Q2-Umsatz von Monro sinkt, flächenbereinigter Umsatz für Geschäftsjahr 2027 voraussichtlich unverändert bis rückläufig

Monro Inc. (NASDAQ: MNRO) berichtete über schwächere Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027, da eine geringere Kundenfrequenz in den Filialen und der Konsumdruck die flächenbereinigten Umsätze belasteten, während höhere Standortkosten und fortgesetzte Marketinginvestitionen die Profitabilität schmälerten. Die Werkstattkette gab bekannt, dass sie für das Gesamtjahr mit unveränderten bis leicht rückläufigen flächenbereinigten Umsätzen gegenüber dem Geschäftsjahr 2026 rechnet.

Der Umsatz in dem im September beendeten Quartal fiel um 1,8 % auf 283,6 Millionen US-Dollar nach 288,9 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die flächenbereinigten Umsätze gingen ebenfalls um 1,8 % zurück, verglichen mit einem Wachstum von 1,1 % im Vorjahresquartal.

Die Bruttomarge verringerte sich um 50 Basispunkte auf 35,2 %, was in erster Linie auf höhere Standortkosten gemessen am Umsatz zurückzuführen ist. Die bereinigte operative Marge fiel von 4,8 % auf 1,6 %, wobei das bereinigte operative Ergebnis von 14,0 Millionen US-Dollar auf 4,4 Millionen US-Dollar sank.

Monro verzeichnete einen GAAP-Nettoverlust von 1,6 Millionen US-Dollar bzw. 0,05 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit einem Nettogewinn von 5,7 Millionen US-Dollar bzw. 0,18 US-Dollar je Aktie im Vorjahr. Bereinigt um Effekte wie Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten, Beratungskosten zur operativen Verbesserung, aktionärsbezogene Aufwendungen und Nettoerträge aus Filialschließungen wies das Unternehmen einen bereinigten Nettoverlust von 237.000 US-Dollar bzw. 0,01 US-Dollar je verwässerter Aktie aus. Im entsprechenden Vorjahreszeitraum stand dem ein bereinigter Nettogewinn von 6,6 Millionen US-Dollar bzw. 0,21 US-Dollar je Aktie gegenüber.

Batterien und Wartung glichen Rückgänge in anderen Kategorien aus

Die Entwicklung in den einzelnen Kategorien verlief uneinheitlich. Die flächenbereinigten Umsätze stiegen im Bereich Batterien um 8 % und im Bereich Service um 3 %, während die Spureinstellungen um 2 % zurückgingen. Reifen und Bremsen verzeichneten jeweils ein Minus von 4 %, und die Umsätze in den Bereichen Vorderachse und Stoßdämpfer sanken um 5 %. Die Servicekategorien machten rund 53 % des Gesamtumsatzes aus, was dem Niveau des Vorjahreszeitraums entspricht.

Monro hielt den Absatz an Reifeneinheiten trotz des Umsatzdrucks stabil. Das Unternehmen gab an, dass sein digitaler Gratis-Inspektionsprozess ConfiDrive das Wachstum des durchschnittlichen Reparaturauftragswerts unterstützte und zu flächenbereinigten Umsatzzuwächsen bei Batterien und Wartungsdienstleistungen beitrug.

Das Management verfeinerte das digitale Marketing weiter und nutzte seine Customer-Relationship-Management-Plattform, um gezielt Chancen in den Bereichen Bremsen und Ölwechsel anzusprechen. Das Unternehmen berichtete über einen Rückgang der Kosten pro Lead im Jahresvergleich und gab an, dass Werbeaktionen für Ölwechsel im September zu einer besseren Kundenfrequenz in den Filialen beigetragen zu haben schienen als im Juli und August. Zudem verzeichnete es einen deutlichen Anstieg des durchschnittlichen Reparaturauftrags bei Ölwechsel-Terminen, die über das Callcenter und das Online-Terminsystem vereinbart wurden.

Monro hielt an seinen Marketinginvestitionen trotz des schwächeren Umsatzumfelds fest. Das Merchandising-Team arbeitet zudem mit Lieferanten zusammen, um die Produktverfügbarkeit, die Preisgestaltung und das Sortiment bei Bremsen zu verbessern, während gleichzeitig weitere Anbieter geprüft werden.

