Federal Signal hebt Ausblick für bereinigtes Ergebnis je Aktie für 2026 nach Anstieg der Q3-Aufträge um 33 % an

Federal Signal Corp. (NYSE: FSS) hat nach einem Anstieg von Umsatz, Gewinn und Auftragseingang im dritten Quartal – angetrieben von einem Umsatzplus von 21 % in der Environmental Solutions Group – seine Prognose für das bereinigte Jahresergebnis angehoben. Das Unternehmen rechnet für 2026 nun mit einem bereinigten Ergebnis je Aktie von 5,20 bis 5,32 US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Spanne von 5,12 bis 5,30 US-Dollar.

Zudem grenzte Federal Signal seine Nettoumsatzprognose für das Gesamtjahr von bisher 2,58 bis 2,67 Milliarden US-Dollar auf nun 2,61 bis 2,64 Milliarden US-Dollar ein, was in erster Linie auf erwartete Lieferverzögerungen bei Müllfahrzeugen von Drittanbietern zurückzuführen ist. Die überarbeitete Spanne entspräche laut Unternehmensangaben einem jährlichen Umsatzwachstum von 20 % bis 21 %.

Umsatz, Ergebnis und Auftragseingang steigen

Der Nettoumsatz im dritten Quartal stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 18 % auf 655,5 Millionen US-Dollar (Vorjahr: 555,0 Millionen US-Dollar). Das Operative Ergebnis legte um 19 % auf 111,4 Millionen US-Dollar zu, während die Operative Marge leicht von 16,9 % auf 17,0 % anstieg.

Der Nettogewinn belief sich auf 79,6 Millionen US-Dollar, ein Plus von 17 %, und das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP stieg um 16 % auf 1,29 US-Dollar. Das bereinigte Ergebnis je Aktie erhöhte sich um 18 % auf 1,34 US-Dollar. Das bereinigte EBITDA kletterte um 21 % auf 140,4 Millionen US-Dollar, wobei sich die bereinigte EBITDA-Marge von 20,9 % auf 21,4 % verbesserte.

Die Bruttomarge ging von 29,1 % auf 28,9 % zurück, während die Vertriebs-, Entwicklungs-, Gemein- und Verwaltungskosten gemessen am Umsatz von 11,1 % auf 10,6 % sanken. Der Nettozinsaufwand stieg von 2,8 Millionen US-Dollar auf 5,3 Millionen US-Dollar.

Der Auftragseingang kletterte um 33 % auf 620,1 Millionen US-Dollar, und der Auftragsbestand zum Quartalsende belief sich auf rund 967 Millionen US-Dollar. Ohne die Aufträge für Labrie-Müllfahrzeuge von Drittanbietern und den mit Western Technology übernommenen Auftragsbestand stieg der Auftragseingang im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um etwa 158 Millionen US-Dollar bzw. 34 %. Der Auftragsbestand enthielt rund 33 Millionen US-Dollar an Drittanbieter-Aufträgen für Labrie-Müllfahrzeuge.

Environmental Solutions als Wachstumstreiber

Der Umsatz der Environmental Solutions Group stieg um 21 % auf 563,8 Millionen US-Dollar, und das Operative Ergebnis erhöhte sich um 19 % auf 101,4 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA legte um 20 % auf 126,4 Millionen US-Dollar zu. Die bereinigte EBITDA-Marge lag bei 22,4 % nach 22,5 % im Vorjahr und bewegte sich damit in der oberen Hälfte der Zielspanne des Segments von 18 % bis 24 %.

Ohne die Verkäufe von Labrie-Müllfahrzeugen von Drittanbietern verzeichnete die Sparte laut Unternehmensangaben ein organisches Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich. Der Umsatz im Aftermarket-Geschäft stieg um 21 % und machte etwa 26 % des Quartalsumsatzes des Segments aus, unterstützt durch zweistellige Zuwächse bei Ersatzteilen, dem Verkauf von Gebrauchtgeräten und Mieteinnahmen. Der Auftragseingang der ESG stieg um 43 % auf 529,7 Millionen US-Dollar.

Der Umsatz der Safety and Security Group stieg um 2 % auf 91,7 Millionen US-Dollar, während das Operative Ergebnis um 4 % auf 22,8 Millionen US-Dollar zulegte. Das bereinigte EBITDA stieg um 4 % auf 23,9 Millionen US-Dollar, und die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich um 50 Basispunkte auf 26,1 %, womit sie in der oberen Hälfte der Zielspanne des Segments von 22 % bis 28 % lag. Der Auftragseingang ging um 6 % auf 90,4 Millionen US-Dollar zurück.

Starke Cash-Generierung unterstützt Investitionen und Übernahmen

Federal Signal erwirtschaftete im Quartal einen operativen Cashflow von rund 91 Millionen US-Dollar, etwa 50 % mehr als im Vorjahr. Der operative Cashflow für die ersten neun Monate erreichte rund 306 Millionen US-Dollar, ein Plus von 94 %. Das Management strebt weiterhin eine jährliche Cash Conversion von 100 % an, gemessen als operativer Cashflow dividiert durch den Nettogewinn.

Das Unternehmen tilgte im Laufe des Quartals Schulden in Höhe von etwa 34 Millionen US-Dollar und in den ersten neun Monaten rund 143 Millionen US-Dollar. Zum 30. September verfügte Federal Signal über flüssige Mittel von etwa 74 Millionen US-Dollar, eine Nettoverschuldung von rund 347 Millionen US-Dollar sowie über rund 1,04 Milliarden US-Dollar, die im Rahmen seiner revolvierenden Kreditfazilität verfügbar waren.

Im Juli schloss Federal Signal die Übernahme von Western Technology im Wert von rund 9 Millionen US-Dollar ab. Nach Quartalsende erwarb das Unternehmen Global Vacuum Systems gegen eine Erstzahlung von etwa 29 Millionen US-Dollar. Das in Texas ansässige Unternehmen stellt maßgeschneiderte Saugtankwagen für Flüssigkeiten her, die zum Sammeln und Transportieren von regulierten oder gefährlichen Stoffen eingesetzt werden. Laut Federal Signal schließt die Übernahme eine Lücke im eigenen Portfolio an Saugfahrzeugen; zudem wurden potenzielle Synergien bei Vertriebskanälen und Plattformen identifiziert.

Das Management teilte ferner mit, dass die Integrationen von New Way und Mega schneller als geplant voranschreiten und beide Geschäftsbereiche in jedem Quartal des Jahres 2026 die internen Erwartungen an Marge und Gewinnbeitrag übertroffen haben.

Federal Signal rechnet für 2026 mit Investitionen von 45 Millionen bis 55 Millionen US-Dollar. Der Ausblick setzt ohne weitere Übernahmen einen Nettozinsaufwand von etwa 24 Millionen bis 25 Millionen US-Dollar, sonstige Aufwendungen von 3,0 Millionen bis 3,5 Millionen US-Dollar und eine effektive Steuerquote für das vierte Quartal von etwa 25 % ohne zusätzliche Einmaleffekte voraus.

Der Ausblick unterliegt weiterhin wirtschaftlichen und politischen Unsicherheiten, Zöllen und anderen Handelskonflikten, der Inflation, Störungen in den Lieferketten, der Verfügbarkeit und Preisgestaltung von Rohstoffen, Wechselkursschwankungen sowie Zinsänderungen. Als weitere Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den Erwartungen abweichen, nannte Federal Signal unter anderem die Integration von Übernahmen, Cybersicherheit, regulatorische Entwicklungen, Rechtsstreitigkeiten und den Produktwettbewerb.