Bereinigter Gewinn je Aktie von Mastercard steigt in Q3 2026 um 21 %, während Dienstleistungen um 19 % wachsen

Mastercard Incorporated verzeichnete im dritten Quartal ein zweistelliges Umsatz- und Gewinnwachstum, da die Zahlungsaktivität weiterhin robust blieb und die Nachfrage nach seinen Mehrwertdienstleistungen anzog. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 21 % auf 5,31 US-Dollar, während das Unternehmen seine Prognose für das währungsbereinigte, organische Nettoumsatzwachstum im Gesamtjahr am oberen Ende des niedrigen zweistelligen Bereichs beibehielt.

In dem am 30. September beendeten Quartal stieg der Nettoumsatz von Mastercard (NYSE: MA) im Jahresvergleich sowohl auf berichteter als auch auf währungsbereinigter Basis um 14 % auf 9,81 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen erklärte, die Umsätze hätten die Erwartungen vor allem aufgrund der anhaltend starken Geschäftsentwicklung sowie des zeitlichen Ablaufs von Dienstleistungsprojekten und Zahlungsnetzwerk-Vereinbarungen übertroffen.

Das bereinigte Betriebsergebnis wuchs währungsbereinigt um 15 % auf 5,94 Milliarden US-Dollar. Die bereinigte operative Marge verbesserte sich um 0,7 Prozentpunkte auf 60,5 %, da das Umsatzwachstum den Anstieg der bereinigten Betriebsausgaben von 12 % übertraf. Der bereinigte Nettogewinn stieg währungsbereinigt um 18 % auf 4,65 Milliarden US-Dollar.

Auf GAAP-Basis stieg das Betriebsergebnis um 16 % auf 5,86 Milliarden US-Dollar, der Nettogewinn legte um 18 % auf 4,63 Milliarden US-Dollar zu und das verwässerte Ergebnis je Aktie verbesserte sich um 22 % auf 5,28 US-Dollar. Die GAAP-Ergebnisse enthielten Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten vor Steuern in Höhe von 74 Millionen US-Dollar, die sich in erster Linie auf Vergleiche mit Händlern bezogen, die sich gegen eine Teilnahme an der US-Händler-Sammelklage entschieden hatten.

Aktienrückkäufe trugen 0,16 US-Dollar zum bereinigten Ergebnis je Aktie bei. Mastercard kaufte im Laufe des Quartals eigene Aktien im Wert von 3,0 Milliarden US-Dollar zurück und erwarb bis zum 26. Oktober weitere Aktien für rund 648 Millionen US-Dollar.

Zahlungsvolumina stützen Netzwerkwachstum

Das weltweite Bruttodollarvolumen stieg in lokaler Währung um 7 %. Das US-Volumen wuchs um 6 %, was einem Anstieg von 10 % im Kreditkartenbereich und einem Wachstum von 1 % im Debitkartenbereich entspricht, wobei der Debitkartenwert die Migration von Capital One widerspiegelt. Außerhalb der USA stieg das Volumen um 8 %, zusammengesetzt aus 6 % Wachstum bei Kreditkarten und 10 % bei Debitkarten.

Das grenzüberschreitende Volumen stieg um 11 %, gestützt sowohl von Reise- als auch von Nicht-Reiseausgaben. Die Anzahl der verarbeiteten Transaktionen (Switched Transactions) stieg um 9 % auf 49,3 Milliarden, während die Zahl der Karten der Marken Mastercard und Maestro um 5 % auf etwa 3,8 Milliarden zulegte.

Kontaktlose Zahlungen machten 81 % der verarbeiteten Präsenzkauf-Transaktionen aus, was einem Anstieg von 5 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Der Nettoumsatz des Bereichs Payment Network stieg währungsbereinigt um 11 % auf 5,75 Milliarden US-Dollar, was in erster Linie auf das Wachstum bei inländischen und grenzüberschreitenden Transaktionen und Volumina sowie auf die Preisgestaltung zurückzuführen war. Rabatte und Anreize (Rebates and Incentives) stiegen um 18 % auf 6,37 Milliarden US-Dollar.

