pro-forma-Umsatzes von 2025 entfielen 28 % des Portfolios auf Pressure Pumping, 25 % auf Wireline, 23 % auf Downhole Tools, 9 % auf Coiled Tubing, 6 % auf Zementierung und 8 % auf sonstige Dienstleistungen. Mehr als die Hälfte des Umsatzes wurde im Permian Basin erwirtschaftet.

Pressure Pumping bleibt die kapitalintensivste und volatilste Sparte von RPC. Das Unternehmen gab an, dass Überkapazitäten in der Branche den Preiswettbewerb verschärft haben, weshalb man sich entschieden habe, Ausrüstung stillzulegen, anstatt Vermögenswerte bei Projekten mit unzureichenden Renditen einzusetzen. RPC betreibt das Äquivalent von 11 Horizontal-Flotten, darunter drei Tier-4-Dual-Fuel-Flotten, und plant, ältere Tier-2-Diesel-Ausrüstung weiterhin ohne Kapazitätserweiterung zu ersetzen. Zudem prüft das Unternehmen Partnerschaften, Joint Ventures oder Outsourcing-Vereinbarungen, um elektrische Flotten anzubieten.

Operative Prioritäten und Kapitalallokation

Das Management gab an, dass sich die Bohr- und Komplettierungsaktivitäten im Laufe des Jahres verbessert hätten, was eine höhere Kundenaktivität in mehreren Dienstleistungssparten unterstützte. Die aktuellen Ölpreise trugen laut der Präsentation zu einem günstigeren Betriebsumfeld bei, obwohl die Inflation bei Arbeitskräften, Lkw-Transporten und Treibstoffen die Kosten weiterhin belastete.

Zu den strategischen Prioritäten von RPC gehören die Verbesserung der Margen, die Erhöhung der operativen Skaleneffekte, der Ausbau renditestärkerer Dienstleistungsbereiche und die Stärkung des Kundenmixes. Das Unternehmen prüft derzeit den Personalbestand im Verhältnis zur erwarteten Aktivität, Standorte mit schwacher Finanzentwicklung, potenzielle Verkäufe von nicht betriebsnotwendigen Immobilien sowie mögliche Veräußerungen kleinerer Nicht-Kern-Dienstleistungssparten.

Darüber hinaus beabsichtigt das Unternehmen, Übernahmen zu tätigen, die seine Präsenz in den Förderregionen verbreitern, sein Dienstleistungsportfolio neu ausrichten oder Skaleneffekte steigern können. RPC identifizierte Zementierung, Coiled Tubing, Downhole Tools und ausgewählte andere Dienstleistungen als Bereiche mit potenziellen Übernahmemöglichkeiten, wobei ein konservativer Ansatz hinsichtlich Verschuldung und Liquidität beibehalten wird.

Der Verwaltungsrat beschloss eine reguläre vierteljährliche Bardividende von 0,04 US-Dollar je Aktie, zahlbar am 10. Dezember 2026 an die zum Geschäftsschluss am 10. November eingetragenen Aktionäre. RPC erklärte, sein Kapitalallokationsrahmen balanciere organische Investitionen und Übernahmen mit Dividenden und opportunistischen Aktienrückkäufen aus.

Risiken konzentrieren sich weiterhin auf Preise und Kosten

Die Wertminderung bei Pintail verdeutlicht die anhaltende Unsicherheit im Wireline-Bereich, einschließlich der Möglichkeit, dass Preisgestaltung, Aktivität und operative Leistung nicht den Prognosen des Unternehmens entsprechen und zusätzliche Wertminderungen erforderlich machen könnten. Zu den weiteren offengelegten Risiken gehören Veränderungen der Öl- und Erdgaspreise, die Investitionsausgaben der Kunden, Zölle, Wettbewerbsdruck, ungünstige Witterungsbedingungen, geopolitische Störungen sowie weitere Anstiege der Arbeits-, Transport- und Treibstoffkosten.