Cognizant: Umsatz im 3. Quartal 2026 steigt um 4,6 % dank Wachstum bei Finanzdienstleistungen

Cognizant (CTSH) meldete für das dritte Quartal einen höheren Umsatz und ein gestiegenes bereinigtes Ergebnis, unterstützt durch zweistelliges Wachstum in den Bereichen Financial Services und Communications, Media & Technology. Übernahmen und Verkäufe von Drittanbieterprodukten trugen wesentlich zum Anstieg bei, während die GAAP-Operativmarge nachgab, da das Unternehmen Kosten im Zusammenhang mit Project Leap verbuchte.

Der Umsatz für das am 30. September 2026 endende Quartal stieg im Jahresvergleich um 4,6 % auf 5,66 Milliarden US-Dollar und legte währungsbereinigt um 4,8 % zu. Kürzlich abgeschlossene Übernahmen machten etwa 210 Basispunkte des ausgewiesenen Wachstums aus, während Verkäufe von Drittanbieterprodukten im Zusammenhang mit integrierten Angeboten rund 190 Basispunkte beisteuerten.

Das GAAP-Betriebsergebnis belief sich auf 872 Millionen US-Dollar, wobei die Operativmarge um 60 Basispunkte auf 15,4 % sank. Das Quartal enthielt Belastungen durch Project Leap in Höhe von 51 Millionen US-Dollar, bestehend aus 46 Millionen US-Dollar an Abfindungskosten für Mitarbeiter und 5 Millionen US-Dollar an sonstigen Aufwendungen. Ohne Berücksichtigung bestimmter Sonderposten erreichte das bereinigte Betriebsergebnis 923 Millionen US-Dollar, und die bereinigte Operativmarge stieg um 30 Basispunkte auf 16,3 %.

Der verwässerte GAAP-Gewinn je Aktie stieg auf 1,39 US-Dollar gegenüber 0,56 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Vorjahreswert enthielt einen Effekt von 0,80 US-Dollar je Aktie aus einem einmaligen, nicht zahlungswirksamen Ertragsteueraufwand. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie stieg von 1,39 US-Dollar auf 1,49 US-Dollar.

Financial Services führt Segmentwachstum an

Der Umsatz im Bereich Financial Services stieg um 12,0 % auf 1,77 Milliarden US-Dollar bzw. währungsbereinigt um 12,3 %, was für Cognizant das dritte Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum in diesem Segment darstellt. Der Umsatz wuchs in allen drei geografischen Regionen, darunter Zuwächse von 11,3 % in Nordamerika, 14,7 % in Europa und 3,0 % im Rest der Welt. Verkäufe von Drittanbieterprodukten trugen etwa 400 Basispunkte zum Wachstum des Segments bei.

Der Umsatz im Bereich Communications, Media & Technology kletterte um 10,5 % auf 939 Millionen US-Dollar und stieg währungsbereinigt um 10,7 %. Kürzlich abgeschlossene Übernahmen trugen neun Prozentpunkte zum Vorjahreswachstum bei, während Verkäufe von Drittanbieterprodukten rund 600 Basispunkte beisteuerten. Der Umsatz in Nordamerika stieg in diesem Segment um 15,7 %, was teilweise durch einen Rückgang von 16,1 % in Europa ausgeglichen wurde.

Die beiden anderen Geschäftsbereiche schrumpften. Der Umsatz im Bereich Health Sciences verringerte sich um 1,1 % auf 1,59 Milliarden US-Dollar bzw. währungsbereinigt um 0,9 %, da ein Rückgang von 7,0 % in Nordamerika das Wachstum in Europa überwog. Der Umsatz im Bereich Products & Resources ging um 0,9 % auf 1,37 Milliarden US-Dollar zurück und fiel währungsbereinigt um 0,8 %.

Nach Regionen betrachtet stieg der Gesamtumsatz in Nordamerika um 1,4 % auf 4,26 Milliarden US-Dollar, in Europa legte er um 1,2 % auf 1,06 Milliarden US-Dollar zu und im Rest der Welt wuchs er um 5,7 % auf 349 Millionen US-Dollar. Verkäufe von Drittanbieterprodukten trugen 200 Basispunkte zum nordamerikanischen Wachstum und 425 Basispunkte zum Wachstum im Vereinigten Königreich bei.

