Hippo hebt Ausblick für 2026 an, da Prämien im Q3 um 60 % steigen

Hippo Holdings Inc. (NYSE: HIPO) hat mehrere Zielgrößen für das Gesamtjahr 2026 angehoben, nachdem die Bruttobeitragseinnahmen im dritten Quartal um 60 % nach oben schnellten und der Umsatz um 29 % stieg, gestützt durch eine rasche Expansion in der Haftpflicht- und Gewerbe-Mehrgefahrenversicherung. Der Versicherer verzeichnete zudem eine Combined Ratio von unter 100 % sowie einen höheren bereinigten Jahresüberschuss, wobei ein verbesserter operativer Hebeleffekt eine höhere Schadenquote ausglich.

Hippo erwartet für 2026 nun Bruttobeitragseinnahmen von 1,70 bis 1,75 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der vorherigen Spanne von 1,65 bis 1,70 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz wird auf 585 bis 590 Millionen US-Dollar prognostiziert, nach zuvor 580 bis 585 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen verengte seinen Ausblick für die Combined Ratio von 99 % bis 101 % auf 97 % bis 98 % und hob seine Prognose für den bereinigten Jahresüberschuss von 62 bis 70 Millionen US-Dollar auf 77 bis 80 Millionen US-Dollar an. Die erwartete Katastrophen-Schadenquote wurde von 10 % auf 8 % gesenkt. Die Prognose für die Nettobeitragseinnahmen blieb mit 565 bis 580 Millionen US-Dollar unverändert.

Prämienwachstum verbreitert sich über die Wohngebäudeversicherung hinaus

Die Bruttobeitragseinnahmen erreichten im dritten Quartal 498,1 Millionen US-Dollar, verglichen mit 311,2 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Nettobeitragseinnahmen stiegen von 117,9 auf 149,1 Millionen US-Dollar, während die verdienten Nettoprämien von 99,7 auf 128,3 Millionen US-Dollar zulegten.

Das Wachstum konzentrierte sich auf Gewerbe-Mehrgefahren- und Haftpflichtprodukte, womit Hippo seine Diversifizierung über die Wohngebäudeversicherung hinaus fortsetzte. Die Bruttobeitragseinnahmen in der Haftpflichtversicherung kletterten von 76,3 auf 187,6 Millionen US-Dollar, wobei die Prämien aus bestehenden Programmen um 128 % zulegten. Das Unternehmen gab an, dass die Prämienentwicklung in der Haftpflichtsparte über den Schadenkostentrends lag, und rechnet damit, dass sich die Bindungsquote im Laufe des Jahres 2026 im mittleren Zehn-Prozent-Bereich normalisieren wird.

Die Bruttobeitragseinnahmen in der Gewerbe-Mehrgefahrenversicherung stiegen um 63 % von 66,0 auf 107,8 Millionen US-Dollar. Hippo rechnet für das Gesamtjahr damit, dass die Bindungsquote für diese Sparte, die Policen für Geschäftsinhaber und Gewerbeimmobilien umfasst, im niedrigen 20-Prozent-Bereich liegen wird.

Die Bruttobeitragseinnahmen in der Wohngebäudeversicherung stiegen von 101,0 auf 112,2 Millionen US-Dollar. Die Verlängerungsprämien lagen um 14 % höher als im Vorjahr, wozu überregionale Vertriebspartner beitrugen. Hippo teilte mit, dass die Erstellung von Angeboten für bestehende Immobilien in der Wohngebäudeversicherung über überregionale Partner auf 14 neue US-Bundesstaaten ausgeweitet wurde. Zudem meldete das Unternehmen eine Erfolgsquote von 89 % bei Erstmeldungen von Schadensfällen über Clara, seinen KI-Schadenbearbeiter.

