Leonardo DRS hebt Ausblick für 2026 nach Rekord-Auftragsbestand im 3. Quartal an

Leonardo DRS Inc. (NASDAQ: DRS) hat seine Prognose für den Umsatz, das bereinigte EBITDA und das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie für 2026 angehoben und eingegrenzt, nachdem der Umsatz im dritten Quartal um 11 % gestiegen ist und der Gewinn schneller wuchs als die Erlöse. Eine starke Nachfrage nach taktischen Radaren, Energie- und Antriebssystemen sowie Raumfahrtsensorik-Programmen hob zudem den finanzierten Auftragsbestand auf ein Unternehmensrekordniveau von 5,64 Milliarden US-Dollar.

Der Umsatz in dem am 30. September beendeten Quartal stieg von 960 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 1,07 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 27 % auf 149 Millionen US-Dollar, während sich die bereinigte EBITDA-Marge um 180 Basispunkte auf 14,0 % ausweitete. Dies spiegelt eine solide Programmausführung, einen vorteilhaften Geschäftsmix und operative Skaleneffekte durch höhere Volumina wider.

Der Nettogewinn nach GAAP kletterte von 72 Millionen US-Dollar auf 115 Millionen US-Dollar. Der bereinigte Nettogewinn stieg um 59 % auf 124 Millionen US-Dollar, und das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie erhöhte sich von 0,29 US-Dollar auf 0,46 US-Dollar. Das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP lag bei 0,43 US-Dollar im Vergleich zu 0,26 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das Unternehmens gab an, dass die operative Leistung und eine niedrigere Steuerquote das Gewinnwachstum stützten.

Rekord-Auftragsbestand sichert Nachfragesichtbarkeit

Der Auftragseingang im dritten Quartal stieg im Jahresvergleich um 25 % auf 1,6 Milliarden US-Dollar, was zu einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,5 führte. DRS bezeichnete dies als das stärkste Ergebnis seit dem Börsengang vor vier Jahren. Sowohl Advanced Sensing and Computing als auch Integrated Mission Systems verzeichneten ein Book-to-Bill-Verhältnis von 1,5.

Der finanzierte Auftragsbestand stieg gegenüber dem Vorjahr um 21 % von 4,68 Milliarden US-Dollar. DRS gab an, dass die Gesamtsumme die breite Kundennachfrage und die Ausrichtung des Portfolios an den US-Verteidigungsprioritäten widerspiegelt.

Im Laufe des Quartals erhielt das Unternehmen einen Auftrag über 500 Millionen US-Dollar zur Unterstützung des Büros zur Drohnenabwehr, JIATF-401. Zudem wurde es ausgewählt, das permanentmagnetische elektrische Antriebssystem für das KDDX-Zerstörerprogramm der Marine der Republik Korea zu liefern.

Wachstum in beiden operativen Segmenten

Der Umsatz im Segment Advanced Sensing and Computing stieg um 14 % auf 659 Millionen US-Dollar, was in erster Linie auf Programme für taktische Radare und Raumfahrt-Nutzlasten zurückzuführen ist. Das bereinigte EBITDA des Segments stieg um 22 % auf 78 Millionen US-Dollar, während die Segmentmarge um 80 Basispunkte auf 11,8 % zulegte. DRS führte die Verbesserung auf die operative Abwicklung, einen vorteilhaften Mix und Skaleneffekte zurück.

Der Umsatz im Segment Integrated Mission Systems rückte um 12 % auf 428 Millionen US-Dollar vor, angeführt von Energie- und Antriebsprogrammen. Das bereinigte EBITDA des Segments kletterte um 34 % auf 71 Millionen US-Dollar und die Marge weitete sich um 280 Basispunkte auf 16,6 % aus. Ein höheres Volumen und die Abwicklung im Rahmen von Energie- und Antriebsprogrammen stützten den Anstieg.

Prognose für das Gesamtjahr angehoben und eingegrenzt

DRS erwartet nun für 2026 einen Umsatz von 3,95 Milliarden bis 3,985 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 8 % bis 9 % gegenüber 2025 entspricht. Die vorherige Spanne lag bei 3,90 Milliarden bis 3,975 Milliarden US-Dollar bzw. einem Wachstum von 7 % bis 9 %. Das Management gab an, dass die bisherige Jahresentwicklung und die erwartete Umwandlung des finanzierten Auftragsbestands eine höhere Sichtbarkeit für die überarbeitete Spanne böten.

Das bereinigte EBITDA wird auf 545 Millionen bis 555 Millionen US-Dollar prognostiziert, was einem Anstieg von 20 % bis 23 % entspricht, verglichen mit der vorherigen Prognose von 525 Millionen bis 540 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen geht davon aus, dass die Marge durch die Programmausführung, einen vorteilhaften Mix und Vorteile höherer Volumina gestützt wird.

Die Prognose für das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie wurde von 1,34 bis 1,39 US-Dollar auf 1,50 bis 1,53 US-Dollar angehoben. DRS senkte zudem seine erwartete effektive Steuerquote für das Gesamtjahr von 16,5 % auf 13 %, während die Annahme von 269 Millionen verwässerten ausstehenden Aktien beibehalten wurde.

Das Unternehmen strebt weiterhin einen freien Cashflow von rund 75 % des bereinigten Nettogewinns an. Es erwartet, dass das vierte Quartal maßgeblich zum Jahresumsatz, zum bereinigten EBITDA, zum bereinigten Nettogewinn und zum freien Cashflow beitragen wird.

DRS plant, die Ausgaben für Forschung und Entwicklung im Jahr 2026 auf 3,5 % des Umsatzes und die Investitionen auf 4 % des Umsatzes zu steigern, um die Produktentwicklung und zusätzliche Kapazitäten zu unterstützen. Die anstehende Übernahme von Raft LLC, die darauf abzielt, die Fähigkeiten in den Bereichen künstliche Intelligenz, Datenfusion und Missionssoftware zu erweitern, soll voraussichtlich im vierten Quartal abgeschlossen werden, ist jedoch nicht in der Prognose enthalten.

Der Präsentation zufolge bleiben der Zeitpunkt und das Volumen von Materialeingängen sowie die Fortschritte bei der Arbeitsausführung die wesentlichen Faktoren, die den Umsatz beeinflussen. Die Raft-Transaktion unterliegt zudem weiterhin Vollzugsbedingungen und behördlichen Genehmigungen; ihre erwarteten Vorteile, die Finanzierung und die Integration sind mit Unsicherheiten verbunden. DRS wies darauf hin, dass seine Non-GAAP-Kennzahlen ergänzender Natur sind, möglicherweise nicht mit ähnlich benannten Kennzahlen anderer Unternehmen vergleichbar sind und zusammen mit den GAAP-Ergebnissen betrachtet werden sollten.