Auftragseingänge steigen auf 12-Monats-Basis, während Quartalsvolumen sinkt

Die Auftragseingänge der letzten zwölf Monate stiegen um 4 % auf 28,7 Milliarden US-Dollar, was einer Book-to-Bill-Ratio von 1,3 entspricht. Großaufträge – definiert als Verträge mit einem Gesamtwert von mindestens 100 Millionen US-Dollar – wuchsen in den letzten zwölf Monaten um 9 %. Neu- und Erweiterungsaufträge machten mehr als 60 % des Auftragseingangs der letzten zwölf Monate aus, was einem Anstieg von mehr als 10 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die Quartalsauftragseingänge gingen jedoch im Jahresvergleich um 7 % zurück. Cognizant gab zu bedenken, dass die Auftragseingänge von Quartal zu Quartal erheblich schwanken können, was teilweise auf den zeitlichen Ablauf einzelner Großaufträge zurückzuführen ist. Die Umwandlung in Umsatz kann zudem durch Vertragslaufzeiten, Kundenausgaben, Dienstleistungsvolumina sowie Vertragsänderungen oder -kündigungen beeinflusst werden.

Cognizant beendete das Quartal mit rund 359.900 Mitarbeitern, verglichen mit 356.700 Ende des zweiten Quartals. Die freiwillige Fluktuationsrate der letzten zwölf Monate im Bereich Technology Services lag bei 12,6 %, während die Gesamtauslastung ohne Auszubildende auf 86 % stieg. Zudem meldete das Unternehmen mehr als 95.000 Frontier-AI-Badges und -Zertifizierungen.

Cashflow sinkt; Ausblick für 2026 zielt auf fortgesetztes Wachstum

Der operative Cashflow fiel von 1,23 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 1,00 Milliarden US-Dollar, während der freie Cashflow von 1,16 Milliarden US-Dollar auf 925 Millionen US-Dollar sank. Die liquiden Mittel und kurzfristigen Finanzanlagen beliefen sich zum Quartalsende auf insgesamt 1,55 Milliarden US-Dollar und entsprachen damit im Wesentlichen den Gesamtverbindlichkeiten von 1,55 Milliarden US-Dollar. Cognizant gab an, in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 mehr als 2,3 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe und Dividenden eingesetzt zu haben.

Für das vierte Quartal erwartet das Management einen Umsatz von rund 5,49 Milliarden bis 5,57 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem ausgewiesenen Wachstum von 3,0 % bis 4,5 % und einem währungsbereinigten Wachstum von 3,2 % bis 4,7 %. Die Prognose enthält einen anorganischen Beitrag von etwa 200 Basispunkten.

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet Cognizant einen Umsatz von ca. 22,05 Milliarden bis 22,14 Milliarden US-Dollar, was einem ausgewiesenen Wachstum von 4,5 % bis 4,9 % und einem währungsbereinigten Wachstum von 4,0 % bis 4,4 % entspricht. Es wird erwartet, dass Übernahmen etwa 150 Basispunkte beisteuern. Das Unternehmen prognostiziert eine bereinigte Operativmarge von etwa 16,1 % – eine Steigerung um 30 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr – sowie ein bereinigtes verwässertes Ergebnis je Aktie von 5,72 bis 5,79 US-Dollar, was einem Wachstum von 8 % bis 10 % entspricht.

Cognizant hat seine geschätzten Kosten für Project Leap auf 180 Millionen bis 250 Millionen US-Dollar korrigiert. Das Unternehmen geht davon aus, dass 2026 Kosten in Höhe von 140 Millionen bis 160 Millionen US-Dollar anfallen werden, wobei der Rest auf das erste Quartal 2027 entfällt.

Das Unternehmen wies auf Unsicherheiten hinsichtlich der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, des Wettbewerbs, KI-bedingter Veränderungen bei der Nachfrage und den Leistungsbedingungen der Kunden, der Gewinnung und Bindung von Fachkräften, der Umsetzung von Project Leap, Cyberangriffen sowie von Änderungen der Einwanderungs-, Handels- und Steuerbestimmungen hin. Seine Prognose hängt zudem von Beiträgen aus Übernahmen und anderen Annahmen ab, die von den tatsächlichen Ergebnissen abweichen können.