Q3-Umsatz von Howmet Aerospace steigt um 29 % bei steigenden Margen

Howmet Aerospace Inc. (NYSE: HWM) verzeichnete im dritten Quartal 2026 einen Umsatzanstieg von 29 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, gestützt durch die Nachfrage aus der zivilen Luftfahrt und dem Gasturbinenbereich, während das bereinigte Ergebnis und die Marge schneller als der Umsatz wuchsen. Der Hersteller von Luftfahrtkomponenten stellte zudem eine Ganzjahresprognose von rund 10,3 Milliarden US-Dollar Umsatz auf und projiziert für 2027 ein Umsatzwachstum von rund 12 %.

Der Umsatz erreichte 2,703 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 2,089 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, und lag 6 % über dem zweiten Quartal. Der organische Umsatz, der die Effekte von Übernahmen und Veräußerungen ausschließt, stieg im Jahresvergleich um 25 %. Der Umsatz in der zivilen Luftfahrt legte um 32 % zu und machte 54 % des Gesamtumsatzes aus, während der Umsatz im Bereich Gasturbinen um 45 % stieg. Die Umsätze in den Bereichen Militärluftfahrt, gewerblicher Transport und Sonstiges wuchsen um 10 %, 28 % bzw. 48 %.

Das bereinigte EBITDA stieg um 43 % auf 879 Millionen US-Dollar, wobei sich die bereinigte EBITDA-Marge um 310 Basispunkte auf 32,5 % ausweitete. Das bereinigte Betriebsergebnis verbesserte sich um 45 % auf 786 Millionen US-Dollar und das bereinigte Ergebnis je Aktie kletterte um 54 % auf 1,46 US-Dollar.

Auf GAAP-Basis lag das Betriebsergebnis bei 777 Millionen US-Dollar nach 542 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal, während die Betriebsmarge von 25,9 % auf 28,7 % stieg. Der Nettogewinn erhöhte sich von 385 Millionen US-Dollar auf 567 Millionen US-Dollar und das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg von 0,95 US-Dollar auf 1,42 US-Dollar.

Engine Products führt Segmentwachstum an

Engine Products, das größte Segment von Howmet, erzielte einen Außenumsatz von 1,451 Milliarden US-Dollar, was einem Plus von 33 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das bereinigte Segment-EBITDA kletterte um 57 % auf 567 Millionen US-Dollar, und die Marge stieg von 33,3 % auf 39,1 %. Howmet führte die Entwicklung auf das Wachstum in den Bereichen zivile Luftfahrt, Gasturbinen und Ersatzteile zurück. Zudem investierte das Unternehmen weiterhin in zusätzliche Kapazitäten im Bereich Engine Products.

Der Umsatz von Fastening Systems stieg um 41 % auf 630 Millionen US-Dollar, einschließlich der Beiträge aus den Übernahmen von Brunner und Consolidated Aerospace Manufacturing. Das organische Wachstum betrug 10 %, gestützt durch die zivile und militärische Luftfahrt. Das bereinigte Segment-EBITDA stieg um 34 % auf 185 Millionen US-Dollar, obwohl die bereinigte EBITDA-Marge von 30,8 % auf 29,4 % sank.

Der Umsatz von Engineered Structures sank nach dem Verkauf einer Gesenkschmiedeanlage für Scheiben im März 2026 um 4 % auf 295 Millionen US-Dollar. Bereinigt um Akquisitions- und Veräußerungseffekte wuchs der organische Umsatz um 8 %. Das bereinigte EBITDA stieg um 9 % auf 70 Millionen US-Dollar und die Marge verbesserte sich von 20,8 % auf 23,7 %, was Produktbereinigungen und operative Optimierungsinitiativen des Unternehmens widerspiegelt.

Der Umsatz von Forged Wheels stieg dank des Wachstums im gewerblichen Transport und der Weitergabe höherer Aluminiumkosten um 32 % auf 327 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 18 % auf 86 Millionen US-Dollar, jedoch verengte sich die Segmentmarge von 29,6 % auf 26,3 %.

