Novocure hebt Ausblick für 2026 an, da sich Q3-Verlust verringert

Novocure (NVCR) hat nach einem Umsatzzuwachs von 15,7 % im dritten Quartal und einer deutlichen Verringerung des Nettoverlusts seine Umsatz- und bereinigte EBITDA-Prognose für das Gesamtjahr 2026 angehoben. Zudem berichtete das Unternehmen über erste kommerzielle Erfolge für Optune Pax, seine neu eingeführte Behandlung für lokal fortgeschrittenen Bauchspeicheldrüsenkrebs.

Für 2026 rechnet Novocure nun mit einem Nettoumsatz von 736 bis 743 Millionen US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Spanne von 710 bis 725 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen prognostiziert ein bereinigtes EBITDA (eine Nicht-GAAP-Kennzahl) von 24 bis 34 Millionen US-Dollar, nach einer vorherigen Prognose von 0 bis 15 Millionen US-Dollar.

Der Ausblick setzt ein Umsatzwachstum von Optune Gio im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich gegenüber 2025 sowie einen kombinierten Beitrag von 30 bis 34 Millionen US-Dollar durch Optune Lua und Optune Pax voraus. Novocure geht zudem davon aus, die vierteljährliche Bruttomarge im mittleren bis hohen 70-%-Bereich zu halten. Den Währungsannahmen liegen die Wechselkurse vom 30. September zugrunde.

Umsatzwachstum und geringerer Quartalsverlust

Der Nettoumsatz im dritten Quartal stieg von 167,2 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 193,4 Millionen US-Dollar. Der Bruttogewinn nahm von 122,5 Millionen US-Dollar auf 148,9 Millionen US-Dollar zu, während die Umsatzkosten mit 44,5 Millionen US-Dollar weitgehend unverändert blieben. Damit lag die Bruttomarge des Quartals bei rund 77 %, verglichen mit etwa 73 % im Vorjahreszeitraum.

Die Betriebsausgaben beliefen sich auf insgesamt 155 Millionen US-Dollar, verglichen mit 158,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Die Ausgaben für Forschung, Entwicklung und klinische Studien stiegen von 54 Millionen US-Dollar auf 58,1 Millionen US-Dollar, während die Vertriebs- und Marketingkosten von 58,5 Millionen US-Dollar auf 53,3 Millionen US-Dollar sanken und die Allgemeinen- und Verwaltungskosten von 45,9 Millionen US-Dollar auf 43,6 Millionen US-Dollar zurückgingen.

Der Betriebsverlust verringerte sich von 36 Millionen US-Dollar auf 6,2 Millionen US-Dollar. Novocure verzeichnete einen Nettoverlust von 10,4 Millionen US-Dollar (bzw. gerundet 0,1 Millionen US-Dollar pro 1 Million US-Dollar Umsatz), verglichen mit einem Verlust von 37,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das bereinigte EBITDA war mit 15,7 Millionen US-Dollar positiv, verglichen mit einem Verlust von 3 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Diese Nicht-GAAP-Kennzahl schließt Zinsen, Steuern, Abschreibungen und aktienbasierte Vergütungen aus.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 erreichte der Umsatz 551 Millionen US-Dollar, verglichen mit 481 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Betriebsverlust seit Jahresbeginn verringerte sich von 113,4 Millionen US-Dollar auf 84,2 Millionen US-Dollar, während sich der Nettoverlust von 111,7 Millionen US-Dollar auf 97,2 Millionen US-Dollar verbesserte. Das bereinigte EBITDA lag bei 26,2 Millionen US-Dollar, verglichen mit minus 18 Millionen US-Dollar im selben Zeitraum des Vorjahres.

Die flüssigen Mittel, Zahlungsmitteläquivalente und kurzfristigen Finanzanlagen beliefen sich zum 30. September auf 463,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit 1,03 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Die Präsentation enthielt keine Begründung für diesen Rückgang.

Optune Pax expandiert über die USA hinaus

Für Optune Pax, das zusammen mit Gemcitabin und Nab-Paclitaxel bei Erwachsenen mit lokal fortgeschrittenem Bauchspeicheldrüsenkrebs eingesetzt wird, wurden im dritten Quartal 276 Verschreibungen ausgestellt. Novocure meldete zum 30. September 238 aktive Optune-Pax-Patienten.

Das Produkt wurde im Februar von der US-Arzneimittelbehörde FDA zugelassen und erhielt im Juni die CE-Kennzeichnung in Europa. Das japanische Ministerium für Gesundheit, Arbeit und Soziales erteilte die Zulassung im Oktober.

Novocure plant für die erste Hälfte des Jahres 2027 zwei Studien zu Bauchspeicheldrüsenkrebs. PANOVA-5 wird die Therapie mit Tumor Treating Fields in Kombination mit Gemcitabin, Nab-Paclitaxel und dem KRAS-G12D-Inhibitor VS-7375 von Verastem Oncology bei lokal fortgeschrittener Erkrankung untersuchen. PANOVA-6 wird die Therapie mit Daraxonrasib bei metastasiertem Bauchspeicheldrüsenkrebs prüfen.

Zudem rechnet das Unternehmen – vorbehaltlich der FDA-Zulassung – im vierten Quartal mit der Markteinführung von Optune Mya zur Behandlung von Hirnmetastasen bei nicht-kleinzelligem Lungenkrebs in den USA. Es geht davon aus, die Patientenrekrutierung für die Phase-3-Studie KEYNOTE D58 bei Glioblastomen im Laufe des Quartals abzuschließen.

Regulatorische und Kommerzialisierungsrisiken bleiben bestehen

Novocure wies darauf hin, dass die Zulassung seiner Tumor-Treating-Fields-Therapie in weiteren Indikationen ungewiss ist. Das Unternehmen erklärte zudem, dass es die Akzeptanz am Markt oder eine erfolgreiche Kommerzialisierung von Optune Gio, Optune Lua oder Optune Pax nicht garantieren kann.

Die Geräte unterliegen Kontraindikationen und Sicherheitsbeschränkungen. Optune Gio sollte nicht bei Patienten mit bestimmten aktiven implantierten Geräten, Schädeldefekten oder Projektilfragmenten angewendet werden, während Optune Lua und Optune Pax bei Patienten mit elektrischen Implantaten kontraindiziert sind. Die Produkte sollten zudem nicht bei Patienten verwendet werden, die bekanntermaßen empfindlich auf leitfähige Hydrogele reagieren. Zu den gemeldeten Risiken gehören Hautreaktionen an der Anwendungsstelle sowie andere Hautreaktionen; zudem sind die Sicherheit und Wirksamkeit der Produkte während der Schwangerschaft nicht nachgewiesen.