Die Bruttobeitragseinnahmen in der Hausratversicherung für Mieter stiegen von 59,3 auf 73,9 Millionen US-Dollar, während andere Sparten von 8,6 auf 16,6 Millionen US-Dollar zulegten.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stiegen die Bruttobeitragseinnahmen um 60 % auf 1,31 Milliarden US-Dollar und der Umsatz erhöhte sich um 21 % auf 422,2 Millionen US-Dollar. Die Nettobeitragseinnahmen seit Jahresbeginn beliefen sich auf 433,7 Millionen US-Dollar, verglichen mit 325,1 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Kosteneffizienz stützt das Versicherungsergebnis

Der Umsatz im dritten Quartal stieg von 120,6 auf 156,0 Millionen US-Dollar. Hippo gab an, dass der Umsatz um 29 % stieg, während die Aufwendungen nur um 12 % zulegten, was dazu beitrug, die Netto-Kostenquote von 52,0 % im Vorjahr auf 41,7 % zu senken. Das Unternehmen führte die operative Skalierbarkeit unter anderem auf einen KI-gestützten Kundenservice, höhere Provisions- und Gebühreneinnahmen, eine Anbieterkonsolidierung sowie eine Optimierung des Datenroutings zurück.

Die Combined Ratio verbesserte sich von 99,6 % auf 98,4 %, was auf einen versicherungstechnischen Gewinn vor Kapitalanlage- und sonstigen Erträgen hindeutet. Diese Verbesserung gelang trotz des Anstiegs der Netto-Schadenquote von 47,6 % auf 56,7 %. Die Katastrophen-Schadenquote lag bei 6,5 % nach minus 0,3 % im Vorjahreszeitraum, während die Schadenquote des aktuellen Anfallsjahres ohne Katastrophen von 48,4 % auf 49,9 % stieg.

In den ersten neun Monaten verbesserte sich die Combined Ratio von 118,3 % auf 97,9 %, was weitgehend auf einen Rückgang der Katastrophen-Schadenquote von 22,1 % auf 6,0 % und eine niedrigere Kostenquote zurückzuführen ist. Die Netto-Schadenquote seit Jahresbeginn lag bei 52,1 %, verglichen mit 65,6 % im Vorjahr.

Hippo wies für das dritte Quartal einen den Aktionären zuzurechnenden Nettogewinn von 8,8 Millionen US-Dollar bzw. 0,33 US-Dollar je verwässerter Aktie aus, verglichen mit 98,1 Millionen US-Dollar bzw. 3,77 US-Dollar je verwässerter Aktie im Vorjahresquartal. Das Ergebnis von 2025 enthielt einen Gewinn von 95 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf eines Geschäftsbereichs.

Der bereinigte Jahresüberschuss, der Posten wie Abschreibungen und aktienbasierte Vergütungen ausschließt, stieg von 18,3 auf 20,0 Millionen US-Dollar. Das verwässerte bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 0,74 US-Dollar nach 0,70 US-Dollar. Die aufs Jahr hochgerechnete bereinigte Eigenkapitalrendite betrug 17,1 % gegenüber 19,4 % im Vorjahreszeitraum.

Das Eigenkapital der Aktionäre lag zum Quartalsende bei 469 Millionen US-Dollar. Der Buchwert je Aktie belief sich auf 17,62 US-Dollar, ein Plus von 4 % gegenüber Ende 2025, während der materielle Buchwert je Aktie (Non-GAAP) 15,59 US-Dollar erreichte.

Längerfristige Ziele und Risiken

Hippo hielt an seinen Zielen für 2028 von mehr als 2,5 Milliarden US-Dollar an Bruttobeitragseinnahmen und mehr als 140 Millionen US-Dollar an bereinigtem Jahresüberschuss fest. Das langfristige Ziel des Unternehmens für die Schadenquote liegt weiterhin bei 60 % bis 65 %, gestützt auf eine Strategie, die auf Portfoliodiversifizierung, Vertriebstechnologie und Risikomanagement ausgerichtet ist.

Diese Ziele und der Ausblick für 2026 sind zukunftsgerichtete Aussagen. Hippo wies auf Unsicherheiten im Zusammenhang mit Katastrophenschäden und Unwettern, Schadenkostentrends, der Genauigkeit von Zeichnung und Preisgestaltung, der Verfügbarkeit und den Kosten von Rückversicherungen, regulatorischen Anforderungen, Cybersicherheit sowie Störungen bei Drittdienstleistern hin. Zudem nannte das Unternehmen Umsetzungsrisiken bezüglich der Steuerung des Wachstums, der Ausweitung von Produkten und Märkten sowie des Einsatzes von Technologien für künstliche Intelligenz und maschinelles Lernen.