Filialinitiativen zeigen erste Erfolge

Das Unternehmen hob erste Ergebnisse seines „District Manager Toolkit“ und des dazugehörigen Coaching-Programms hervor. Eine Gruppe von 146 teilnehmenden Filialen erzielte im Quartal ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und steigerte ihr Ergebnis unter dem Strich um mehr als 20 % gegenüber dem Vorjahr. Monro richtete im Laufe des Quartals zudem ein eigens dafür vorgesehenes Team für operative Effizienz ein, um diese Arbeit auszuweiten.

Das Unternehmen veräußerte weiterhin Immobilien im Zusammenhang mit geschlossenen Filialen, beendete im zweiten Quartal neun Mietverträge und verkaufte drei Standorte für Erlöse von insgesamt 3 Millionen US-Dollar. Im bisherigen Geschäftsjahr beendete es 15 Mietverträge und verkaufte sieben Standorte, was 6 Millionen US-Dollar einbrachte. Weitere 25 Filialen könnten in den nächsten Quartalen potenziell veräußert werden.

Ausblick auf das Geschäftsjahr 2027 spiegelt Konsumdruck wider

Für das Geschäftsjahr 2027 rechnet Monro mit flächenbereinigten Umsätzen auf Vorjahresniveau bis leicht darunter und verweist zur Begründung auf den anhaltenden makroökonomischen Druck auf die Verbraucher. Der Filialoptimierungsplan verringerte den Umsatz im ersten Quartal um 9 Millionen US-Dollar.

Für das Gesamtjahr wird eine Bruttomarge erwartet, die auf dem Niveau des Geschäftsjahres 2026 oder leicht darunter liegt, was im Wesentlichen von den flächenbereinigten Umsätzen abhängt. Die Vertriebs-, Gemein- und Verwaltungskosten werden voraussichtlich steigen, da Monro weiter in Marketing investiert.

Das Unternehmen prognostiziert einen Nettozinsaufwand von 28 bis 32 Millionen US-Dollar. Dies spiegelt höhere Zinssätze und Gebühren im Rahmen neuer Kreditfazilitäten sowie eine höhere Verschuldung im Zusammenhang mit der wesentlichen Rückzahlung von Verpflichtungen aus seinem Lieferkettenfinanzierungsprogramm wider. Die Investitionen werden sich voraussichtlich auf insgesamt 25 bis 35 Millionen US-Dollar belaufen.

Monro erwirtschaftete im ersten Halbjahr einen operativen Cashflow von rund 4 Millionen US-Dollar und wendete etwa 13 Millionen US-Dollar für Investitionen auf. Zudem leistete das Unternehmen Tilgungszahlungen für Finanzierungsleasing in Höhe von rund 19 Millionen US-Dollar und schüttete etwa 18 Millionen US-Dollar an Dividenden aus.

Das Unternehmen vereinbarte vorrangig besicherte Kreditfazilitäten in Höhe von 375 Millionen US-Dollar, bestehend aus einem Laufzeitdarlehen über 250 Millionen US-Dollar und einer revolvierenden Kreditlinie über 125 Millionen US-Dollar, die beide am 23. Oktober 2030 fällig werden. Die Fazilitäten sind variabel verzinst und durch im Wesentlichen alle Vermögenswerte von Monro und seinen Tochtergesellschaften besichert. Zum 24. Oktober 2026 verfügte das Unternehmen über liquide Mittel von rund 27 Millionen US-Dollar und 60 Millionen US-Dollar an verfügbaren Kreditlinien.

Monro erklärte, dass die anhaltende Konsumschwäche und die geringere Kundenfrequenz in den Filialen weiterhin die wesentlichen operativen Belastungsfaktoren bleiben. Der Ausblick hängt zudem empfindlich von den flächenbereinigten Umsätzen ab, während variabel verzinsliche Schulden, höhere Fremdkapitalkosten und Finanzkennzahlen (Covenants) im Rahmen der neuen Kreditvereinbarung zusätzliche finanzielle Unsicherheit schaffen.