Altria hebt EPS-Ausblick für 2026 dank steigendem Q3-Gewinn an

Die Altria Group (NYSE: MO) hat ihren Ausblick für den bereinigten Gewinn für 2026 angehoben, nachdem sie für das dritte Quartal einen höheren Gewinn gemeldet hatte. Gestützt wurde dies durch stärkere Ergebnisse bei rauchbaren Produkten und das anhaltende Wachstum ihrer on!-Nikotinbeutel trotz rückläufiger Volumina bei Zigaretten und oralem Tabak insgesamt.

Das Unternehmen erwartet nun für das Gesamtjahr ein bereinigtes verwässertes Ergebnis je Aktie von 5,66 bis 5,74 US-Dollar, was einem Wachstum von 4,5 % bis 6,0 % gegenüber 5,42 US-Dollar im Jahr 2025 entspricht. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie im dritten Quartal stieg um 4,8 % auf 1,52 US-Dollar, während das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie in den ersten neun Monaten um 5,1 % auf 4,33 US-Dollar zulegte.

Gewinne bei rauchbaren Produkten steigen mit wachsender Nachfrage nach Discount-Marken

Das bereinigte operative Ergebnis der Konzerngesellschaften im Segment der rauchbaren Produkte von Altria stieg im dritten Quartal um 3,9 % auf 3,07 Milliarden US-Dollar. Die bereinigte operative Marge des Segments stieg leicht um 0,1 Prozentpunkte auf 64,5 %.

Altria schätzte, dass das bereinigte Zigarettenvolumen des Unternehmens im Quartal um 4 % zurückging, verglichen mit einem Branchenrückgang von 5 %. In den ersten neun Monaten lag die bereinigte Rückgangsrate des Unternehmens ebenfalls bei 4 %, verglichen mit einem geschätzten Rückgang in der Branche von 5 %.

Der Anteil von Marlboro am Premium-Zigarettensegment stieg, unterstützt durch das Produkt Cowboy Cut, um 0,3 Prozentpunkte auf 60,0 %, während der Gesamteinzelhandelsanteil um einen Prozentpunkt auf 39,5 % fiel. Das breitere Portfolio von PM USA gewann 0,3 Prozentpunkte Marktanteil im Einzelhandel auf 45,7 % hinzu, was das Wachstum von Basic widerspiegelt, dessen Anteil von 1,4 % auf 3,2 % stieg.

Die Zuwächse bei Basic erfolgten, da der wirtschaftliche Druck die Nachfrage weiterhin zu günstigeren Zigaretten verlagerte. Die kombinierten Segmente Marken-Discount und Deep-Discount machten im dritten Quartal 34,1 % des Marktes aus, verglichen mit 32,1 % im Vorjahr.

Das Auslieferungsvolumen von Middleton-Zigarren stieg um 0,9 % auf 457 Millionen Stück.

on! wächst, aber Gesamtergebnisse bei oralem Tabak schwächen sich ab

Das ausgewiesene Auslieferungsvolumen für on!-Nikotinbeutel stieg um 13,3 % auf 47,8 Millionen Dosen. Die Marke behauptete einen Anteil von 8,3 % an der Kategorie oraler Tabak, verglichen mit 8,2 % im Vorjahr, obwohl ihr durchschnittlicher Einzelhandelspreis um 21,6 % auf 4,90 US-Dollar stieg.

Altria gab an, dass Nikotinbeutel 61,2 % der Kategorie oraler Tabak ausmachten, was einem Anstieg von 5,8 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen weitete den landesweiten Vertrieb des 12-Milligramm-Produkts on! PLUS aus und plant, weitere Geschmacksvarianten einzuführen, darunter Produkte an ausgewählten Einzelhandelsstandorten im vierten Quartal.

Das Wachstum bei den Beuteln konnte die Schwäche an anderer Stelle im Oraltabak-Portfolio nicht ausgleichen. Das Gesamtvolumen des Segments ging im Quartal um 4,3 % auf 170,6 Millionen Dosen zurück und sank in den ersten neun Monaten um 5,4 % auf 522,2 Millionen Dosen. Der kombinierte Einzelhandelsanteil der feuchten rauchfreien Tabakprodukte von Altria und on! verringerte sich um 2,7 Prozentpunkte auf 27,9 %.

Das bereinigte operative Ergebnis der Konzerngesellschaften im Segment oraler Tabak fiel um 3,7 % auf 443 Millionen US-Dollar, während die bereinigte operative Marge um 2,8 Prozentpunkte auf 66,4 % schrumpfte.

Kapitalrückzahlungen und regulatorische Prioritäten

Altria schüttete in den ersten neun Monaten 6,07 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurück, darunter rund 5,33 Milliarden US-Dollar an Dividenden und 735 Millionen US-Dollar durch den Rückkauf von mehr als 11 Millionen Aktien. Das Unternehmen erhöhte seine Quartalsdividende um 4,7 % auf 1,11 US-Dollar je Aktie, und sein Verwaltungsrat erweiterte die bestehende Aktienrückkaufermächtigung um 1 Milliarde US-Dollar. Altria wies zum 30. September ein Verhältnis von Verschuldung zu EBITDA von 1,9 auf.

Die Regulierung bleibt eine wesentliche Unsicherheit für das rauchfreie Portfolio des Unternehmens. Helix und NJOY haben Klage eingereicht, um die US-Arzneimittelbehörde FDA dazu zu verpflichten, ein Prüfungsverfahren für vorab einzureichende Tabakproduktanträge einzurichten, das mit dem vom Kongress festgelegten Zeitrahmen von 180 Tagen übereinstimmt. Altria erklärte, die FDA habe anschließend Pläne angekündigt, Änderungen an den Rahmenbedingungen zu prüfen.

In der Präsentation wurde zudem auf den anhaltenden Druck durch rückläufige Mengen bei Zigaretten und oralem Tabak, die Verlagerung des Konsumentenverhaltens hin zu Discount-Zigaretten und illegalen E-Vapor-Produkten hingewiesen. Altria gab zu bedenken, dass die Prognose auf aktuellen Erwartungen basiert und weiterhin geschäftlichen und regulatorischen Risiken unterliegt.