Die inländischen Gebühreneinnahmen (Domestic Assessments) wuchsen um 13 %, verglichen mit einem Anstieg des weltweiten Bruttodollarvolumens von 7 %, was Mastercard hauptsächlich auf Preiseffekte und den Produktmix zurückführte. Die Gebühreneinnahmen aus dem grenzüberschreitenden Verkehr stiegen um 16 %, während die Gebühren für die Transaktionsabwicklung um 14 % zulegten. Preisgestaltung und Produktmix trugen ebenfalls dazu bei, dass diese Kennzahlen schneller wuchsen als die zugrundeliegenden Volumentreiber, obwohl geringere Erträge aus der Wechselkursvolatilität das Wachstum bei der Transaktionsabwicklung teilweise ausglichen.

Umsatz im Dienstleistungsbereich steigt um 19 %

Der Nettoumsatz im Segment Value-added Services and Solutions stieg sowohl auf berichteter als auch auf währungsbereinigter Basis um 19 % auf 4,06 Milliarden US-Dollar, wobei Übernahmen und Veräußerungen insgesamt nur minimale Auswirkungen hatten. Das Segment enthält nun auch Beiträge von BVNK.

Mastercard nannte zugrundeliegende Geschäftstreiber, die Preisgestaltung sowie die Nachfrage in den Bereichen Consumer Acquisition & Engagement, Business & Market Insights, Security Solutions und Digital & Authentication als wesentliche Wachstumstreiber.

Die bereinigten Betriebsausgaben stiegen währungsbereinigt um 12 % auf 3,87 Milliarden US-Dollar, wozu Übernahmen und Veräußerungen 1 Prozentpunkt beitrugen. Die Ausgaben flossen in Produktinnovationen, die geografische Expansion und Technologieinvestitionen.

Die Geschäftsindikatoren blieben zu Beginn des vierten Quartals positiv. Bis zum 21. Oktober stieg das verarbeitete Volumen im Jahresvergleich um 10 %, die verarbeiteten Transaktionen legten um 9 % zu und das grenzüberschreitende Volumen wuchs um 10 %, jeweils in lokaler Währung für Mastercard-Markenprogramme gemessen. Das grenzüberschreitende E-Commerce- und Distanzgeschäft-Volumen (Card-Not-Present) ohne Reisen stieg um 14 %, während das grenzüberschreitende Reisevolumen um 7 % zulegte.

Ausblick auf 2026

Für das Gesamtjahr 2026 rechnet Mastercard mit einem Wachstum des GAAP-Nettoumsatzes im niedrigen zweistelligen Prozentbereich und einem Anstieg der GAAP-Betriebsausgaben am unteren Ende des niedrigen zweistelligen Bereichs. Auf Non-GAAP- und währungsbereinigter Basis sowie unter Ausschluss von Übernahmen und Veräußerungen erwartet das Management ein Nettoumsatzwachstum am oberen Ende des niedrigen zweistelligen Bereichs und ein Betriebsausgabenwachstum im niedrigen zweistelligen Bereich.

Das Unternehmen schätzt, dass Währungseffekte das Nettoumsatzwachstum für das Gesamtjahr um etwa 1 Prozentpunkt und das Wachstum der Betriebsausgaben um 0,5 bis 1 Prozentpunkt verringern werden. Anorganische Aktivitäten werden voraussichtlich auf beide Kennzahlen nahezu keinen Einfluss haben.

Für das vierte Quartal prognostiziert Mastercard ein GAAP-Nettoumsatzwachstum am oberen Ende des niedrigen zweistelligen Bereichs und ein Anwachsen der GAAP-Betriebsausgaben im hohen einstelligen Bereich. Ohne Sonderposten, Währungseffekte und anorganische Aktivitäten wird sowohl beim Nettoumsatz als auch bei den Betriebsausgaben ein Wachstum am oberen Ende des niedrigen zweistelligen Bereichs erwartet.

Mastercard wies darauf hin, dass die Prognose weiterhin von regulatorischen und rechtlichen Entwicklungen, Wettbewerbs- und Preisdruck, technologischem Wandel, Cybersicherheitsvorfällen, Kundenkonzentration, der Integration von Übernahmen, Währungsschwankungen sowie den allgemeinen wirtschaftlichen, politischen und finanziellen Rahmenbedingungen abhängt.