Mittelzufluss unterstützt Aktienrückkäufe und Schuldenabbau

Der operative Cashflow belief sich im dritten Quartal auf insgesamt 709 Millionen US-Dollar, während die Investitionen bei 147 Millionen US-Dollar lagen. Dies führte zu einem Nicht-GAAP Free Cashflow von 562 Millionen US-Dollar. In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 erreichte der Free Cashflow 1,4 Milliarden US-Dollar.

Howmet kaufte im Laufe des Quartals eigene Stammaktien im Wert von 500 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von rund 265 US-Dollar je Aktie zurück, womit sich die Rückkäufe seit Jahresbeginn auf 1,1 Milliarden US-Dollar belaufen. Zudem tilgte das Unternehmen Schulden in Höhe von 60 Millionen US-Dollar und schüttete Dividenden von 56 Millionen US-Dollar aus. Die Quartalsdividende wurde im Vergleich zum Vorquartal um 17 % auf 0,14 US-Dollar je Aktie angehoben.

Das Verhältnis von Nettoverschuldung zum bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate verbesserte sich von 1,4 am Ende des zweiten Quartals auf 1,3. Howmet schloss den September mit flüssigen Mitteln von 508 Millionen US-Dollar und einer Gesamtverschuldung von rund 4,44 Milliarden US-Dollar ab. Am 28. Oktober erhöhte das Unternehmen seine Ermächtigung zum Aktienrückkauf um 5 Milliarden US-Dollar auf 5,4 Milliarden US-Dollar.

Howmet gibt Ausblick für 2026 und 2027

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet das Management einen Umsatz von 10,29 Milliarden bis 10,31 Milliarden US-Dollar, ein bereinigtes EBITDA von 3,325 Milliarden bis 3,335 Milliarden US-Dollar und eine bereinigte EBITDA-Marge von 32,3 %. Das bereinigte Ergebnis je Aktie wird auf 5,49 bis 5,51 US-Dollar geschätzt, während der Free Cashflow voraussichtlich zwischen 1,95 Milliarden und 2,05 Milliarden US-Dollar liegen wird.

Auf der Mitte der Spanne impliziert der Ausblick ein Umsatzwachstum von rund 25 %, ein Wachstum des bereinigten EBITDA von 38 % und einen Anstieg des bereinigten Ergebnisses je Aktie von 46 % gegenüber 2025. Howmet rechnet mit einem Free Cashflow von rund 2 Milliarden US-Dollar, was einer Umwandlungsquote des bereinigten Jahresüberschusses von etwa 90 % entspricht, sowie mit Investitionen von rund 515 Millionen US-Dollar bzw. etwa 5 % des Umsatzes. Die Prognose berücksichtigt die Effekte der abgeschlossenen Akquisitionen und Veräußerungen.

Für das vierte Quartal prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz von 2,74 Milliarden bis 2,76 Milliarden US-Dollar, ein bereinigtes EBITDA von 895 Millionen bis 905 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 1,49 bis 1,51 US-Dollar. Zudem projiziert Howmet für 2027 einen Umsatz von rund 11,5 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von etwa 12 % gegenüber dem Vorjahr entsprechen würde.

Der Ausblick unterliegt weiterhin den vom Unternehmen identifizierten Risiken, darunter Veränderungen in den Luftfahrt- und Transportmärkten, Zölle und Handelspolitik, Energiekosten, Lieferkettenstörungen, Engpässe bei der Fertigung und den Arbeitskräften sowie die Fähigkeit, höhere Produktionsanforderungen zu erfüllen. Howmet nannte außerdem Integrations- und Leistungsrisiken im Zusammenhang mit Übernahmen, Bedrohungen der Cybersicherheit, geopolitische und regulatorische Unsicherheiten sowie mögliche Veränderungen der finanziellen Lage von Kunden.